Milei conquistando adesões

 Após quase um ano no cargo, Javier Milei começa, enfim, a ganhar confiança dos CEOs

Executivos têm vislumbre de otimismo com mudanças como redução de limites à importação. Mas sentimento ainda não se converteu em novos projetos

A decisão de Milei de desvalorizar o peso após assumir o cargo em dezembro passado e as medidas de austeridade levaram a economia à recessão.As empresas ficaram com saldos de caixa reduzidos e demanda enfraquecida.

Mas os executivos gostam da forma como o presidente está eliminando medidas protecionistas e reduzindo a burocracia – e começam a ver um caminho para lucros em um mercado que há muito tempo se mostrava frustrante.

Para Alexander Seitz, da Volkswagen, o ponto de virada foi quando Milei facilitou os controles de importação, reduzindo o período de financiamento de 180 para 30 dias. Isso facilita o pagamento previsível aos fornecedores, sem se preocupar com oscilações cambiais.

— As medidas do governo agora estão indo na direção certa —disse Seitz na semana passada em uma entrevista em São Paulo. — Eu me concentro muito mais no meu negócio e posso realmente trabalhar em questões operacionais, e não em questões financeiras complexas.

O otimismo cauteloso de Seitz e outros executivos, de setores como finanças e commodities, tem, no entanto, demorado para se traduzir em novos investimentos.

Muitas empresas se decepcionaram com a anterior guinada da Argentina para políticas pró-mercado, que terminou em 2019, quando o partido peronista derrotou o presidente Mauricio Macri e voltou ao poder. Os investidores dizem que querem ver a remoção completa dos controles cambiais antes de estarem dispostos a se comprometer.

Mas um sentimento crescente está tomando forma de que desta vez é diferente. O Nubank, que em maio se tornou a instituição financeira mais valiosa da América Latina, está reavaliando as perspectivas para a Argentina depois de descartá-la anos atrás. O Mercado Livre, que tem sede no país, tem observado um aumento nas vendas. A atividade de emissão de títulos corporativos também subiu, já que os emissores veem uma onda de demanda.

— É impossível ignorar o que ele está fazendo — disse o CEO do Nubank, David Vélez, sobre os esforços de reviravolta de Milei em uma entrevista durante o Bloomberg New Economy no B20, em São Paulo, na semana passada. —Acho que a velocidade com que a situação na Argentina tem mudado impressionou absolutamente todo mundo.

Mesmo com a economia mergulhada em recessão, as empresas estão otimistas de que uma recuperação inicial não seja mais uma das muitas falsas esperanças da Argentina.

Andre Chaves, chefe da unidade de pagamentos Mercado Pago no Brasil, que pertence ao Mercado Livre, disse que o aumento de vendas do grupo no país está incentivando a empresa a aumentar as atividades de concessão de crédito.

— Agora que as coisas estão melhorando, estamos acelerando novamente muito rápido na Argentina — disse Chaves. — O ambiente de crédito melhorou significativamente e, com um pouco mais de previsibilidade (taxas de inflação e de juros) estamos mais confortáveis em estender mais empréstimos também.

Pobreza ainda atinge metade dos argentinos.

Os executivos ainda têm uma perspectiva econômica moderada para o próximo ano, já que o país emerge de uma de suas piores crises, com mais da metade dos argentinos vivendo na pobreza.

A Argentina ocupa a posição 126 de 190 nações em facilidade de fazer negócios, logo à frente do Irã, de acordo com o Banco Mundial. O investimento estrangeiro continua baixo, e o setor privado cortou empregos formais com carteira assinada por 11 meses consecutivos até julho, segundo dados do governo.

— Não haverá uma explosão milagrosa de crescimento no próximo ano — afirmou Fabian Kon, CEO do Grupo Financiero Galicia, principal banco privado da Argentina, em uma entrevista concedida em 18 de outubro, durante a conferência empresarial Coloquio IDEA, em Mar del Plata. — Mas o importante não é que o país cresça tanto neste primeiro ano, mas que o faça de forma sustentável nos próximos cinco anos.

Polarização política na Argentina: tanto manifestações contra, quanto a favor do governo Milei crescem no país

Apesar das manifestações contra o governo se multiplicarem na Argentina, pesquisa divulgada em maio mostrava que a popularidade de Milei continua em alta, entre 47% e 51% tem uma visão positiva do presidente.

Isso criou um dilema do tipo "o ovo ou a galinha", no qual o governo chama as empresas para contratar e investir, enquanto os executivos pedem que o governo acelere a remoção dos controles de capital. Mas isso é algo que Milei e o ministro da Economia, Luis Caputo, ainda não estão dispostos a fazer, mesmo enquanto tentam delinear um cronograma mais firme antes das eleições de meio de mandato no próximo ano.

Alguns executivos se resignaram à incerteza do plano de Caputo para desmantelar a estrutura dos controles cambiais e de capital da Argentina. Para investir, eles querem ver Milei cumprir sua promessa de remover as restrições enquanto mantém a inflação e o peso sob controle.

— Para aqueles do setor empresarial, cabe a nós sermos pacientes — disse Gabriela Renaudo, que supervisiona as operações da Visa Inc. na Argentina, na conferência de Mar del Plata.

Não se trata apenas de movimentar dinheiro para dentro e fora da Argentina. As empresas também ainda enfrentam dificuldades de recrutamento e retenção que começaram durante o governo anterior. Empresas de tecnologia como a Oracle, que conta com quase 480 funcionários na Argentina, estão ajustando os salários dos trabalhadores em pesos para acompanhar a inflação, enquanto concorrentes no exterior disputam o mesmo grupo de talentos com ofertas de emprego em dólares.

Muitas empresas ainda não investiram em novos projetos após Milei ter aprovado reformas favoráveis aos negócios que oferecem incentivos fiscais para projetos acima de US$ 200 milhões em determinados setores. A maioria dos executivos prevê uma recuperação difícil pela frente.

