Será que o relatório de emprego de dezembro (“payrolls”), que será divulgado na próxima sexta-feira, poderá influenciar a decisão sobre a taxa de juros nos Estados Unidos na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), marcada para os dias 27 e 28 deste mês? No encerramento da semana passada, a precificação da curva de juros estava indicando uma probabilidade de quase 83% de que o Federa Reserve (Fed) irá manter a taxa básica inalterada na reunião do Fomc deste mês. Ou seja, seria preciso uma surpresa muito grande nos dados para fazer o mercado alterar essa precificação e também para influenciar a opinião dos membros votantes do Fomc. “Ninguém deveria ter muita confiança nas suas estimativas [para o ‘payroll’ de dezembro] dada a baixa qualidade dos dados”, diz o chefe de economia para mercados de capitais do Scotiabank, Derek Holt. Ele prevê a criação de apenas 25 mil vagas de trabalho nos EUA em dezembro, com uma taxa de desemprego cedendo para 4,5%. O consenso das estimativas do mercado é para a geração de 53 mil vagas de trabalho, com uma taxa de desemprego de 4,5%. É bom lembrar que a grande surpresa do “payroll” de novembro foi a subida da taxa de desemprego de 4,4% para 4,6%. Isso ocorreu muito em razão das distorções provocadas pelo “shutdown”, ou paralisação da máquina federal americana, quando o governo afastou temporariamente um grande número de servidores. Em novembro, foram criadas 64 mil vagas de trabalho nos EUA, com o ganho salarial médio por hora avançando apenas 0,1% na margem. O economista para EUA do banco JPMorgan, Michael Feroli, observa que se o mercado de trabalho voltar a apertar, com a melhora dos dados, o Fed poderá deixar a taxa de juros inalterada por um período prolongado. “A ata da reunião do Fomc de dezembro já mostrou um Comitê inlciando nessa direção”, observou Feroli, em nota a clientes. “Naquela reunião, os membros do Fomc ainda não tinham visto a alta recente na taxa de desemprego, mas eles provavelmente estavam esperando isso baseado nas suas discussões sobre os dados do mercado de trabalho no setor privado”. A projeção de Feroli é de uma criação de 75 mil vagas de trabalho em dezembro, com a taxa de desemprego mantendo-se em 4,6%. “Será preciso uma taxa de desemprego sólida de 4,6% para convencer o Fomc a cortar de novo os juros”, acrescentou Feroli. A aposta dele é ainda de um corte de juros na reunião do Fomc de janeiro. Mas ele admite que essa aposta é bastante incerta, ou “a close call”, como ele escreveu no seu relatório. “Mas se o Fed pausar em janeiro e o mercado de trabalho começar a apertar de novo no início deste ano, então há um risco material de que o Fed não irá mais cortar os juros em 2026”, disse Feroli. Na ponta mais otimista em relação aos resultados do “payroll” de dezembro está o economista-chefe para EUA da Jefferies, Thomas Simons. Ele prevê a criação de 155 mil vagas de trabalho em dezembro, com a taxa de desemprego recuando para 4,3%. Por ora, seria muito difícil imaginar uma mudança nos “calls” oficiais de economistas de bancos e também na precificação do mercado em razão da divulgação do “payroll” de dezembro. Mesmo uma surpresa nos dados será recebida com certo ceticismo, diante do que aconteceu com a coleta das informações por causa do “shutdown”. Restará para medir a temperatura qualquer avaliação, ou declaração, dos dirigentes do Fed sobre o “payroll” de dezembro. A ver. (fabio.alves@estadao.com) Fábio Alves é jornalista da Broadcast
quarta-feira, 7 de janeiro de 2026
Bco Master
😱 *Cláusula do FGC previa suspensão de socorro ao Master em caso de investigação*
Em documento enviado ao TCU, Banco Central aponta "crise aguda de liquidez" da instituição
Uma cláusula considerada padrão em contratos de crédito de alto risco acabou se tornando peça-chave no colapso do Banco Master. O contrato de empréstimo emergencial firmado entre o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e a instituição previa a suspensão imediata do socorro financeiro caso o banco ou seu controlador, o banqueiro Daniel Vorcaro, se tornassem alvo de investigações da Polícia Federal ou do Ministério Público Federal. A informação foi revelada pela Folha de S.Paulo e confirmada pelo O Globo.
O dispositivo contratual, descrito por especialistas como uma ferramenta clássica de gestão de risco, permitia ao FGC interromper o apoio em um cenário de deterioração relevante do perfil de crédito do tomador.
A existência dessa salvaguarda ganhou relevância diante da escalada de eventos que, em poucos meses, tornaram insustentável a situação financeira do Master e culminaram na decretação de sua liquidação pelo Banco Central (BC), em novembro de 2025.
Em maio de 2025, segundo apuraram as reportagens, o FGC concedeu ao Master um empréstimo emergencial de R$ 4 bilhões para permitir o pagamento de Certificados de Depósito Bancário (CDBs), em um momento em que o banco já enfrentava sérios problemas de liquidez e não conseguia realizar novas captações desde março. No mesmo período, o Banco Regional de Brasília (BRB) anunciou a compra de 49% das ações ordinárias e 100% das preferenciais do Master, por R$ 2 bilhões.
https://iclnoticias.com.br/economia/clausula-fgc-suspensao-socorro-master/
Abertura 0701
*Abertura: ameaça de Trump à Groenlândia reforça cautela antes de dados de emprego dos EUA*
Por Maria Regina Silva e Luciana Xavier*
OVERVIEW. O foco hoje fica em dados de atividade dos Estados Unidos, em dia de agenda escassa no Brasil. Serão informadas a pesquisa ADP de emprego no setor privado e o relatório Jolts sobre vagas criadas, além do PMI/ISM de serviços. No início da noite, a vice-presidente de Supervisão do Federal Reserve (Fed), Michelle Bowman, participa de evento.
