Papo de Economista

  Call Matinal 13/02/2025 Julio Hegedus Netto, economista MERCADOS EM GERAL   FECHAMENTO (12/02) MERCADOS O Ibovespa, na quarta-feira (12), levou um “belo tombo”, recuando 1,69%, a 124.380 pontos. Já o dólar comercial, se manteve estável, recuando 0,08%, a R$ 5,76. A contribuir para este aparente mau humor dos mercados, o desenrolar dos movimentos de Trump, agora a anunciar a reciprocidade no fechamento dos mercados.   PRINCIPAIS MERCADOS, 7h00 Neste início de quinta-feira, índices futuros dos EUA operando em baixa. Após o IPC na América subir 0,5% em janeiro, acima do esperado, reforça-se a percepção de que o espaço para o Fed promover mais cortes de juros vai se limitando. Aguardemos hoje a divulgação do PPI. O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na quarta-feira que havia falado com o presidente russo, Vladimir Putin, e com o presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, e que ambos os líderes queriam paz. Nesta madrugada, as bolsas asiáticas fechar...

 *Rosa Riscala: Trump anuncia tarifas recíprocas esta manhã* … Ação da Cisco deu um salto de 6,5% no after hours após elevar projeções de receita para o ano inteiro. Também o ADR de Suzano subiu bem (5,6%), com o balanço acima do esperado. Hoje tem Barclays (antes da abertura) e Commerzbank. O petróleo, que caiu forte com a negociação para o fim da guerra entre Rússia e Ucrânia, recebe o relatório da AIE, à primeira hora. Entre os indicadores, após a inflação do CPI surpreender nos EUA, sai o PPI (10h30), enquanto o investidor começa a acreditar que o Fed não cortará mais o juro este ano. O presidente Trump volta a roubar a cena, prometendo para esta manhã o anúncio das tarifas recíprocas. Aqui, dados do varejo (9h) podem confirmar a desaceleração da economia no 4Tri, depois da queda inesperada dos serviços em dezembro. … A mediana do mercado indica um recuo de 0,1% na margem para as vendas do comércio restrito em dezembro, menos do que a queda de 0,4% em novembro. Em pesquisa Broa...

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: Temos 2 protagonistas: o aumento da inflação americana de ontem (+3,0% vs. +2,9%; Subjacente +3,3% vs. +3,2%) e a conversa de 90 minutos entre Trump e Putin, com (aparente e inicialmente) uma abordagem americana tão complacente com Rússia que deixaria a Ucrânia e a Europa sozinhas a defender o regresso às fronteiras de 2014 (isto é, pré-invasão russa de Crimeia). Este fim de semana será a Conferência de Segurança de Munique, portanto, conhecendo a incontinência verbal de Trump e a necessidade de Putin de terminar o quanto antes a invasão da Ucrânia, ficando com o território já invadido, podemos ouvir tudo e o oposto.    O aumento da inflação americana é claramente mau para o mercado, mas pesará mais a palavra mágica que temos vindo a avisar que mencionarão na Conferência: “cessar-fogo”. Veremos como evolui o assunto quando Putin começar a apertar Trump de verdade, porque o sucedido até agora é o esperado: Trump tinha prometido, em campa...

 *Mansueto Almeida, economista-chefe do BTG, no Summit 2025:* (foi um dos que melhor cobriu as pedaladas da Dilma 10 anos atrás) Juros começa a cair no fim do ano e encerra 2026 a 12%, crescimento vai ser melhor, juros real ainda é acima de 7%. 2015 e 2016 tivemos queda de PIB, é muito diferente do que teremos próximos 2 anos... ... relacionou vários pontos positivos em relação a 10 anos atrás, para enfatizar que a questão agora é de confiança na política fiscal, porque a situação do país é bem melhor. O país é viciado em gasto, de 1 de janeiro de 1995 até 2015 o gasto público cresceu 6% a.a. reais... ... Brasil foi muito bem depois da pandemia, em crescimento, foram 4 anos crescendo o dobro do esperado, isso acaba em 2025. Ainda temos uma economia relativamente indexada, estamos com mercado de trabalho aquecido, primeira vez com desemprego abaixo de 7%, mais inflação... ... menos crescimento, mas sem recessão, não é 2015 ou 2016, a economia vai bem, o problema é a confiança na pol...

 NEWS - 12.02 Haddad diz que alívio no Orçamento de 2025 com pacote fiscal será maior que o previsto / Impacto sobe de R$ 30 bilhões para R$ 34 bilhões- O Globo 11/12 Bernardo Lima O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse nesta terça-feira que a economia absorvida no Orçamento de 2025 com o pacote fiscal aprovado no ano passado será maior que o estimado. O governo vai enviar ao Congresso proposta para ajustar o Orçamento de 2025, que ainda não foi votado. Segundo Haddad, o Ministério do Planejamento e Orçamento reviu, para cima, as estimativas de impacto das medidas de contenção de gastos. O ministro diz que os cálculos serão levados ao Tribunal de Contas da União (TCU), como parte da sustentação do argumento do governo de que o programa Pé-de-Meia será adequado ao Orçamento de 2025. No total, o impacto de 2025 subiu de R$ 30 bilhões para R$ 34 bilhões. O recurso será distribuído assim: Até agora, o impacto previsto pelas medidas de cortes de gastos para esse ano era de R$ 30 ...

 🏦 *INFLAÇÃO AINDA É ALVO DE DEBATES* O cenário econômico e político dos EUA e do Brasil está movimentado hoje. Nos EUA, o CPI de janeiro, que será divulgado às 10h30, pode influenciar a postura do Fed e aliviar a mensagem hawkish de Powell, que novamente falará hoje às 12h. O mercado também acompanha o relatório mensal da Opep e a promessa de Trump sobre tarifas recíprocas, enquanto no Brasil, o governo segue avaliando uma resposta às novas tarifas de aço dos EUA, com negociações em andamento. Lula também dará entrevista hoje, enquanto os investidores aguardam dados econômicos, como o relatório de serviços de dezembro, esperado para mostrar uma leve recuperação. No Brasil, o IPCA de janeiro veio mais baixo, mas a inflação ainda é um tema em debate, com previsão de pressões no futuro devido a reajustes. A curva de juros reagiu com correção, impulsionada pela queda do dólar. O mercado local não está tão preocupado com as tarifas de Trump, ao contrário dos investidores em NY. O gove...

 *Rosa Riscala: CPI testa Fed, serviços testam BC e Trump, o mundo* … Se vier mais fraco, o CPI de janeiro nos EUA (10h30) pode aliviar a mensagem hawkish de Powell, que volta a falar hoje (12h) na Câmara americana, sem muita expectativa de que mudará o que já falou ontem no Senado, que o Fed não tem pressa para retomar os cortes do juro. A agenda também é importante para o petróleo, com o relatório mensal da Opep, enquanto os investidores aguardam as últimas de Trump, que prometeu para hoje as tarifas recíprocas. Aqui, Lula dá mais uma entrevista (8h), desta vez à Rádio de Macapá. Os mercados ainda acompanham a palestra de Galípolo (10h) no Rio e, entre os indicadores, os dados de serviços de dezembro (9h), que devem melhorar para 0,1% na mediana do Broadcast, após o recuo de -0,9% em novembro, fechando o ano de 2024 com crescimento de 3,4%. … A alta tímida em dezembro é um consenso entre 20 de 29 casas consultadas pela pesquisa, atribuída à desaceleração da atividade como um todo...