— Será uma maratona, não uma corrida de 100 metros — disse Gustavo Salinas, CEO da Toyota Motor na Argentina, em uma entrevista. — Eu gostaria de correr os 100 metros e poder vencer, mas é preciso correr devagar e com segurança para chegar aos 42 quilômetros.

https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2024/10/29/apos-quase-um-ano-no-cargo-javier-milei-comeca-enfim-a-ganhar-confianca-dos-ceos.ghtml?utm_source=Facebook&utm_medium=Social&utm_campaign=OGlobo

BDM Matinal Riscala 3010

 *Rosa Riscala: Big techs sustentam NY à espera do payroll e da eleição*

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

… Alphabet brilhou no after hours em NY, com alta de quase 6%. Já AMD levou um tombo próximo de 8%. Na semana das big techs, que animam recordes do Nasdaq, hoje é a vez de Meta e Microsoft, após o fechamento. Na agenda dos indicadores, sai mais um dado do emprego (pesquisa ADP) e o PIB/3Tri nos EUA, na zona do euro e em vários países da Europa. Aqui, o IGP-M deve acelerar sobre o mês de setembro e o Caged recuar ligeiramente na criação de postos de trabalho. No calendário de balanços, sai WEG, antes da abertura. Lula fala às 11h, em cerimônia sobre a Nova Indústria Brasil, enquanto o mercado aguarda com impaciência as medidas de contenção de gastos, que já estão sendo negociadas com o presidente, mas seguem guardadas a sete chaves.

… Ontem à noite, reuniram-se com Lula no Alvorada os principais nomes da equipe econômica: Haddad, o secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan, o secretário de Política Econômica, Guilherme Mello, e o futuro presidente do BC, Gabriel Galípolo.

… Participaram ainda do encontro o ministro da Casa Civil, Rui Costa, e o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, como apurou o Broadcast, mas nada vazou sobre a pauta, que, provavelmente, discutiu as propostas de cortes de despesas.

… Mais cedo, nesta 3ªF, Haddad confirmou que as conversas sobre esse pacote avançaram e que teria diversas reuniões com Lula durante esta semana, reforçando que “não há veto do presidente” às propostas dessa agenda.

… O ministro evitou, no entanto, dar uma data para anunciar as medidas. “Não tem uma data, ele [Lula] quem vai definir.”

… Haddad disse que o presidente está pedindo informações “e nós estamos fornecendo as informações que ele está pedindo”.

… Questionado sobre a estimativa de corte de despesas em torno de R$ 30 bilhões a R$ 50 bilhões, o ministro disse que não sabe de onde saiu esse número. “Eu nunca divulguei o número. Não divulgo números. Eles só saem depois da decisão tomada.”

… O mercado já diz que, se vier alguma coisa abaixo de R$ 30 bilhões, o pacote vai decepcionar.

… “O mercado quer apostar em medidas mais estruturais, como cortes no BPC, mas a verdade é que não se sabe de onde virão os cortes. A falta de elementos concretos traz uma certa angústia”, disse a economista-chefe da Capital Markets, Carla Argenta.

… Haddad estaria tomando todos os cuidados para manter as medidas em sigilo, de forma a blindar as críticas (ou o fogo amigo) que possam desidratar o conjunto das propostas. Esse é o grande receio dos investidores.

… Na Folha, a Junta de Execução Orçamentária (JEO) deve se reunir ainda nesta semana para discutir as medidas.

… O ministro Rui Costa (Casa Civil), que integra a JEO juntamente com Fernando Haddad, Simone Tebet e Esther Dweck (Gestão), chegou a marcar um encontro para esta 4ªF à tarde, mas não há confirmação oficial dessa reunião.

… Da agenda do ministro da Fazenda, consta uma reunião de Haddad com Mercadante, às 14h.

… Enquanto os cortes não vêm, o dólar escala e, nesta 3ªF, fechou em R$ 5,7616 no mercado à vista, tendo como pano de fundo um cenário externo cheio de incertezas, sobretudo nos EUA, diante da eleição presidencial indefinida.

… A expectativa de que Trump venha a sair vitorioso na próxima semana contrata efeitos para o ritmo de redução de juros, frente à possibilidade de mais déficit e inflação, o que resultaria em uma ação mais conservadora do Fed.

… A disputa acirrada tende a prolongar o resultado das apurações e tudo indica que o Fomc se reunirá no dia seguinte da eleição, na 4ªF, dia 6, ainda no escuro, assim como todo o mercado americano e o resto do mundo.

REFORMA TRIBUTÁRIA – Mais de dois meses e meio depois da aprovação pela Câmara do texto-base do segundo projeto de regulamentação, os destaques devem ser finalmente votados hoje pelos deputados.

… Arthur Lira vinha segurando a votação, como forma de protesto pela falta de pressa do Senado, que indicava que não estava disposto a apreciar em plenário ainda este ano a primeira etapa da regulamentação da reforma.

… Nesta 3ªF, porém, o Senado divulgou um calendário com a previsão de aprovar o texto em dezembro, o que permitiu destravar a análise da segunda etapa da regulamentação pela Câmara, que cria o comitê-gestor do IBS.

… Em mudanças acertadas com os líderes partidários, o relator da segunda etapa de regulamentação, deputado Mauro Benevides (PDT-CE), fará algumas mudanças no texto já votado pela Câmara em agosto:

… Desistirá da taxação sobre os planos de previdência VGBL e sobre a distribuição desproporcional de lucros, e permitirá transferência de crédito de ICMS/IBS entre empresas do mesmo grupo econômico.

… Duas emendas ainda serão decididas no voto: criação do imposto sobre grandes fortunas e a avaliação a cada cinco anos sobre produtos e serviços com taxação reduzida, para que se debata a eficiência do gasto tributário.

… No Senado, Pacheco citou, que a intenção é de que o relatório da regulamentação da reforma tributária seja lido no dia 27 de novembro e a votação fique para 4 de dezembro na Comissão de Constituição e Justiça da Casa.

… O relator do projeto, senador Eduardo Braga (MDB-AM), disse que o cronograma apresentado pelo presidente do Senado para votação da proposta é “ousado” e que “nós estamos correndo atrás para conseguir cumprir.”

MAIS AGENDA – A mediana do mercado indica que o IGP-M (8h) deve acelerar a 1,51% em outubro, depois de uma alta de 0,62% em setembro. As projeções em pesquisa do Broadcast variam de 0,58% a 1,85%.

… Para o Caged (14h30), a expectativa aponta para a criação líquida de 225.080 vagas com carteira assinada em setembro, diminuindo levemente o ritmo na comparação com agosto (saldo positivo de 232.513 vagas).