NO EXTERIOR. Após recordes na véspera das bolsas, os índices futuros de ações em Nova York, rondam a estabilidade nesta manhã. Na mesma linha estão os rendimentos do Treasuries e o dólar. Na Europa, as bolsas exibem sinais distintos, em meio da dados da região como queda nas vendas do varejo alemão e CPI da zona do euro de dezembro, que voltou á meta do Banco Central Europeu, além monitorarem persistentes ameaças do presidente dos EUA, Donald Trump, de anexar a Groenlândia. Investidores aguardam a divulgação da pesquisa da ADP sobre criação de vagas no mercado de trabalho privado, o relatório Jolts de emprego e o PMI de serviços medido pelo ISM, no momento de sinais de manutenção dos juros pelo Fed na reunião no final deste mês. Já o petróleo amplia perdas, ainda sob influência de comentário de Trump de que "autoridades interinas da Venezuela vão entregar entre 30 e 50 milhões de barris de petróleo aos EUA". Ficam no foco a Chevron Corp. e o grupo de private equity Quantum Energy Partners. Há relatos de que reunirão para lançar oferta conjunta pelos ativos internacionais da petrolífera russa Lukoil, que está sob sanções.
POR AQUI. O viés negativo dos índices de ações no pré-mercado de Nova York pode estimular correção do Ibovespa, após fechar ontem no segundo maior nível de fechamento da história. Também entra como fator de baixa o recuo de cerca de 1,5% nas cotações do petróleo, embora a alta de 4% do minério, impulsionada por relatos de estímulo à economia por parte de Pequim, sirva como contraponto. Nesta manhã, os ADRs da Vale e o EWZ, principal fundo de índice (ETF) brasileiro negociado em Nova York, têm viés de queda, enquanto os ADRs da Petrobras subiam 0,52% às 7h13. Na falta de novos catalisadores, os juros futuros ficam à mercê do comportamento dos rendimentos dos Treasuries e do câmbio, que pode se ajustar depois de ter emendado o quarto pregão consecutivo na véspera, antes das divulgações dos indicadores de hoje nos EUA.
NA POLÍTICA. O deputado Carlos Jordy (PL-RJ) deve protocolar o requerimento de instauração de uma CPMI para apurar fraudes atribuídas ao Banco Master já na abertura dos trabalhos do Congresso, no dia 2 de fevereiro. O presidente Lula corre para encontrar um nome para substituir Ricardo Lewandowski no Ministério da Justiça, que deve deixar o posto nesta semana. Um dos cotados é Andrei Rodrigues, diretor-geral da Polícia Federal. Um relatório médico elaborado pela PF e encaminhado ao ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Alexandre de Moraes, informa que o ex-presidente Jair Bolsonaro (PL) estava consciente, após sofrer uma queda durante na cela onde está custodiado, em Brasília. O senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ), pré-candidato à Presidência, afirmou que pretende anunciar antes da eleição quem será seu ministro da Economia, caso seja eleito. Ele disse ainda que o irmão Eduardo Bolsonaro - deputado cassado - poderia cuidar das relações internacionais na sua gestão.
AGENDA.
ADP, JOLTS E BOWMAN DO FED SÃO DESTAQUE - Nos EUA saem a pesquisa ADP do mercado de trabalho privado (10h15) e o Relatório Jolts de abertura de vagas no país (12h). O ISM informa o PMI de serviços relativo a dezembro (12h). A vice-presidente de Supervisão do Fed, Michelle Bowman, discursa em evento (18h10). No Brasil, o Banco Central divulga o fluxo cambial semanal (14h30). O presidente Lula participa de eventos em Brasília sobre hospitais e assina contrato empréstimo do Novo Banco de Desenvolvimento, NDB, dos Brics.
O QUE SABEMOS.
EMBRAER - A fabricante de aviões informou que entregou 91 aeronaves no quarto trimestre de 2025, alta de 46,7% em relação ao terceiro trimestre e de 21,3% ante igual período de 2024, quando foram entregues 62 e 75 unidades, respectivamente. No acumulado de 2025, a fabricante entregou 244 aeronaves nos segmentos de Aviação Comercial, Aviação Executiva e Defesa & Segurança, acima das 206 unidades do ano anterior. Na Aviação Comercial, foram 32 novos jatos no quarto trimestre, sendo 15 do modelo E195-E2. No ano, o segmento somou 78 entregas, em linha com o guidance de 77 a 85 aeronaves. A Aviação Executiva registrou 53 entregas no trimestre, com destaque para o Phenom 300, responsável por 23 unidades, e fechou o ano com 155 jatos, no teto das estimativas. Em Defesa & Segurança, a empresa entregou seis aeronaves no trimestre e 11 no ano.
EM TESE: As entregas acima do ano anterior reforçam execução operacional sólida da Embraer, o que pode favorecer hoje as ações da empresa. O resultado sustenta receitas e caixa, enquanto Defesa mantém contribuição estável, apoiando a percepção positiva do mercado. Para o Citi, a Embraer apresentou um "forte" quarto trimestre de entregas de aeronaves, estabelecendo um recorde trimestral, o que reforça, na visão do banco, potencial de crescimento da produção para este ano. O Citi tem recomendação de compra para Embraer e preço-alvo de US$ 77, visando um retorno de 11% em relação ao fechamento desta terça-feira, na Bolsa de Nova York (Nyse).
