Bankinter Matinal Portugal

 Análise Bankinter Portugal 

NY +0,03% US tech +0,4% US semis -0,4% UEM +0,2% España +0,8% VIX 16,2% Bund 2,87% T-Note 4,22% Spread 2A-10A USA=+62pb B10A: ESP 3,23% PT 3,22% FRA 3,44% ITA 3,46% Euribor 12m 2,247% (fut.2,432%) USD 1,188 JPY 183,5 Ouro 5.085$ Brent 65,4$ WTI 60,5$ Bitcoin +0,4% (88.206$) Ether +1,2% (2.922$).

SESSÃO: As últimas 24h foram surpreendentemente boas para o mercado, considerando a confusão nas frentes comercial e geoestratégica: Índia/UE fecham um acordo comercial light, os EUA aumentam impostos alfandegários de 15% para 25% à Coreia do Sul, Rutte (NATO) afirma que a Europa “sonha” se acredita que pode defender-se por si só, e o responsável do ICE (imigração) é afastado do seu cargo depois de matar a tiro várias pessoas com cidadania norte-americana. Chama-se Gregory Bovino, neto de emigrantes italianos. E na frente corporativa, Ryanair foi a única empresa relevante a publicar na segunda-feira e os seus resultados foram francamente maus (BNA -80%), afetados por uma multa em Itália, caindo -2,3% depois de ter caído -2,4% na sexta-feira (-5,1% em 2026, mas +55% em 2025). 

HOJE, nos EUA, Preços de Habitação (14 h) CaseShiller-20 (20 principais ciudades e medição fiável porque compara casas homogéneas) e que se espera +1,2% novembro vs. +1,3% outubro e Confiança Consumidor (15 h) a melhorar até 90,9 janeiro vs. 89,1 dezembro. Ambos os dados seriam bastante bons se saíssem como esperados ou parecido, porque indicariam que os preços da habitação sobem um pouco, mas menos do que a inflação (ca.+2,7%), enquanto qualquer

Registo da Confiança do Consumidor superior a 90 pontos começa a ser considerado bom, sendo realmente bom a partir de 100. A última vez que esteve nesse nível foi em janeiro de 2025 (104,1), enquanto em 2024 esteve acima desse nível durante 10 meses. Não é difícil, nem infrequente. 

E também HOJE publicam em pré-abertura de Nova Iorque Boeing (EPS -0,458$), United Health (2,102$), NextEra (0,534$), GM (2,278$), UPS (2,208$), RTX (1,467$) y Northrop Grumman (6,98$); Seagate (2,826$) no fecho americano. LVMH no fecho europeu. Lembrete: o mais importante são as guias, que podem ter-se tornado um aspeto vulnerável para o mercado.

CONCLUSÃO: Estamos à espera da reunião da Fed de manhã, que é o evento da semana. Até então, resta observar as guias das empresas, para comprovar se existe um padrão de debilitamento ou não. Ontem tivemos uma modesta subida inesperada e hoje poderá acontecer algo parecido se as guias das empresas que publiquem forem aceitáveis, porque os Preços de Habitação e a Confiança do Consumidor nos EUA poderão proporcionar bastante conforto. E amanhã o importante da Fed é a mensagem de Powell, principalmente se insinua ou não que voltará a baixar taxas de juros a 18 de março (estimamos -25 p.b. até 3,25%/3,50%). Parece que o FOMO, que não é outra coisa além do custo de oportunidades para nós, economistas, ou o lucro cessante para os advogados, continua a ser imposto e que, em caso de dúvida e enquanto se aguarda algo (a Fed neste caso), decide continuar a subir suavemente (hoje, +0,3%?).

FIM