… As estimativas para esta leitura variam de 200 mil a 255 mil vagas formais criadas.

… Apesar da desaceleração esperada para o dado na margem, o ritmo de criação de vagas no Caged ainda aponta para um mercado de trabalho forte, sem sinais de tendência de desaceleração da mão de obra.

… Às 14h30, Campos Neto faz palestra em evento da ANFIDC, em SP, mas não falará de política monetária, porque o Copom já está em período de silêncio. Em Brasília, Lula recebe Magda Chambriard (Petrobras), às 16h.

LÁ FORA – O PIB dos EUA (9h30) deve continuar rodando em uma base sólida, com previsão de crescimento de 3,0% na leitura anualizada do 3Tri. Se confirmado o resultado representará estabilidade em comparação ao 2Tri.

… Às vésperas do Fed, o indicador forte pode endossar a expectativa de corte menor (25pb) do juro semana que vem. Mas ainda falta o payroll. Hoje, vale conferir o relatório ADP (9h15) de empregos no setor privado.

… A expectativa é de que 108 mil vagas tenham sido criadas em outubro, abaixo de setembro (143 mil).

… Ainda nos EUA, as vendas pendentes de imóveis em setembro (11h) têm previsão de +3,2% e os estoques de petróleo do DoE (11h30) devem registrar alta de 1 milhão de barris. Na zona do euro, o PIB/3Tri sai às 7h.

AFTER HOURS – A Alphabet mostrou ontem que os gastos com IA estão dando frutos, com resultado acima do esperado no negócio de computação em nuvem e aumento no uso de seu principal mecanismo de busca, o Google.

… Lucro (US$ 26,3 bilhões) e receita (US$ 88,3 bilhões) acima do esperado no 3Tri fizeram a ação disparar 5,79% no after hours de NY.

… O lucro por ação foi de US$ 2,12, acima do US$ 1,84 esperado, e superior ao US$ 1,55 de um ano atrás.

… Na direção contrária, a ação da AMD despencou 7,63%. A fabricante de chips teve receita acima da expectativa no 3Tri (US$ 6,8 bilhões) e aumento de 158% no lucro, a US$ 771 milhões, sobre o 3Tri23.

… Mas a projeção de receita para o 4Tri ficou em US$ 7,5 bilhões, abaixo das previsões.

… Por fim, a Visa subiu 1,79%, com lucro por ação de US$ 2,65, acima dos US$ 2,58 esperados. A companhia elevou o dividendo trimestral em 13%, para US$ 0,59 por ação.

CHINA – Hoje à noite (22h30), saem os dados oficiais do PMI industrial e de serviços em outubro.

… Em evento ontem, o presidente chinês, Xi Jinping, pediu união de forças para que o pacote de reformas lançado pelo governo de Pequim em julho para impulsionar a economia avance de forma firme e sustentada.

… Ainda no noticiário sobre a China, a UE informou que adotará medidas protecionistas e taxará os veículos elétricos chineses em até 35,3% para proteger os produtores do bloco. De seu lado, a Tesla será taxada em 7,8%.

CHÁ DE CADEIRA – Irritado por estar esperando sentado pelas novidades do pacote de corte de gastos, o dólar rompeu o teto dos R$ 5,70, que vinha sendo respeitado há mais de uma semana, e escalou para perto de R$ 5,80.

 … Há mais de dois anos e meio, desde março de 2021, a moeda americana não ficava tão cara. Em alta firme de  0,92%, fechou valendo R$ 5,7616, com o real amargando o pior desempenho entre as moedas emergentes.

… Faltando uma semana para o Copom, o câmbio no nível em que está agora entra como fator de preocupação inflacionária, já que, como se diz, a população “come dólar”, com o preço batendo diretamente nos alimentos.

… A pressão no câmbio zerou ontem a queda na curva do DI, que voltou a embutir prêmio de risco, no clima de suspense pelo grau de disposição que o governo deve assumir para frear as despesas e estabilizar a dívida pública.

… “Não dá para ficar muito vendido em dólar e juro futuro enquanto o pacote não sair. O governo está com a carta na manga para sancionar ou não no mercado uma queda do DI”, avalia o economista Eduardo Velho (Equador).

… Para o azar dos negócios domésticos, o desconforto com a indefinição fiscal coincide com a agenda pesada nos EUA (payroll e eleições à vista), que tem efeitos diretos aqui e tem deixado o investidor ainda mais à flor da pele.

… Às vésperas do resultado da corrida à Casa Branca, a fuga de capital dos emergentes alcança o seu pico em mais de dois anos, segundo a consultoria Capital Economics, como reflexo do dólar forte e alta dos juros dos Treasuries.

… Em meio à sensibilidade do mercado, o DI para jan/26 marcou 12,740% (de 12,690% na véspera); Jan/27 subiu a 12,910% (de 12,820%); Jan/29, a 12,945% (de 12,840%); Jan/31, a 12,880% (12,800%); e Jan/33, 12,810% (12,720%).

… Campos Neto aproveitou ontem o último dia antes do período de silêncio do Copom para reforçar o recado de que uma queda dos juros depende de um “choque fiscal positivo”, durante evento promovido pelo Lide em Londres.

… Para ele, o patamar da dívida bruta do Brasil é o mais alto entre os países emergentes e o País tem também um dos maiores níveis de juro real, por diferentes métricas. RCN também não escondeu a cautela com a inflação.

… Disse que os preços pararam de convergir no curto prazo e que as expectativas à frente estão desancoradas. Os comentários vieram um dia depois de o Focus apontar que a mediana do IPCA/24 (4,55%) estourou o teto da meta.

…O presidente do BC apontou também que o PIB se mantém aquecido e o mercado de trabalho segue apertado.

… Em meio à precificação dos riscos fiscais, as taxas de NTN-B bateram recorde ontem pelo sétimo leilão seguido. “Será que já é IPCA +7,00% ao ano na Austrália?”, brincou o professor Alexandre Cabral nas redes sociais.

DEMORÔ – Simultaneamente à piora do câmbio e DI com a agenda de corte de gastos que não tem data certa para sair, o Ibovespa perdeu os 131 mil pontos no início da tarde e fechou em queda moderada de 0,37% (130.729,93).