FUNDOS - A indústria de fundos encerrou 2025 com captação líquida de R$ 88,4 bilhões, segundo dados da Anbima. O patrimônio líquido alcançou R$ 10,7 trilhões, alta de 16,3% em relação a 2024, quando somava cerca de R$ 9,2 trilhões. Apesar do crescimento do estoque, as entradas recuaram aproximadamente 27% frente a 2024, que registrou R$ 121,3 bilhões. No ano, os maiores resgates ocorreram em fundos multimercados, com saída de R$ 58,8 bilhões, e em fundos de ações, com R$ 54,4 bilhões, seguidos por previdência e cambial. Na ponta positiva, a renda fixa liderou, com captação de R$ 84,2 bilhões, além de fundos de investimento em participações, fundos de direitos creditórios, fundos de índice e fundos ligados ao agronegócio. Em dezembro, houve resgate líquido de R$ 66,7 bilhões, puxado pela renda fixa.
EM TESE: Os números da Anbima indicam crescimento do patrimônio, sustentado por juros altos, mas perda de fôlego na captação. A migração para renda fixa e fundos estruturados reforça o viés conservador, enquanto os resgates em ações e multimercados mostram menor apetite a risco.
OVERNIGHT.
TCU/BANCO MASTER - A presidência do Tribunal de Contas da União (TCU) encaminhou uma mensagem aos demais ministros avaliando que a Corte de Contas estaria sob ataque e reforçando que nenhum órgão pode ficar livre do controle externo, de acordo com fontes internas da instituição. A mensagem atribuída ao presidente, Vital do Rêgo, vem após a repercussão sobre o caso Master. As informações foram primeiramente publicadas pela CNN Brasil e confirmadas pela Broadcast. Em 18 de novembro de 2025, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master.
BC NA MIRA - Instituições e autoridades envolvidas na liquidação do Banco Master foram alvo de uma série de ataques nas redes sociais pouco antes da virada do ano. A ofensiva, concentrada em um período de 36 horas, utilizou contas conhecidas por promover celebridades para questionar a credibilidade de órgãos como o Banco Central e a Febraban em relação ao processo, que está agora sob o escrutínio do Tribunal de Contas da União (TCU).
BRASIL/VENEZUELA - O Brasil teve superávit comercial de US$ 489 milhões com a Venezuela em 2025, segundo a Secex/Mdic. Nos últimos anos, o maior superávit que o Brasil teve com o país vizinho foi em 2015, com saldo de US$ 2,3 bilhões. Desde então, o resultado de exportações e importações, sempre favorável ao Brasil, não ultrapassou a barreira de US$ 1 bilhão.
AZUL - A empresa informou na noite de ontem que concluiu a oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias e preferenciais, no âmbito da sua reestruturação financeira nos Estados Unidos, com a oferta totalizando R$ 7,441 bilhões. Assim, o novo capital social da companhia é de R$ 14.573.410.376,60.
TOTVS - O conselho de administração da Totvs aprovou a sexta emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 3 bilhões. Os recursos líquidos obtidos com emissão serão integralmente utilizados para a aquisição da totalidade das ações de emissão da Linx Participações e para a gestão ordinária de seus negócios.
AB INBEV - A gigante da cerveja Anheuser-Busch InBev, controladora da Ambev no Brasil, concordou em recomprar uma participação minoritária em suas plantas de contêineres de metal nos EUA por cerca de US$ 3 bilhões, retomando sua parte nas instalações para reforçar a segurança do fornecimento. A cervejaria belga da Budweiser disse nesta terça-feira que exerceu o direito de recomprar sua participação de 49,9% nas plantas, que estavam nas mãos de um grupo de investidores institucionais liderado pela Apollo Global Management.
XAI - A xAI, empresa de inteligência artificial de Elon Musk, completou uma rodada de financiamento Série E de US$ 20 bilhões, superando sua meta de US$ 15 bilhões. A empresa por trás do modelo de linguagem Grok disse nesta terça-feira que os investidores na rodada de financiamento incluíram Qatar Investment Authority, Valor Equity Partners, Stepstone Group, MGX e Baron Capital Group, e Fidelity Management & Research Company. A xAI também listou Nvidia e Cisco Investments como investidores estratégicos na rodada.
NVIDIA - A demanda chinesa pelos processadores avançados de inteligência artificial H200 da Nvidia está "bastante alta", disse o CEO da empresa, Jensen Huang, um mês após a administração Trump tomar a decisão controversa de aprovar a venda dos chips na China.
FED - O Conselho do Federal Reserve (Fed) divulgou nesta terça-feira as atas de sua recente reunião, de 10 de dezembro, para revisar e determinar as taxas de desconto fornecidas às instituições depositárias através da janela de desconto. Oito dos 12 bancos do Fed votam para manter a taxa de desconto inalterada em dezembro. "No geral, os diretores observaram uma atividade econômica estável, embora as condições variassem entre os setores e distritos", pontuou o BC americano em nota.
China - As reservas cambiais da China aumentaram em dezembro, encerrando um ano marcado por um crescente superávit comercial que renovou o debate sobre o yuan, que é mantido sob rígido controle. Dados publicados hoje pelo PBoC, como é conhecido o banco central chinês, mostram que as reservas da segunda maior economia do mundo tiveram alta de US$ 11,5 bilhões em dezembro, atingindo US$ 3,358 trilhões. O avanço veio em linha com a previsão de analistas consultados pelo The Wall Street Journal.
E NOS MERCADOS.
