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The Economist

 O Brasil sempre na vanguarda do atraso! Bo Franklin Editor digital sênior do  The Economist                  Em 1990, uma dúzia de países da OCDE tinha impostos sobre a riqueza; hoje, apenas três países ricos — Noruega, Espanha e Suíça — ainda o fazem. Um imposto sobre as fortunas dos super-ricos parece uma maneira fácil de encher os cofres do Estado. O problema é que eles nunca parecem arrecadar muito dinheiro.

Anderson Nunes

 *INCERTEZA DO FED E TENSÃO FISCAL DOMÉSTICA – MC 03/10/25* *Por Anderson Nunes – Analista Político.* A paralisação do governo americano suspendeu o principal dado de emprego, deixando o Federal Reserve sem informações cruciais para decidir o futuro dos juros. *PAYROLL ADIADO, DECISÃO AMEAÇADA* O Federal Reserve precisa do relatório de emprego para guiar sua política de juros, mas o dado foi adiado. Sem essa informação vital, autoridades do Fed admitem estar “operando às cegas”, o que amplifica a incerteza para os mercados globais. *A GUERRA POLÍTICA EM WASHINGTON* Democratas e republicanos trocam acusações pela paralisação, com o presidente Trump ameaçando cortes permanentes em projetos. O mercado ainda aposta em um acordo rápido, mas a falta de diálogo prolonga a crise e seus impactos econômicos. *O ENCOLHIMENTO DA BASE FISCAL* A proposta de isenção para quem ganha até R$ 5.000 reduzirá o número de pagadores de Imposto de Renda para 34,4 milhões em 2026. Este será o menor patamar...

BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Shutdown trava o Fed* O adiamento do payroll adiciona incertezas sobre a política do Fed … Na volta do feriado judaico de Yom Kippur, a esperança é de que os senadores norte-americanos retomem as negociações sobre o orçamento do governo Trump e consigam chegar a um acordo para acabar com o shutdown. Os receios de que a crise se estenda e, em particular, o adiamento do payroll hoje, adicionam incertezas sobre a política do Fed, que se refletiram nos ativos brasileiros. Em paralelo, a isenção do IR, que representou uma grande vitória para Lula, preocupa pelo aumento do consumo e riscos inflacionários, enquanto o Planalto se anima a planejar novas medidas de apelo popular para 2026, como o programa de tarifa zero de ônibus e os riscos fiscais. SHUTDOWN – O payroll era aguardado como o indicador mais importante da semana, com grandes chances de validar as apostas em nova queda do juro neste mês, que saltaram para quase 100% após o corte de 30 mil empregos no setor priva...

Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal  SESSÃO: Com grande parte da Administração EUA fechada, iremos às cegas, como a Fed… tal como admite Goolsbee (Fed). Deveríamos ter dados de emprego americanos, às 13:30 h, que decidiriam o fecho da semana e que orientariam a Fed sobre taxas de juros, mas parece que não serão publicados. Trump quer um fecho não breve para aproveitar e eliminar algumas agências do governo que considera ociosas e dispensáveis. Mas o mercado parece de granito: Nova Iorque marca novos máximos históricos igualmente. Em qualquer caso, raramente estes encerramentos afetaram negativamente. Hoje adicionamos um esquema histórico dos encerramentos: ver imagem na mensagem seguinte. Sem macro americana, talvez o mercado se fixe um pouco mais no único dado europeu relevante que será publicado: às 11 h, Preços Industriais que entram em deflação (-0,4% vs. +0,2%). Pode ser que tenha alguma influência positiva, mas pequena.  Ontem, Tesla -5,1% apesar de publicar umas entregas b...

Sidônio e Lula

 *ANÁLISE: Isenção do IR é parte do pacote com o qual Sidônio municiou Lula para dobrar o governo* Maria Cristina Fernandes Brasília A unanimidade com a qual a Cãmara aprovou a isenção do Imposto de Renda até R$ 5 mil com aumento de tributação para rendimentos acima de R$ 50 mil, é uma rendição dos deputados à agenda com a qual o ministro da Secretaria de Comunicação, Sidônio Pereira, chegou ao Palácio do Planalto munido de pesquisas sobre o desgosto do eleitor mundo afora com impostos. Sua posse na Secom aconteceu apenas em janeiro, mas foi sob sua influência que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, no final de novembro do ano passado, dobrou todo o governo, a começar por Fazenda e Planejamento, que queriam aprovar um ajuste fiscal robusto antes da reforma da renda. Foi neste momento que o governo foi para o fundo do poço com o dólar batendo R$ 6,10 ante o alarme fiscal e o impacto da “fake news” do deputado Nikolas Ferreira (PL-MG) sobre o Pix que levou o mercado a decretar a ...

BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Isenção do IR aprovada sem sustos* Nos EUA, shutdown suspendeu os indicadores de hoje e o payroll amanhã … Agenda econômica nos Estados Unidos está prejudicada pelo shutdown, que suspendeu a divulgação de dados oficiais apurados pelo governo. Hoje não sairão pedidos de auxílio-desemprego e encomendas à indústria. E, amanhã, o adiamento do payroll frustra a alta expectativa com os números, decisivos para projetar a ação do Fed. Nesta quarta, a pesquisa ADP surpreendeu com o corte de 30 mil vagas no setor privado, o que elevou a 99% as chances de uma queda do juro neste mês no CME Group. Aqui, foi até o final da noite a sessão na Câmara que aprovou o projeto de isenção do IR. A boa notícia é que a tentativa da oposição de sabotar as medidas de compensação não vingou. ISENÇÃO DO IR – A Câmara aprovou por unanimidade, com 493 votos e nenhum contra, o projeto que amplia a isenção do IR para até R$ 5 mil mensais e reduz a cobrança para salários entre R$ 5 mil e R$ 7.350, ...

Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal  SESSÃO: Primeiro dia do fecho da Administração americana, que passou sem pena nem glória devido ao mau dado do Inquérito de Emprego Privado ADP. Dececionou ao destruir-se, leram bem, -32K postos de trabalho em setembro (face aos +51K esperado). E como se não bastasse, o registo de agosto foi revisto em baixa até -3K desde +54K preliminar. Nova e única amostra do arrefecimento do mercado laboral se o fecho da Administração continuar esta semana. E o ISM Industrial continuou a mostrar a debilidade do setor industrial ao continuar em zona de contração (<50). Estes dados apoiam mais cortes de taxas de juros por parte da Fed, o que levou a uma sessão de yields em baixa e bolsas em alta. Na Europa, a única referência foi o aumento da inflação, como se esperava, até +2,2%, o que retira argumentos ao BCE para volta a baixar taxas de juros. Índice em alta também graças às farmacêuticas (+8% Sanofi, +5% Bayer) – perante a expetativa de chegar a acordos no...