… Outro pivô de baixa para a bolsa foi o Santander. Na estreia da temporada de balanços do setor financeiro, o banco liderou o ranking negativo do Ibovespa, derreteu 5,13%, a R$ 27,39, e contaminou todo o segmento.

… Bradesco, que divulga resultado amanhã, perdeu 1,35% (ON), a R$ 13,15, e 1,45% (PN), a R$ 14,98. Itaú (-1,06%; R$ 35,35) e Banco do Brasil (-0,57%; R$ 26,17) completaram a lista negativa entre as blue chips financeiras.

… Também a virada da Vale para o negativo (-0,35%; R$ 62,66) na segunda metade do pregão tirou fôlego da bolsa.

… Pela manhã, a mineradora operou embalada pelo minério (+0,77%) e relatos de que a China pretende emitir US$ 1,4 tri em dívida nos próximos anos para impulsionar a economia e que pode ampliar este pacote se Trump vencer.

… Um novo estresse dos juros futuros levou boa parte dos ativos sensíveis ao ciclo da economia para o negativo. Foi o caso de Azul (-4,58%, a R$ 5,83), CVC (-3,27%, R$ 2,07), GPA (-3,18%, R$ 3,04) e Hapvida (-2,96%, R$ 3,60).

… Magazine Luiza perdeu 2,53% (R$ 9,23) e Casas Bahia encerrou na mínima de R$ 4,08, com queda de 4,67%.

… Petrobras ON registrou -0,25% (R$ 39,22) e Petrobras PN, -0,22% (R$ 36,01), depois de a petrolífera apresentar queda da produção no 3Tri ante mesmo período de 2023. O Brent /jan não ajudou. Caiu 0,38%, a US$ 70,73/barril.

… Em relatório divulgado ontem, o Goldman Sachs estimou que a petroleira pode anunciar uma distribuição de US$ 4 bilhões em dividendos extraordinários no 4Tri, o que implicaria um rendimento implícito de 4,4%.

… É o ponto médio entre o cenário mais conservador, de uma distribuição adicional de US$ 2 bilhões, e o mais otimista, de até US$ 6 bilhões.

… O cenário mais conservador pressupõe que a administração mantenha uma posição de caixa estável em torno de US$ 13 bilhões.

… Minerva (+3,02%; R$ 5,79) e Marfrig (+2,98%; R$ 15,20) lideraram as altas, ainda apoiadas pela conclusão da compra dos ativos da Marfrig pela Minerva na América do Sul. Embraer subiu 2,41%, a R$ 50,12.

APOSTANDO ALTO – O Nasdaq bateu recorde de fechamento antes mesmo dos balanços das big techs saírem, o que mostra a disposição dos investidores de confiar nas apostas de bons números à frente.

… Essa aposta se pagou em parte logo depois do fechamento, com o balanço da Alphabet agradando tanto, que a ação da empresa disparou quase 6% no after hours de NY. Antes dos números, tinha subido 1,66%.

… Agora, faltam as outras seis magníficas, além de outros pesos-pesados do setor. Ontem, tirando Tesla (-1,14%), seis das ações do grupo magnífico subiram, levando o Nasdaq a 18.712,75 pontos (+0,78%).

… O setor ajudou o S&P 500 a ficar no azul, com +0,16% (5.832,92). O Dow Jones foi na contramão e caiu 0,36%, a 42.233,05. McDonald’s (-0,60%) divulgou números pela manhã, com vendas em mesmas lojas abaixo do esperado.

… Com o mercado focado no resultado das empresas, o relatório Jolts mostrando um número de vagas de trabalho abertas em setembro (7,44 milhões) abaixo do esperado (7,95 milhões) nos EUA ficou em segundo plano.

… Para o ING, o Jolts sinaliza risco de alta para a taxa de desemprego nos próximos meses, o que pode levar o Fed a cortar o juro mais rapidamente.

… O Santander avalia que a volatilidade recente no relatório mostra acomodação no mercado de trabalho dos EUA.

… Seja como for, o consumidor americano não aparenta desânimo. O índice de confiança medido pela Conference Board saltou de 99,2 em setembro para 108,7 em outubro, bem acima da previsão de 99,3.

… Foi o maior ganho mensal desde março de 2021. A alta do índice foi puxada pelo subindicador que mede a avaliação dos americanos sobre o mercado de trabalho e que deu um salto de 14,2 pontos.

… Enquanto isso, uma trégua no “Trump trade”, em especial depois do Jolts, permitiu leve baixa nas taxas dos Treasuries, que também reagiram a um leilão de notes de 7 anos com demanda bem acima da média recente.

… No fim da tarde em NY, o retorno da note de 2 anos recuava a 4,110% (de 4,144% no fechamento anterior) e o da note de 10 anos cedia a 4,264% (de 4,281%). O do T-bond de 30 anos caía a 4,508% (de 4,529%).

… No câmbio, o destaque foi a libra, que subiu 0,22%, a US$ 1,3006, na véspera da divulgação do primeiro orçamento do recém-eleito governo do primeiro-ministro, Keir Starmer.

… Rachel Reeves, ministra das Finanças do país, já sinalizou novas altas de impostos, o que tranquiliza os mercados sobre o compromisso fiscal do atual governo.

… O dólar ficou estável, com o DXY em 104,305 pontos (-0,01%). O euro (US$ 1,0817) não se mexeu e o iene ficou praticamente no zero a zero (-0,09%), a 153,387/US$.

… A Reuters apurou que o BoJ deve evitar alterar sua política monetária ultraflexível hoje à noite. Com a composição do futuro governo do Japão ainda em transição, a incerteza política pode forçar o BoJ a adiar o aumento.

EM TEMPO… Fitch elevou perspectiva dos Ratings de Inadimplência do Emissor (IDRs) da VALE de estável para positiva, após assinatura do acordo de Mariana. A agência reiterou os ratings dos IDRs em ‘BBB’ e ‘AAA(bra)’.

PETROBRAS. Técnicos do Ibama rejeitam novamente licença da empresa para a Foz do Amazonas, mas presidente do órgão, Rodrigo Agostinho, disse que pedido não será arquivado, segundo apurou Folha.