PETRÓLEO - Os contratos futuros operam em queda de até cerca de 1,5%, ampliando as perdas da véspera, após comentário do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de que “autoridades interinas da Venezuela vão entregar entre 30 e 50 milhões de barris de petróleo aos EUA”. O mercado também acompanha a pesquisa semanal do Departamento de Energia dos Estados Unidos sobre estoques de petróleo e derivados. Às 7h11, o WTI para fevereiro caía 1,24%, a US$ 56,43, enquanto o Brent para março recuava 0,87%, a US$ 60,17.
FUTUROS DE NY - Os índices futuros de Nova York têm leve queda em sua maioria, após Wall Street acumular ganhos nos dois pregões anteriores. Investidores aguardam uma bateria de indicadores, incluindo a pesquisa ADP sobre criação de empregos no setor privado e o índice de gerentes de compras de serviços medido pelo ISM. Às 7h11, o futuro do Dow Jones subia 0,01%, o do S&P 500 subia 0,29% e o do Nasdaq avançava 0,43%.
BOLSAS DA EUROPA- As bolsas europeias operam sem direção única na manhã desta quarta-feira, enquanto investidores avaliam dados da inflação ao consumidor (CPI) da zona do euro e ponderam os riscos geopolíticos do ataque dos EUA à Venezuela e repetidas ameaças de Washington de anexar a Groenlândia. Às 7h13, Londres caía 0,52%, Paris cedia 0,06% e Frankfurt avançava 0,73%.
TREASURIES - Os rendimentos operam próximos da estabilidade, após avanço na sessão anterior, com o foco voltado para os dados econômicos dos Estados Unidos e para eventuais comentários de uma autoridade do Federal Reserve. Às 7h14, a taxa da T-note de 2 anos estava em 3,459% (de 3,458% ontem), o retorno da T-Note de 10 anos caía a 4,142% (de 4,166%) e o do T-bond de 30 anos recuava para mínima de 4,823% (de 4,854%).
MOEDAS FORTES - O dólar opera perto da estabilidade frente a outras moedas fortes, à espera de dados de inflação da zona do euro e de indicadores do mercado de trabalho dos Estados Unidos. Às 7h15, o euro caía a US$ 1,1687 (de US$ 1,1694 ontem), a libra recuava a US$ 1,3497 (de US$ 1,3505) e o dólar se enfraquecia a 156,48 ienes (de 156,59 ienes). O índice DXY tinha leve alta de 0,01%, a 98,58 pontos.
BOLSAS DA ÁSIA - As bolsas asiáticas fecharam sem direção única nesta quarta-feira, à medida que as ações de defesa interromperam um recente rali, em meio a riscos geopolíticos após o ataque dos EUA à Venezuela e de repetidas ameaças de Washington de anexar a Groenlândia. "A incerteza global continua a se aprofundar", disse Tan Boon Heng, do Mizuho Bank, em nota. O índice japonês Nikkei caiu 1,06% em Tóquio. O sul-coreano Kospi avançou 0,57% em Seul. O Hang Seng caiu 0,94% em Hong Kong, e o Taiex cedeu 0,46% em Taiwan. Na China continental, o dia foi de ganhos marginais, de 0,05% do Xangai Composto, e de 0,11% do menos abrangente Shenzhen Composto. Na Oceania, a bolsa australiana ficou levemente no azul: o S&P/ASX 200 subiu 0,15% em Sydney.
Call Matinal 0701
Call Matinal
07/01/2026
Julio
Hegedus Netto, economista
Pensatas: "Watergate foi reportado
por Bob Woodward e Carl Bernstein com base em fonte anônima; Seymour Hersh
revelou crimes, como o massacre de My Lai, na guerra do Vietnã, e as torturas
em Abu Ghraib, depois da Guerra do Iraque. Muitas fontes anônimas. No começo do
século 20, a jornalista Ida Tarbell expôs as práticas de monopólio da Standard
Oil Company, controlada por John Rockefeller. Malu reportou o contrato de
prestação de advocacia da esposa de ministro do STF para o Banco Master; R$ 3,6
milhões por mês. Ela também reportou conversas sobre o caso Master entre o
ministro e o presidente do Banco Central. A desonestidade das críticas a Malu
superou o desatino. Jornalista não revela fonte. Jornalista apura os temas com
base, muitas vezes, em documentos vazados e relatos anônimos, por temor de
retaliações. Cabe ao Estado investigar, provar com base nas evidências. Assim
funcionam as democracias"
MERCADOS EM GERAL
FECHAMENTO (0601)
MERCADOS E AGENDA
No mercado
brasileiro de terça-feira (06), o Ibovespa fechou em alta de +1,11%, a 163.664
pts, com o giro de negócios em R$ 24,6 bilhões. Já no mercado cambial, o dólar
à vista caiu pelo quarto dia seguido e fechou em baixa de 0,47%, a R$ 5,3800,
sem novos ruídos políticos e após o término da demanda por remessas de lucros
ao exterior.
