Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: ONTEM, grande dia de subidas (Nova Iorque ca.+2%) devido ao aumento inferior ao esperado da inflação subjacente americana (+3,2% vs. +3,3% esperado e anterior), embora a Taxa Geral tenha aumentado as 2 décimas estimadas, até +2,9%; e os bancos americanos terem batido expetativas (JPMorgan EPS 4,81$ vs. 4,12$; Wells Fargo 1,43$ vs. 1,33$; Goldman 11,95$ vs. 8,26$). A chave foi que isso permitiu uma ligeira redução das yields das obrigações pela primeira vez em algum tempo, deixando espaço para que as bolsas subissem com alguma força.
Temos uma postura bastante em alta para HOJE, dia que iniciamos com 3 boas notícias: (i) TSMC bate expetativas e transmite um bom guidance 1T 2025 esta madrugada. (ii) Richemont Vendas trimestrais inesperadamente boas (+10% vs. +0,9% esperado). (iii) Embora seja cedo para tirar conclusões sobre os resultados americanos 4T 2024, com 28 empresas publicadas, o EPS médio já começa a bater expetativas: +7,8% vs. +7,5% esperado.
HOJE temos 2 referências-chave: (i) Vendas a Retalho americanas, às 13:30 h: +0,6% esperado vs. +0,7% anterior. Se dececionarem, será bom para Wall St., e o contrário, se baterem expetativas. Intuitivamente, parece mais provável a segunda opção. (ii) Mais resultados americanos 4T 2024: 11:45 h BoA (0,77$; +120,0%), 12:30 h M.Stanley (1,72$; +102,3%) e pré-abertura NY UnitedHealth (6,70$; +8,8%). Amanhã, às 12 h, Schlumberger (0,90$; +4,8%). Todos os resultados parecem bem, mas os dos bancos, excecionais.
CONCLUSÃO PRÁTICA: Provavelmente, a inércia em alta aguenta graças ao fluxo positivo de resultados corporativos e ao efeito benéfico das yields das obrigações a reduzirem-se um pouco. O risco é que as Vendas a Retalho americanas batam expetativas, o que não é improvável. Mas isso travaria as subidas, não reverteria em retrocessos. A melhoria do tom aguentará mais umas horas, mas é provável que, na sexta-feira, tenhamos uma realização de lucros não agressiva.
S&P500 +1,8% Nq-100 +2,3% SOX +2,1% ES-50 +1% IBEX +1,3% VIX 16,1 Bund 2,53% T-Note 4,65% Spread 2A-10A USA=+37pb B10A: ESP 3,20% PT 2,97% FRA 3,35% ITA 3,69% Euribor 12m 2,559% (fut.2,356%) USD 1,029 JPY 160,8 Ouro 2.693$ Brent 82,4$ WTI 80,4$ Bitcoin +0,1% (99.758$) Ether -1,6% (3.378$).
FIM
Comentários
Postar um comentário