MULTIPLAN. Squadra Investimentos passou a deter 5,01% do total das ações ON da companhia, o equivalente a 28.948.183 de papéis do tipo.

EQUATORIAL. Volume de energia injetada aumentou 5,2% no 3TRI em relação ao mesmo período de 2023, para 17.777 GWh, segundo prévia operacional.

KLABIN aprovou nova política para dividendos, JCP e endividamento. Pela nova regra, os acionistas terão direito a receber, como dividendo obrigatório, 25% do lucro líquido ao fim de cada exercício…

… O conselho de administração ainda definiu que a dívida líquida é resultado da dívida financeira consolidada da empresa, descontada da posição de caixa e equivalentes de caixa.

SLC AGRÍCOLA fará oferta de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) de até R$ 400 milhões.

XAI. A empresa de inteligência artificial de Elon Musk está em negociações com investidores para uma rodada de financiamento que a avaliaria em cerca de US$ 40 bilhões, de acordo com a Dow Jones…

… A startup foi avaliada em US$ 24 bilhões há apenas alguns meses, quando levantou US$ 6 bi.

Dá para acreditar? Este país é viavel?

Em duas canetadas, o STF anulou todos os processos da Lava Jato, comprovando corrupção, de dois meliantes absolutos, em folha corrida extensa, Renan Calheiros e José Dirceu. 

Atuou sorrateiramente num momento em que pesam desconfianças de "venda de sentença" em algumas comarcas jurídicas do pais, nas mais altas cortes no STJ de Mato Grosso.

Realmente! O clima entre as instâncias do Judiciário não é nada bom. Se um poder como este carece de credibilidade e vive cercado de suspeitas, como podem evoluir as instituições?

Num complicado exercício de retórica e reflexão, como deve evoluir um país, que consegue conviver tão serenamente, com tanta corrupção, tanta impunidade, tanto cinismo...? Dá para conviver com isso? 

Estudos acadêmicos diversos comprovam que a corrupção impacta no desenvolvimento de um País. 

Constata-se que sem credibilidade, fica complicado atrair empresas e negócios e o custo do país, acaba elevado. Não consegue atrair investimentos, só atraindo "negócios" para os "amigos do amigo", "amigos do chefe"...etc.  Corrupção descarada.

E isso, ao meu ver, se abate diretamente sobre o PT, se refletindo nos resultados eleitorais recentes. 

Fora o esforço sobre-humano de parte do "stablishment" em eleger Lula da Silva em 2022/23, sobre o argumento de ameaça à democracia, o que vamos observando, ano após ano, são derrotas acachapantes do PT e seus satélites. 

Apanharam em 2016, apanharam agora em 2024, e, percebam...o cenário que se tem para 2026 não é muito diferente. É bem preocupante. 

Fora o "eterno" Lula, já meio alquebrado, não existem boas lideranças entre os quadros da esquerda.

Acompanhando este governo, muito se observa que não aprendeu nada com seus erros do passado! 

São decisões errática e ultrapassadas, que muito nos remetem à 2016/17. 

Não aprenderam nada com os seus equívocos!

Impressionante!

Vamos monitorando...

BDM Matinal Riscala 2910

 Terça-feira, 29 de outubro de 2024.

EXPECTATIVA POR CORTES DE GASTOS MOBILIZA MERCADOS 

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

… O relatório Jolts com a abertura de vagas em setembro nos EUA é o primeiro indicador de emprego desta semana, que termina com o payroll na 6ªF, o último antes da reunião do Fomc de novembro. O dado será conhecido às 11h. Wall Street também se movimenta com a série de balanços das big techs, que estreia hoje com Alphabet, após o fechamento. Aqui, tem Santander antes da abertura. O investidor repercute também o relatório de produção e vendas da Petrobras, divulgado ontem à noite. Ainda no começo do dia, Campos Neto participa de evento da Lide, em Londres (6h). Entre os indicadores, saem as contas externas (8h30), com déficit menor em setembro. A expectativa pelas medidas de revisão de gastos segue mobilizando a atenção do mercado.

… Com as eleições municipais finalizadas, investidores aguardam o anúncio do governo, que pode ser fundamental para reduzir a pressão sobre o real e a curva de juros, comentou Lucas Queiroz, estrategista de renda fixa do Itaú BBA.

… A falta de um plano concreto para controle de gastos mantém a cautela nos mercados, com o dólar em R$ 5,70 (abaixo).

… “O dólar está oscilando ao redor de R$ 5,70, o que mostra que o mercado está rígido e não quer ficar vendido. Pelo contrário, qualquer tendência negativa faz o dólar ir para cima”, disse o economista-chefe da Equador Investimentos, Eduardo Velho.

… Segundo ele, o mercado espera, a qualquer momento, uma medida de contingenciamento de gastos que o governo ainda não aprovou, e o possível impacto para o dólar cair dependeria do tamanho desse corte.

… Pelo cenário externo, a pressão vem das pesquisas indicando as chances de Trump vencer a eleição americana, com o mercado especulando sobre o risco protecionista, que geraria maior inflação e alta do dólar, em detrimento de moedas emergentes.

… “O sinal [do governo Lula] é positivo, mas se aguarda agora a sua materialização, o que será fundamental para o desempenho dos ativos locais nas próximas semanas, daqui até o fim do ano”, disse Matheus Spiess, analista da Empiricus Research.

… O diretor da consultoria Eurasia Group, Silvio Cascione, disse em entrevista ao Broadcast que o tamanho do esforço fiscal que o Brasil precisa fazer, do ponto de vista de controle de gastos, parece ser maior do que a disposição política do governo.

… Nesta 2ªF, o ministro Haddad esteve com o presidente Lula no Alvorada, enquanto a ministra do Planejamento, Simone Tebet, disse que o momento é de “coragem” para cortar gastos em políticas públicas que são ineficientes.

… Ainda o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, afirmou que o Brasil tem um “problema fiscal” e por isso precisará fazer um ajuste nas contas públicas. Segundo ele, a meta de recuperar o grau de investimento está “muito próxima” de ser atingida.

… Em reunião com investidores organizada pelo Deutsche Bank, em Londres, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, disse que a questão fiscal tem recebido cada vez mais atenção nos encontros internacionais dos quais participa.