PRINCIPAIS MERCADOS
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MERCADOS 5h30 |
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EUA |
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Dow Jones Futuro: +0,06% S&P 500 Futuro: -0,08% Nasdaq Futuro: -0,20% |
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Ásia-Pacífico |
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Shanghai SE (China), +0,05% Nikkei (Japão): -1,06% Hang Seng Index (Hong Kong): -0,94% Nifty 50 (Índia): -0,39% ASX 200 (Austrália): +0,15% |
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Europa |
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STOXX 600: +0,08% DAX (Alemanha): +0,53% FTSE 100 (Reino Unido): -0,33% CAC 40 (França): -0,11% FTSE MIB (Itália): +0,25% |
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Commodities |
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Petróleo WTI, -1,19%, a US$ 56,45 o barril Petróleo Brent, -0,82%, a US$ 60,20 o barril Minério de ferro negociado na bolsa de
Dalian, +4,09%, a 828 iuanes (US$ 118,56) |
NO DIA, 0701
Continuamos focados no escândalo do banco Master e na invasão dos EUA,
sequestrando Nicolás Maduro. No caso Master, os envolvidos podem elevar este
caso a algo maior que a Lava Jato. Tem muita gente graúda envolvida. No
Congresso, requerimento de CPMI do Master já tem assinaturas de 198 deputados e
34 senadores. No ataque à Venezuela, Trump disse que as autoridades interinas
na Venezuela entregarão aos EUA entre 30 milhões e 50 milhões de barris de
petróleo. Diante disso, o petróleo promete abrir com gap de queda firme. No
geral, porém, o mercado tem estado indiferente à crise de transição de poder se
concentrando na agenda de indicadores econômicos. São dois dados de emprego nos
Estados Unidos: o relatório Jolts de novembro (12h) e a pesquisa ADP sobre os
empregos no setor privado em dezembro (10h15), a gerar 48 mil vagas de
trabalho, revertendo a eliminação de 32 mil postos no mês anterior. Os números
podem ajudar o mercado a preparar o espírito para o payroll da sexta-feira.
Vamos aguardando.
Agenda Macroeconômica Brasil
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Quarta-feira, 07 de Janeiro |
04:00 - EUR - Vendas no Varejo - Alemanha 07:00 - EUR - IPC Zona do Euro 10:15 - USD - Variação de Empregos Privados ADP 12:00 - USD - PMI ISM Não-Manufatura 12:00 - USD - Ofertas de Emprego JOLTS 12:00 - USD - Encomendas à Indústria 12:30 - USD - Estoques de Petróleo Bruto 14:30 - BRL - Fluxo Cambial Estrangeiro 18:10 - USD - Discurso de Bowman, Membro do FOMC 20:30 - JPY - Massa Salarial Geral de Empregados 20:30 - JPY - Pagamento de Hora Extras |
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Boa quarta-feira
para todos! Feliz 2026 !
Eliana Cardoso
Pondo as barbas de molho…
BDM Matinal Riscala
*Rosa Riscala: Foco no emprego antes do payroll*
As atenções se voltam hoje para o relatório Jolts de novembro (12h) e a pesquisa ADP sobre os empregos no setor privado em dezembro (10h15)
… O petróleo promete abrir com gap de queda firme, depois de Trump ter dito ontem à noite que a Venezuela entregará entre 30 e 50 milhões de barris para os americanos. No geral, porém, o mercado tem estado indiferente à crise de transição de poder e o investidor global volta a concentrar o foco na agenda dos indicadores econômicos. As atenções se voltam nesta quarta-feira para dois dados de emprego nos Estados Unidos: o relatório Jolts de novembro (12h) e a pesquisa ADP sobre os empregos no setor privado em dezembro (10h15), que deve apontar a criação de 48 mil vagas de trabalho, revertendo a eliminação de 32 mil postos no mês anterior. Os números podem ajudar o mercado a preparar o espírito para o payroll da sexta-feira, mesmo com as diferenças metodológicas.
PARADA ESTRATÉGICA – Apesar da sinalização de pausa do juro em janeiro, apostas do CME apontam flexibilização entre março ou abril, com alguns dirigentes do Fed olhando mais para a piora do emprego do que para a inflação.
… Em novembro, o desemprego subiu ao maior nível em mais de quatro anos, pedindo novos cortes de juro à frente.
… Na coletiva da última reunião de política monetária, Powell adotou uma linguagem de risco, observando que a expansão do emprego tem perdido dinamismo e que os dados sugerem um arrefecimento gradual das contratações.
… Comentários de outros integrantes do Fed também já destacaram a preocupação com a fragilidade do trabalho.
… A percepção de que o emprego está esfriando coincide com os esforços de Trump para emplacar um nome com perfil dovish e alinhado à sua visão econômica para o comando do Fed, depois de tantas provocações a Powell.
… Não é desprezível a chance de que o juro americano, hoje na faixa de 3,50% a 3,75%, caia até 3% no ano. O Fed boy de Trump, Stephen Miran, voltou a defender cortes agressivos ontem, de mais de 100 pontos-base em 2026.
… Ele disse esperar que os próximos indicadores reforcem a avaliação de que as reduções “são apropriadas” e alertou que a política monetária “excessivamente restritiva” pode “sufocar o crescimento econômico ainda na raiz”.
… Dificilmente o “novo Fed” será tão relaxado quanto Miran prega. Mas o ciclo de corte de juros contratado nos Estados Unidos deve manter o dólar fraco no mundo e preservar o diferencial de juros ainda favorável ao Brasil.
… Neste contexto, apesar da volatilidade eleitoral, investidores estrangeiros ouvidos pelo Valor acreditam quea Selic ainda elevada deve manter em vigor apostas favoráveis à moeda brasileira, ao menos na primeira metade do ano.
… A perspectiva de que o Copom só derrube o juro no final do primeiro trimestre (março), num ajuste gradual, mantém o real bem posicionado no ranking de moedas e sustenta a relevância da estratégia do carry trade.
… Ao Broadcast, economistas também projetam o dólar sob controle este ano, com câmbio médio em R$ 5,35, apesar dos picos de estresse projetados para o segundo semestre, quando o trade eleitoral estará pegando fogo.
… Como disse o BBVA, “estamos otimistas com o real até a metade do ano; depois ficaremos cautelosos”.
… Superada a sazonalidade do fluxo de remessas ao exterior, o dólar furou ontem a marca de R$ 5,40 (abaixo) pela primeira vez em mais de um mês, desde a véspera do anúncio da pré-candidatura de Flávio Bolsonaro à presidência.
