Papo de Economista

 O Factor X na análise fundamental  Quando queremos fazer um investimento em acções há vários modelos que podemos utilizar, existem basicamente duas escolas: a análise fundamental e análise técnica. A primeira implica o estudo dos elementos económicos e financeiros da acção e a segunda implica encontrar padrões da acção nos mercados financeiros e prever a sua evolução.  Sem entrar em detalhes sobre as duas análises proponho fazer uma observação sobre a Tesla. Esta empresa produz EV e outros serviços tecnológicos. Um analista experiente diria que é inútil usar a análise fundamental na Tesla. Isto porque os fundamentos da empresa tornam impossível prever a incrível valorização da empresa na bolsa.  E porquê? Existe um "factor X" que escapa a qualquer modelo racional. Esse factor X simplificando chama-se Elon Musk. É um pouco mais complicado do que isto, mas vamos entender o que é o factor X. É um factor que não pode ser integrado numa análise objectiva mas que tem um p...

 Manchetes desta quinta-feira São Paulo, 23/01/2025 - A seguir, as manchetes desta quinta-feira dos principais jornais brasileiros e do mundo: O Estado de S.Paulo (SP) Veto de Lula taxa fundos que investem em imóveis e no agro Folha de S.Paulo (SP) Sem tarifas de Trump, dólar fecha abaixo de R$ 6 pela primeira vez em 42 dias Valor Econômico (SP) Dólar abaixo de R$ 6 com sinais mais brandos de Trump para tarifas O Globo (RJ) Trump dificulta acesso pelo México e restringe direitos de imigrantes The New York Times (EUA) EUA poderão punir resistência local sobre imigração The Wall Street Journal (EUA) Musk joga água fria em projeto de Trump para IA The Washington Post (EUA) Trump interrompe asilo e vai mandar mais tropas Financial Times (RU) Trump paralisa fundos de infraestrutura de US$ 300 bilhões enquanto abandona agenda ambiental de Biden El País (ESP) PP e Junts derrubam alta das pensões e auxílio ao transporte Correio Braziliense (DF) Política de Trump ameaça ações mundiais de sa...

 🌎 Impacto de Trump no Brasil deve ser limitado, diz Itaú BBA   O economista-chefe do Itaú BBA, Mario Mesquita, afirmou que o impacto inicial das políticas de Trump no Brasil será baixo, já que o país tem déficit comercial com os EUA, reduzindo a chance de ser alvo de tarifas. México e Canadá devem sentir efeitos mais intensos.   Mesquita destacou que o real está subvalorizado, com câmbio justo estimado em R$ 5,70, mas enfrenta pressões devido ao dólar forte, maior prêmio de risco doméstico e déficit em conta corrente, que chegou a 3,3% do PIB.   Sobre juros e inflação, o Itaú prevê taxas ainda altas, com o Banco Central comprometido com o regime de metas, apesar das incertezas globais causadas por decisões vindas de Washington, que podem impactar o comércio e o crescimento global.

 *Rosa Riscala: Sem agenda, tarifas de Trump continuam no foco* … A participação virtual de Trump no Fórum de Davos, prevista para 13h (BSB), é o destaque dos mercados, em mais um dia sem agenda. O presidente dos EUA estaria planejando responder a perguntas de executivos europeus, segundo fontes da agência DJ. E é aí que mora o perigo. Ele vai falar de tarifas? Vai continuar brando e estratégico como se mostrou até agora? Trump pegou leve com a China, derrubando o dólar para baixo dos R$ 6, mas já ameaçou o México, o Canadá e agora a Rússia. “Tem que acabar logo com essa guerra ridícula [com a Ucrânia] ou sofrerá sanções e tarifas dos EUA.” O Kremlin não se abalou e disse que não tem pressa. Está todo mundo dizendo que Trump só está blefando e isso não é bom para o jogo. Uma hora dessas, ele pode querer provar que com ele ninguém brinca. … A percepção de que as coisas vão acontecer de forma mais tranquila no segundo governo de Trump é muito prematura e recomenda um otimismo cautelo...

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: O mercado evolui demasiado bem. Trump está focado na imigração, que é a parte mais populista da sua política e a menos realizável na prática, além de ser a que menos afeta o mercado a curto prazo. Por isso, o mercado encaixa-o bem, e apoiado por resultados 4T 2024 cujo saldo melhora pouco a pouco, sobe até com alguma força. Porque em 2025, o ES-50 já leva +6,3%, o S&P500 +3,5% e o Nq-100 +4%... e isso parece um pouco autocomplacente e até arriscado. Mas os bons resultados e a aterragem pouco agressiva de Trump no que realmente afeta o mercado (impostos alfandegários, impostos, desregulação) permitem que as bolsas se animem e subam, com a tranquilidade de que a diminuição do risco percebido em relação ao contexto estabilize as yields das obrigações em níveis aceitáveis (Bund 2,50%; T-Note 4,60%), e isso é a chave para que a elevada liquidez caminhe em positivo, com tom comprador.    HOJE um pouco mais fraco: -0,2%? Noruega repetirá a...

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC 22/01/2024  Julio Hegedus Netto, economista   MERCADOS EM GERAL FECHAMENTO DE TERÇA-FEIRA (21/01) MERCADO BRASILEIRO O Ibovespa, na terça-feira (21), fechou em alta de 0,39%, aos 123.398 pontos.  Já o dólar à vista operou em queda de 0,40%, a R$ 6,037. PRINCIPAIS MERCADOS, 07h00 Índices futuros dos EUA operam em alta nesta quarta-feira (22), refletindo otimismo com mais gastos em inteligência artificial (IA), a compensarem as incertezas sobre tarifas mais elevadas. 🇺🇸EUA: Dow Jones Futuro, +0,10% S&P 500 Futuro, +0,37% Nasdaq Futuro, +0,77% Ásia-Pacífico: Shanghai SE (China🇨🇳), -0,89% Nikkei (Japão🇯🇵), +1,58% Hang Seng Index (Hong Kong), -1,63% Kospi (Coreia do Sul🇰🇷), +1,15% ASX 200 (Austrália🇦🇺), +0,33% Europa: FTSE 100 (Reino Unido🇬🇧), +0,09% DAX (Alemanha🇩🇪), +0,66% CAC 40 (França🇫🇷), +0,43% FTSE MIB (Itália🇮🇹), +0,24% STOXX 600🇪🇺, +0,29% Commodities: Petróleo WTI, -0,33%, a US$ 75,58 o barril Petróleo Brent, -0...

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: ONTEM, a bolsa na Europa e as obrigações mantiveram-se quase planas enquanto esperavam para ver a reação de Wall St. após a tomada de posse de Trump e conhecer os seus primeiros passos. O Indicador de Sentimento ZEW alemão retrocedeu mais do que o esperado, mas passou para segundo plano e tampouco acrescentava grandes surpresas sobre a má perceção da economia alemã. O T-Note relaxou -5 p.b. até 4,58%, desvanece-se o medo de um aumento para 5%, e a bolsa americana recuperou; os mercados nos EUA beneficiaram da posição inicial de Trump mais pacífica do que o esperado em relação a impostos alfandegários e à perspetiva de que o preço do petróleo bruto caia ao som de “drill, baby drill”. As bolsas avançavam impulsionadas pelo bom tom de resultados empresariais (Charles Schwab, 3M, D.R. Horton) e dos ares de desregulação e pró-crescimento, um bom presságio para o novo mandato de Trump. Destacavam as pequenas e médias empresas, com mais negócio local e ...