… “Se quisermos ser capazes de diminuir os juros e de viver com juros menores, provavelmente precisaremos estar dispostos a sinalizar para o mercado medidas que serão interpretadas como um choque positivo”, repetiu ele.

… RCN, no entanto, voltou a dizer que, na sua opinião, os prêmios parecem incompatíveis com os fundamentos fiscais.

PETROBRAS – Na primeira reação ao relatório trimestral, o ADR fechou estável no after hours (+0,07%).

… Segundo o Broadcast, apesar de a produção no 3Tri ter caído de forma expressiva na base anualizada (-8,2%), para 2,129 milhões de barris por dia (bpd), a tendência é de alta no último trimestre, com menos paradas programadas.

… Além disso, a antecipação da entrada de novas plataformas na frota da companhia pode melhorar a performance.

… Apesar da pressão do governo para que a Petrobras aumente a produção de gás natural, o volume produzido (525 mil boe/d) permaneceu estável contra um ano antes e registrou leve alta, de 3,3%, em relação ao 2Tri deste ano.

… O volume de vendas de derivados no mercado interno caiu 2,7%, para 1,771 milhões de barris por dia (Mbpd).

MAIS AGENDA – O mercado prevê déficit de US$ 5 bilhões das transações correntes em setembro (8h30), após rombo de US$ 6,589 bilhões em agosto. As estimativas, todas negativas, variam de US$ 6,080 bilhões a US$ 3,70 bi.

… Para o Investimento Direto no País (IDP), a mediana em pesquisa Broadcast indica entrada líquida de US$ 5,80 bilhões, contra saldo positivo de US$ 6,104 bilhões em agosto. As expectativas vão de US$ 3,20 bilhões a US$ 6,70 bi.

… À tarde (15h), são esperados os dados semanais da balança comercial.

NOS EUA – Além do relatório Jolts, saem os estoques no atacado em setembro (9h30) e o índice de confiança do consumidor medido pelo Conference Board em outubro (11h), que deve melhorar para 99,3, contra 98,7.

À ESPERA DO NÚMERO MÁGICO – Travado pela falta de novidade sobre a agenda de corte de gastos prometida pelo governo, o mercado não relaxou a guarda: manteve o dólar engessado em R$ 5,70 e o DI preso a oscilações contidas.

… O risco fiscal é precificado nas expectativas e economistas ouvidos pelo Broadcast dizem que, sem um sinal de controle das despesas públicas, a tendência é que o impacto do ciclo de alta da Selic se esgote com facilidade.

… Segundo os profissionais, mesmo com juro maior, o Brasil corre o risco de continuar vendo as projeções de inflação desancoradas e falhando em convergir à meta, se o governo não der limite ao expansionismo das contas.

… No relatório Focus, a projeção suavizada do IPCA 12 meses à frente subiu de novo, de 4,01% para 4,04%. A mediana para 2024, que já estava no teto da meta (4,50%), rompeu este patamar, avançando para 4,55%.

… Para o ano que vem, a estimativa para a inflação foi ajustada marginalmente, de 3,99% para 4,00%. As projeções para a taxa Selic, no entanto, não foram alteradas. As medianas seguiram em 11,75% para 2024 e 11,25% para 2025.

… Menos pessimista do que a maior parte do mercado financeiro, o Citi ainda acredita que o cenário mais provável é de Selic terminal de 12%, em vez de 13% ou até mais, diante de “alguns sinais de fortalecimento da âncora fiscal”.

… Outro argumento do banco para apostar em um ciclo de aperto monetário mais curto, de 1,50pp, é a expectativa de que haja espaço para o real se apreciar, diante do aumento no diferencial de juro entre o Brasil e EUA.

… Esta percepção de alívio do dólar não é compartilhada pela maioria dos players, que neste momento projetam pressão dupla no câmbio (Trump trade + fiscal aqui) e pioram as projeções para o câmbio no levantamento Focus.

… A mediana para o dólar no final do ano subiu de R$ 5,42 para R$ 5,45. O Wells Frago espera bem mais: R$ 5,65.

… Já para o fim de 2025, a projeção do banco subiu de R$ 5,70 para R$ 6,30. No prazo ainda mais longo, para 2026, o Wells Fargo elevou a aposta para a moeda norte-americana de R$ 5,90 para R$ 6,50, citando os EUA e a China.

… O banco avalia que a economia robusta e resiliente dos EUA e o Fed mais cauteloso em seus cortes de juros, além da performance mais fraca da China, formam um cenário difícil para as moedas emergentes nos próximos dois anos.

… Ontem, o dólar fechou estável (+0,06%), a R$ 5,7088, em clima de esperar para ver o pacote de Haddad.

… Os juros futuros também preferiram não se arriscar na exposição aos riscos, mesmo porque as taxas dos Treasuries firmaram alta à tarde e o mercado não pôde ignorar a piora nas expectativas de inflação no Focus.

… Assim, o viés baixista da bandeira amarela da Aneel e da derrocada do petróleo foi neutralizado em boa parte.

… No fechamento, o DI para Janeiro de 2026 marcava 12,690% (de 12,695% no fechamento de 6ªF); Jan/27 pagava 12,820% (12,835%); Jan/29, 12,840% (12,835%); Jan/31, 12,800% (12,780%); e Jan/33, 12,720% (12,700%).

NÃO CHOROU O ÓLEO DERRAMADO – Foi uma surpresa muito positiva os papéis da Petrobras terem caído tão pouco, enquanto o petróleo sangrou 6%, após Israel poupar as instalações da commodity em ataque ao Irã.

… Essa demonstração de resistência da Petrobras (ON, -0,20%, a R$ 39,32; e PN, -0,17%, a R$ 36,09) contra o tombo do Brent para janeiro (-6,12%, a US$ 71,00) serviu de estímulo extra para o Ibovespa recobrar os 131 mil pontos. 

… Em primeiro plano, o impulso da bolsa foi puxado pelo rali do minério (+2,35%), em meio à esperança de que a China anuncie novos estímulos na semana que vem, o que embalou a Vale (+1,86%) para a máxima de R$ 62,88.

… CSN Mineração ganhou 1,85% (R$ 6,06). Entre as siderúrgicas, destaque para CSN (+2,20%; R$ 12,06) e Gerdau (+1,61%, R$ 18,28).