POSTO IPIRANGA – Flávio afirmou ontem, em entrevista ao canal do YouTube do influenciador Paulo Figueiredo, que pretende anunciar antes das eleições quem será seu ministro da Economia, caso seja eleito para o Planalto.
… O parlamentar repetirá a estratégia do pai, que anunciou Paulo Guedes no comando da economia antes de virar presidente. O senador afirmou já ter um nome em mente para a vaga, mas disse que ainda não revelará quem é.
… Só antecipou que, “com certeza”, será alguém liberal. Sugeriu ainda o irmão Eduardo para o Itamaraty.
CASO MASTER – BC recorreu da decisão monocrática do ministro do TCU Jhonatan de Jesus de inspeção para exame de documentos. Segundo a autoridade monetária, medidas dessa natureza devem ser decididas de forma colegiada.
… Esta semana, Jhonatan de Jesus alertou que poderia determinar que o BC seja proibido de vender bens do Master na liquidação do banco, lançando questionamentos de que estaria extrapolando as competências do Tribunal.
… Fontes do Valor disseram que Daniel Vorcaro não pediu ao TCU a reversão da liquidação do Master, mas teria requisitado que o Tribunal acompanhe a venda dos ativos para que eles não sejam repassados “a preço de banana”.
… Na manchete do Estadão de hoje, o BC foi alvo de ataques em massa na web pela sua atuação no caso Master.
… Pouco antes da virada do ano, contas conhecidas por promover celebridades foram usadas para manchar a imagem e reputação e questionar a credibilidade de órgãos como o BC e a Febraban em relação ao processo.
… A PF marcou nova rodada de depoimentos de executivos do Master e do BRB para o fim de janeiro e início de fevereiro. O ex-presidente do BRB Paulo Henrique Costa foi intimado a prestar um segundo depoimento.
… No Congresso, que volta do recesso no dia 2 de fevereiro, assessores do deputado Carlos Jordy (PL) disseram que já há assinaturas necessárias para o requerimento de instauração de uma Comissão Parlamentar Mista de Inquérito.
… Interlocutores dizem que 232 parlamentares (198 deputados e 34 senadores) já assinaram o documento.
MERCOSUL – Às vésperas da assinatura de um acordo do bloco com a UE, prevista para a próxima segunda-feira, a Comissão Europeia driblou a resistência da Itália e propôs antecipar acesso de agricultores a cerca de 45 bi de euros.
… Os italianos reagiram positivamente ao anúncio. Alckmin disse que o acordo está bem encaminhado.
MAIS AGENDA – Além dos relatórios de emprego, saem ainda nos Estados Unidos hoje o PMI/ISM de serviços em dezembro (12h), as encomendas à indústria em outubro (12h) e os estoques de petróleo do DoE (12h30).
… Já com os mercados americanos fechados, a dirigente do Fed Michelle Bowman participa de evento, às 18h10.
… O dia reserva ainda a inflação ao consumidor (CPI) da zona do euro em dezembro (7h).
JAPÃO HOJE – O PMI/S&P Global composto caiu de 52,0 em novembro para 51,1 na leitura final de dezembro. O indicador, entretanto, permaneceu acima do patamar neutro de 50, ou seja, indicando expansão da atividade.
… O PMI de serviços cedeu de 53,2 para 51,6 no mesmo período, ainda em território de expansão.
AQUI – O único destaque é o fluxo cambial semanal, que o BC divulga às 14h30.
FLUXO A FAVOR – O dólar caiu pela 4ª sessão consecutiva (-0,47%), para R$ 5,3800, em meio ao movimento de correção do câmbio iniciado no fim do ano passado, com o término da demanda por remessas de lucros ao exterior.
… A calmaria temporária no cenário eleitoral, o maior apetite por risco lá fora e o quadro favorável ao carry trade, com a Selic mantida em 15% pelo menos até março, também têm favorecido a entrada de capital estrangeiro.
… Lá fora, o dólar voltou a se recuperar diante dos pares, com o índice DXY em alta de 0,30%, aos 98,567 pontos. O euro caiu 0,25%, a US$ 1,1691, e a libra perdeu 0,29%, a US$ 1,3502.
… Nos juros futuros, a falta de liquidez nesta primeira semana inteira do ano deixou as taxas voláteis, enquanto o mercado aguarda os números do IPCA de 2025, na 6ªF, para direcionar os negócios.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,735% (de 13,696% no ajuste anterior); Jan/29, 13,015% (de 13,004%); Jan/31, 13,345% (de 13,316%); e Jan/33, 13,520% (de 13,463%).
A UM PASSO – Sem novos ruídos políticos e diante de uma agenda de dados esvaziada, o investidor deixou a crise na Venezuela em segundo plano e decidiu partir para as compras na bolsa doméstica neste início de ano.
… O Ibovespa subiu pelo segundo dia seguido (+1,11%), com bom giro (R$ 24,8 bilhões) e fechou aos 163.663,88 pontos, a um passo de renovar o recorde de fechamento (164.455,61), de 4 de dezembro, véspera do “Flávio Day”.
… Vale ON (+3,76%, a R$ 75,87) engatou forte alta durante a tarde e puxou todo o setor: CSN Mineração ON (+2,78%, a R$ 5,55); CSN ON (+2,98%, a R$ 9,32) e Usiminas PNA (+4,06%, a R$ 6,41).
… Segundo a Genial Investimentos, as ações pegaram carona na recente valorização do minério de ferro, que já acumula alta de 3% desde o Natal. Ontem, em Dalian (China), o minério subiu 0,69%, a US$ 114,68/tonelada.
… Os bancos também subiram, mas de forma mais moderada do que na véspera: Itaú PN (+0,60%, a R$ 39,96); Bradesco PN (+0,58%, a R$ 19,08); e BB ON (+1,10%, a R$ 22,12). Só Santander unit (-0,06%; R$ 33,92) ficou de lado.
… A festa não foi completa porque os papéis da Petrobras ficaram entre as maiores baixas (ON -1,92%, a R$ 31,15; e PN -1,85%, a R$ 29,64), com investidores preocupados com a futura concorrência do óleo da Venezuela.
… A queda no preço do petróleo e um vazamento de fluido na perfuração do primeiro poço na Foz do Amazonas também pesaram sobre as ações. A companhia confirmou o problema, que deve paralisar a exploração por 15 dias.
… Vivara ON liderou as perdas do índice (-3,19%, a R$ 30,30), seguida por Petrobras e Direcional ON (-1,81%, a R$ 14,07), que devolveu os ganhos do dia anterior.
… Já a lista de maiores altas trouxe Hapvida ON (+8,70%; R$ 16,49), seguida de Assaí ON (+5,62%; R$ 7,89) e Braskem PNA (+5,13%; R$ 7,99).
FUTURO NEBULOSO – O petróleo queimou os ganhos da sessão anterior, com o mercado voltando a se preocupar com o excesso de oferta global, enquanto coloca em xeque a chance de recuperação da produção da Venezuela.
… O Brent para março recuou 1,72% na ICE, a US$ 60,70 o barril.
… Para os analistas do ING, o ataque à Venezuela representa um risco de queda da oferta no curto prazo, enquanto a retomada da produção dependerá de investimentos significativos das petroleiras americanas no país.
… A Pepperstone acrescenta que o mercado está cético quanto a uma recuperação rápida da produção venezuelana, diante do estado precário da infraestrutura local e da necessidade de bilhões de dólares em investimentos.
MAIS UM – As bolsas em NY voltaram a subir, com o Dow Jones (+0,99%, aos 49.462,08 pontos) e o S&P 500 (+0,62%, aos 6.944,82) colecionando novos recordes de fechamento.
… O Nasdaq (+0,65%, aos 23.547,17 pontos) não bateu seu fechamento histórico (23.958,47), registrado em 29 de outubro, mas está a caminho, com as ações de chips em alta acelerada nos últimos dias.
… Microchip Technology avançou 11,6%, após elevar sua projeção de vendas para o 3TRI fiscal. Micron subiu 10,0%, impulsionada pela perspectiva de crescimento da demanda por semicondutores para data centers e IA.
… O segmento de empresas especializadas em armazenamento de dados também disparou: Sandisk (+27,6%), Western Digital (+16,7%) e Seagate (+14,0%).
… Na esteira dos ataques à Venezuela, Lockheed Martin voltou a subir (+2,05%). A empresa fechou acordo para triplicar a venda de mísseis para o Pentágono. Já Chevron (-4,5%) seguiu o petróleo e devolveu o ganho de 2ªF.
… Na área de saúde, Moderna disparou 10,9% após apresentar pedidos para aprovação de uma vacina do tipo RNA mensageiro contra gripe. GSK subiu 3,1% com a aprovação pelo Japão de um para tratamento de asma severa.
CIAS ABERTAS NO AFTER – GPA informou que recebeu solicitação dos acionistas Rafael Ferri e Hugo Shoiti Fujisawa para convocar assembleia geral para a eleição de todo o Conselho de Administração…
… Na solicitação, os acionistas comentam que o colegiado foi eleito em 6 de outubro pelo procedimento de voto múltiplo e, desde então, dois conselheiros renunciaram a seus respectivos cargos, deixando-os vagos…
… Os acionistas ainda indicaram Daniel Vinicius Alberini Schrickte e Gustavo Viana Volpato como candidatos para concorrer em eventual procedimento de voto múltiplo ao conselho…
… Grupo afirmou que seu Conselho de Administração analisará o requerimento e verificará o cumprimento das exigências legais antes de decidir sobre a convocação da assembleia.
GRUPO MATEUS. Conselho de Administração aprovou a homologação do aumento de capital parcialmente subscrito, mediante a emissão das novas ações…
… Os acionistas controladores subscreveram, substancialmente, as novas ações, tendo realizado a subscrição de 55.211.906 papéis, pelo preço de emissão de R$ 6,37, totalizando o valor de cerca de R$ 351,7 milhões…
… Isto corresponde a 99,98% da totalidade das novas ações subscritas no âmbito do aumento de capital…
… Com a operação, capital social da companhia passou dos atuais R$ 8,528 bilhões, divididos em 2.248.469.834 de ações ordinárias, para R$ 8,88 bilhões, dividido sem 2.303.692.568 de ações ordinárias…
… As 19.488.250 de ações ordinárias não subscritas durante o período para exercício do direito de preferência foram canceladas e, portanto, não foram emitidas.
EMBRAER entregou 91 aeronaves no quarto trimestre de 2025, superando os volumes do terceiro trimestre do mesmo ano e do quarto trimestre de 2024, quando as entregas somaram 62 e 75 aeronaves, respectivamente.
SABESP anunciou ajuste no valor por ação referente ao pagamento de JCP, inicialmente divulgado em 19/12…
… Valor total permaneceu em R$ 1,798 bilhão, mas o valor por ação foi corrigido para R$ 2,5677, ante os R$ 2,6305 informados anteriormente; pagamento aos acionistas está previsto para 30 de abril…
… Alteração considera o aumento do capital social da companhia aprovado pelo Conselho de Administração e a exclusão das ações mantidas em tesouraria na data-base de 23 de dezembro.