… Também o otimismo dos bancos, na contagem regressiva para a estreia da temporada dos balanços no setor, deu gás ao Ibovespa, que subiu 1,02%, aos 131.212,58 pontos, mas com volume bem fraco, de R$ 16,3 bilhões.

… Na véspera de seu resultado, Santander subiu 1,09% (R$ 28,87). Bradesco, que divulga seus números na 5ªF, teve alta de 1,68% (ON), a R$ 13,33. O papel PN subiu 1,81% (R$ 15,20). Itaú ganhou 1,22% (R$ 35,73).

… No pano de fundo, ainda a acomodação da curva do DI do estresse recente assegurou um pregão de ganhos para quase 80% da carteira teórica do Ibovespa, com apenas 20 ações tendo fechado no campo negativo nesta 2ªF.

… Azul liderou as altas com +13,99% (R$ 6,11), após anúncio de acordo com credores.

… JBS avançou 4,19% (R$ 36,07), quarta maior alta do Ibovespa. A aprovação pela SEC (CVM dos EUA) para registro de ofertas de troca de 13 séries de bonds antigos por novos animou os investidores.

… Para a Genial, as ofertas de troca representam um “passo estratégico” para otimizar a estrutura de dívida da JBS, aumentando a liquidez dos títulos, reduzindo restrições regulatórias e melhorando a percepção de crédito.

… JBS ganhou mais de R$ 3 bilhões em valor de mercado e alcançou R$ 80,07 bi, maior cifra desde agosto.

… Já na ponta negativa, seguindo o petróleo, Prio caiu 1,68%, a R$ 40,95. Brava Energia recuou 1,35% (R$ 16,80) e Petrorecôncavo perdeu 0,65% (R$ 16,85). Com realização de lucro, Hypera afundou 8,70%, a R$ 23,92.

OTIMISMO PRÉ-TURBILHÃO – O “Trump trade” novamente deu as cartas no mercado de Treasuries, mas a alta dos juros ontem não impediu o avanço das bolsas de ações.

… Motivados pela semana pesada em balanços de big techs, de onde se esperam bons números, e à espera de indicadores importantes que preparam o cenário para a próxima decisão do Fed, investidores saíram às compras.

… O fato de o ataque de Israel não ter atingido instalações de petróleo ou nucleares no Irã amenizou o sentimento de risco e operou a favor das ações em Wall Street.

… Cinco de sete magníficas divulgam balanços esses dias – começando pela Alphabet hoje – e o mercado vai estar atento ao guidance das big techs, especialmente aos gastos futuros em IA.

… O Dow Jones teve alta de 0,65%, aos 42.387,57 pontos. O S&P 500 ganhou 0,27% (5.823,52) e o Nasdaq avançou 0,26% (18.567,19). Ford subiu 2,71% antes da divulgação de seus resultados do 3Tri, depois do fechamento.

… Em meio a apostas de vitória de Trump, o juro da note-10 anos subiu a 4,273%, maior nível desde 10 de julho, de 4,242% na 6ªF. O retorno da note-2 anos avançou a 4,131% (de 4,112%).

… Segundo o Citi, investidores estão “uniformemente” esperando uma vitória de Trump e maioria republicana na Câmara, no que seria uma “varredura vermelha”.

… Mas o banco pondera que analistas políticos projetam uma corrida acirrada, perto de um empate, e duvidam do “controle vermelho” da Câmara.

… O Citi conclui que, até mesmo na noite do dia da eleição, em 5 de novembro, será improvável saber quem será o futuro presidente dos EUA. O suspense promete dominar a cena até os 45 minutos do segundo tempo.

… Praticamente estável, o dólar (DXY, +0,05%, a 104,316 pontos) operou ontem num cabo de guerra: caiu contra o euro (-0,20%, a US$ 1,0818) e a libra (-0,13%, a US$ 1,2977), mas avançou 0,60% sobre o iene, para 153,24/US$.

… Apesar de o governo japonês ter perdido, pela primeira vez em 15 anos, a maioria parlamentar na eleição do fim de semana, o primeiro-ministro japonês, Shigeru Ishiba, disse que permanecerá no cargo.

EM TEMPO… VALE comunicou ao mercado a emissão de R$ 6 bilhões em debêntures destinadas exclusivamente a investidores profissionais…

… A mineradora é assessorada na emissão por Itaú BBA, XP Investimentos, UBS Brasil, UBS BB, Bradesco BBI, BTC Pactual e Santander.

AZUL fará resgate antecipado das debêntures simples, não conversíveis, da 2ª emissão, no valor de R$ 134,4559 por título a ser resgatado.

OI. Conselho de Administração homologou aumento de capital de R$ 1,389 bilhão, mediante emissão de 264.091.364 novas ações ordinárias.

JBS negou ter fechado, até o momento, qualquer contrato ou compromisso vinculante para a aquisição da Oscar Mayer; informação surgiu após questionamento da CVM sobre notícias relatando o interesse da compra.

LIGHT informou que a High Court of Justice da Inglaterra e País de Gales sancionou o Scheme of Arrangement, aprovado em 18 de outubro, durante assembleia de credores (bondholders), no Reino Unido.

TENDA. O conselho de administração aprovou a celebração de contratos derivativos referenciados em até 3.032.100 ações de sua própria emissão, com prazo máximo de liquidação até 29 de abril de 2026…

… A operação ocorre em virtude do vencimento do contrato atual assinado com o Santander, aprovado em 4 de maio de 2023.

GRUPO MATEUS. Citi reduziu preço-alvo da ação de R$ 10,50 para R$ 10,00, mantendo recomendação de compra; redução refletiu revisão do banco sobre resultados da companhia projetados para este ano e para o próximo.

Que país é esse?

 https://noticias.uol.com.br/politica/ultimas-noticias/2024/10/29/gilmar-mendes-anula-todas-as-condenacoes-de-dirceu-na-lava-jato.htm

Matinal ConfianceTec

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC

29/10/2024 

Julio Hegedus Netto,  economista.

MERCADOS EM GERAL

FECHAMENTO DE SEGUNDA-FEIRA (28)

MERCADO BRASILEIRO

O Ibovespa encerrou o pregão na segunda-feira (28) em boa alta de 1,03%, a 131.212 pontos. Já o dólar encerrou estável,  0,06%, a R$ 5,71. Curva de juros segue pressionada na ponta longa.