ODONTOPREV. Bradseg, anteriormente acionista indireta da companhia, anunciou que passou a deter diretamente 53,54% do capital social da empresa…
… Alteração se deu após Bradseg receber, por meio de cisão parcial, todas as ações que estavam sob titularidade da Bradesco Gestão…
… Operação faz parte de uma reorganização societária interna do grupo Bradesco e envolveu a transferência de 292,2 milhões de ações ordinárias da Odontoprev.
Bankinter Portugal Matinal
Análise Bankinter Portugal
NY +0,6% US tech +0,9% US semis +2,8% UEM +0,1% España +0,2% VIX 14,8% Bund 2,84% T-Note 4,16% Spread 2A-10A USA=+70pb B10A: ESP 3,27% PT 3,14% FRA 3,55% ITA 3,49% Euribor 12m 2,261% (fut.2,414%) USD 1,170 JPY 182,9 Ouro 4.445$ Brent 60,0$ WTI 56,2$ Bitcoin -0,7% (92.576$) Ether -0,8% (3.248$).
SESSÃO: O normal é que se descanse um pouco depois de apenas em 3 sessões de 2026 termos um acumulado de 1,5% em Nova Iorque, US tech +1,5%, Europa +2,4%... mas semicondutores nada menos que +8%. Recordemos que no dia 1 saiu à bolsa em HK uma empresa chinesa de semis chamada Biren que duplicou o seu preço de colocação na sua primeira sessão, o que animou proporcionalmente mais todos os semis desde o início do ano. Por isso e por certa tensão geoestratégica (Venezuela, Gronelândia, mas também China/Japão), hoje as bolsas deverão consolidar e lateralizar, à espera de novidades. As obrigações um pouco “pesadas”, tanto pelo risco por geoestratégia como pelo regresso das emissões, e o novo papel pesa um pouco.
Ontem saíram inflações boas na Alemanha (+1,8% vs. +2,0/+2,1% esperado vs. +2,3% anterior) e França apenas +0,8%. Hoje teremos de Itália (10 h) provavelmente a repetir em +1,1% e, principalmente, do conjunto da UE, que se espera que retroceda até +2,0% desde +2,1%, mas que poderá ser inferior a isso depois de comprovar, ontem, o rápido relaxamento de preços na Alemanha. Também, mas nos EUA, teremos o Inquérito ADP de Emprego Privado (13:15 h; +47k vs. -32k) e os JOLTS ou Emprego Disponível (15 h; 7,70M vs. 7,67M), ambos como adiantamento dos dados oficiais de emprego americano que sairão na sexta-feira. E o ISM Serviços (15 h; 52,3 vs. 52,6).
Às 7 h saíram Vendas a Retalho francamente boas na Alemanha, para os padrões alemães: +1,1% vs. +0,9% esperado vs. +2,1% anterior, mas foi revisto para melhor desde +0,9% preliminar. O único relativamente “mau” deste dado é que é de novembro, portanto é um pouco “antigo”. Mas é bom.
Fed: Miran (conselheiro cujo mandato ocorrido e forçado por Trump expirará a 31 de janeiro) afirmou que lhe parece razoável baixar -100 p.b. adicionais este ano (agora em 3,50/3,75%, após ter baixado em dezembro), mas Paulson (Fed Filadélfia) limitou-se a afirmar que “alguns modestos ajustes seriam apropriados mais à frente no ano”. A China insinua cortes no RRR ou coeficiente de caixa dos seus bancos para estimular o crédito… numa economia estancada, claro.
Geoestratégia: Venezuela em situação confusa, visto que não está nada claro que os EUA a controle como Trump afirma, visto que o regime (Delcy Rodríguez/Diosdado Cabello) consegue realizar manifestações a seu favor e não há libertação de presos políticos, algo que deve ser considerado como aspeto fundamental até se saber até que ponto há uma mudança de regime para a legalidade democrática. Abordagem agressiva de EUA/Trump sobre Gronelândia absolutamente mal concebida. Debate europeu sobre tropas de paz na Ucrânia, sabendo, como se sabe, que a Rússia não aceitará nenhum tipo de paz que não seja acompanhada da anexação de toda ou quase toda a Ucrânia, portanto, wishful thinking. E a China veta exportações para o Japão de tudo o que seja suscetível de uso militar/civil, como represália a uma abordagem prévia do Japão sobre Taiwan há uns dias que não lhe agradou.
CONCLUSÃO: Sessão tíbia e de assentamento das fortes subidas dos 3 dias de 2026, principalmente em semis (+8%), com Micron +20%, Applied Materials +15%, ASMI +21%, ASML +15%, Infineon +11%, Intel +8,5%, Samsung +18%, ON Semiconductor +14%, Hynix +14%... Como avisamos, o arranque do ano poderá ser forte, portanto ficar de fora seria imprudente. O FOMO continuará a impor-se enquanto os PIBs se expandam o suficiente, a inflação continua a ser baixa ou não problemática, as taxas de juros continuam baixas ou até baixem mais (nos EUA, não na UE) e os lucros empresariais avancem a duplo dígito, embora seja baixo. Hoje poderemos especular com bolsas +0,2%/-0,2% e obrigações a reduzirem um pouco as suas yields (-1/-2pb, em geral).
FIM
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https://www.facebook.com/share/p/1Am5q44Ya4/ "Pode parecer incrível, mas os bandidos não desistem, e como diria Pero Vaz de Caminha, n...
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Fernando Haddad, mais um poste criado pelo Deus Lula, disse que o cidadão é o "maestro da Orquestra". Estamos fufu. Lula não tem...