Mercados hoje (29): Bolsas asiáticas fecharam, na sua maioria em alta; bolsas europeias em alta e  Índices Futuros de NY sem uma direção definida. Por lá, eleição presidencial segue como destaque para o fim de semana. Vantagem de Trump é apertada, mas vai se desenhando uma vitória.

RESUMO DOS MERCADOS (06h40)

S&P 500 Futuro, +0,05%

Dow Jones Futuro, -0,04%

Nasdaq, +0,14%

Londres (FTSE 100), +0,07%

Paris (CAC 10), +0,30%

Frankfurt (DAX), +0,27%

Stoxx600, +0,01%

Shangai, -1,08%

Japão (Nikkei 225), +0,77% 

Coreia do Sul (Kospi), +0,21%

Hang Seng, +0,49%

Austrália (ASX), +0,34%

Petróleo Brent, +0,45%, a US$ 71,74

Petróleo WTI, +0,75%, US$ 67,69

Minério de ferro em Dalian, -0,77%, a US$ 108,93.

NO DIA (29)

Dia de agenda esvavizada a não ser nos EUA, com a geração de empregos pelo relatório Jolts.

Por aqui, a regulamentação da reforma tributária volta a ser discutida com mais ênfase no Congresso. 

Na Câmara, temos a votação de destaques, no Senado, uma audiência pública sobre o tema. 

Repercute também a piora do cenário inflacionário. Já se fala em IPCA acima do teto da meta neste ano. Pela pesquisa Focus, passou de 4,50% para 4,55%, no ano que vem, passando de 3,90% para 4,00%. 

AGENDA DO DIA (29):

Indicadores:

04h00. Alemanha/GfK: índice de confiança do consumidor de novembro

08h00. FGV: Confiança da indústria de outubro

08h30. BCB: Conta corrente de setembro.

09h30. EUA/Deptº do Comércio: Estoques no Atacado preliminar de setembro

11h00. EUA/Deptº do Trabalho: Relatório de abertura de vagas (Jolts) de setembro

11h00. EUA/Conference Board: índice de confiança do consumidor de outubro

15h00. Secex: Balança comercial semanal

Eventos:

06h00 – Londres: Campos Neto participa de painel do LIDE Brazil Conference

Balanços: 🇺🇲🇧🇷

NY/manhã: McDonald's

NY/noite: American Micro Devices (AMD), Alphabet e Visa

Brasil/manhã: Santander.

Julio Hegedus Netto, economista da ConfianceTec 

 

Boa terça-feira e bons negócios!

PS. Em breve, um novo Call Matinal.

Matinal Bankinter Portugal

 Análise Bankinter Portugal

SESSÃO: Depois das subidas muito tímidas de ontem (sempre é alguma coisa), hoje o mercado começa a ganhar ritmo, tanto com a macro como com os resultados empresariais. Nas últimas horas publicaram Santander e ON Semiconductors, que bateram expetativas, mas Ford baixa o guidance e, por isso, embora os seus resultados 3T cumpram, caiu -5% em aftermarket. Às 14h, JOLTS (Empregos Disponíveis: 7,935M vs 8,040M) e Confiança do Consumidor (99,3 vs 98,7) nos EUA. Na abertura americana teremos a publicação de McDonald’s (EPS 3,191$), PayPal (1,08$) e Pfizer (0,616$). Às 17h, ASMI (3,291$). E no fecho de Nova Iorque, Alphabet (1,99$), AMD (0,92$) e Visa (2,58$). Apenas as mais relevantes, porque publicam muitas mais. Por isso, os resultados decidem o tom de cada sessão esta semana e até que as eleições americanas desorientem tudo a partir de terça-feira. Serão dias para não decidir nada, exceto se quiser – de forma inteligente – elevar a perspetiva sobre o ruído de curto prazo e ir comprando bolsa cada vez que há debilidade, seja num valor/empresa bom(a), seja de forma genérica (índices). Mas concentremo-nos na bolsa americana, principalmente em tecnologia boa (Nvidia, TSMC, Amazon, Palo Alto…).  

 

Embora a sessão de HOJE dependa da qualidade dos resultados das empresas que publicam e dos seus guidances, o que nos fará esperar até ao fecho de Nova Iorque para termos uma opinião, parece provável que os JOLTS enfraqueçam um pouco e se situem abaixo dos 8M, o que seria bom; e que a Confiança do Consumidor melhore um pouco, de forma que a predisposição será de subir um pouco, principalmente depois da publicação de Santander e On Semi, apesar do guidance de Ford. 

 

O conceito FOMO, que agora até se usa em âmbito social, teve origem nos mercados financeiros. Isso é o que temos: Fear Of Missing Out. É mais arriscado ficar de fora do que continuar a investir e até subir um pouco. As eleições americanas acabarão por ser neutras para o mercado (embora mais para a frente o laxismo fiscal de ambos os candidatos prejudicarão as obrigações americanas), Israel escolheu a represália mais convencional contra o Irão e que menos prejudica o mercado, os resultados 3T serão decentes, embora não brilhantes, os bancos centrais continuarão a baixar taxas de juros (embora menos do que o esperado em 2025), a economia americana continuará a crescer confortavelmente e a europeia suficientemente, e a inflação aumentará nos próximos meses, sem causas nenhuma desordem grave. Tudo isso é muito bom, mas há que elevar a perspetiva, a temporal e a conceptual para poder apreciar a situação. 

 

Em suma, HOJE tenderá a subir um pouco (+0,2%/+0,4%), embora o tom não seja fiável até amanhã, quarta-feira, devido à importância da publicação de Alphabet, no fecho americano. 

 

S&P500 +0,3% Nq-100 0% SOX -0,02% ES-50 +0,5% IBEX +0,8% VIX 19,8% Bund 2,29% T-Note 4,27% Spread 2A-10A USA=+14pb B10A: ESP 2,98% PT 2,69% FRA 3,01% ITA 3,49% Euribor 12m 2,580% (fut.12m 2,108%) USD 1,081 JPY 165,5 Ouro 2.753$ Brent 71,3$ WTI 67,2$ Bitcoin +3,9% (71.125$) Ether +4,25% (2.617$). 

 

FIM