*Terça-feira, 10 de Fevereiro de 2026*
IPCA AJUSTA APOSTAS AO
COPOM DE MARÇO
Por ROSA RISCALA e MARIANA CISCATO
... Vendas no varejo americano e inflação
na China no final da noite são os destaques internacionais, enquanto
investidores esperam pelo payroll e CPI nos Estados Unidos. No Brasil,
o mercado de juros aguarda o IPCA de janeiro (9h) para ajustar apostas
ao Copom de março. Há expectativa também para a
fala de Galípolo no evento do BTG Pactual, amanhã, após
o presidente do BC confirmar ritmo gradual para o ciclo de quedas na
Selic. O seminário, que começa hoje com Fernando Haddad,
Scott Bessent e a participação de diversos gestores, deve
movimentar o noticiário econômico. No calendário
de balanços, Suzano e TIM Brasil divulgam resultados após
o fechamento.
BTG PACTUAL - De saída
do Ministério da Fazenda, Fernando Haddad abre (9h) o evento
de dois dias do banco, falando sobre as perspectivas para o cenário
econômico de 2026, em entrevista ao economista-chefe, Mansueto
Almeida.
... Na sequência (10h), o presidente da
Câmara, Hugo Motta, discorrerá sobre as prioridades do
Congresso Nacional este ano.
... Com moderação de André
Esteves, o secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent,
começa sua participação às 11h30.
... Depois do almoço, o ministro Vital
do Rêgo (TCU) trata de Controle, Transparência e Desenvolvimento
Econômico e o ministro Renan Filho (Transportes) discute o Futuro
da Infraestrutura no Brasil, em painel com os CEOs de Rumo, Ecorodovias,
Santos Brasil e Motiva.
... As Perspectivas da Macroeconomia Brasileira
serão debatidas pela equipe do BTG Pactual: Eduardo Loyo, Mansueto
Almeida, Tiago Berriel, Samuel Pessôa e Stefanie Birman (15h20).
Às 16h, começa o painel com grandes gestores convidados.
... Estão confirmadas as presenças
de André Jakurski (JGP), Luis Stuhlberger (Verde Asset) e Rogerio
Xavier (SPX Capital).
... A participação do presidente
do Banco Central, Gabriel Galípolo, está prevista para
amanhã (quarta-feira), às 9h, aguardada com expectativa
após o Copom ter confirmado o início da queda dos juros
para a próxima reunião, em março.
... Às 15h de amanhã, uma entrevista
de Flávio Bolsonaro, candidato da direita com maior pontuação
até agora na corrida presidencial, deve atrair a atenção.
NOVAS SONDAGENS - Quatro
pesquisas de intenção de votos para a eleição
de outubro serão divulgadas nesta semana, três nacionais
e uma focada em São Paulo. Já hoje, sai a Futura. Amanhã
(quarta-feira), Quaest, Paraná e Colectta.
... A pesquisa Genial/Quaest está sendo
feita sem o nome do governador de São Paulo, Tarcísio
de Freitas, que descartou a candidatura à Presidência e
tem reafirmado que vai concorrer à reeleição no
Estado.
... Na última sondagem da Quaest (14/janeiro),
Tarcísio apareceu como o adversário mais competitivo de
Lula em um eventual segundo turno, com 39% das intenções
de voto contra 44% do presidente. Já Flávio Bolsonaro
tinha 38% das intenções contra 45% de Lula.
BRIGA PELA PAUTA ELEITORAL -
No Valor, o governo foi pego de surpresa com o despacho
da PEC do 6x1 à Comissão de Constituição
e Justiça (CCJ) pelo presidente da Câmara, Hugo Motta,
e avalia a iniciativa como um "presente de grego", mais
difícil de ser aprovada.
... O Planalto entende que a matéria deveria
avançar por projeto de lei e não por PEC, que exige uma
base de apoio mais forte no Congresso. Motta juntou duas PECs que tratam
sobre o assunto e saiu dando entrevistas assumindo o protagonismo da
pauta.
... Motta apensou a PEC apresentada pela deputada
Erika Hilton (PSOL) à outra protocolada em 2019 pelo deputado
Reginaldo Lopes (PT). Os próprios autores da matéria foram
surpreendidos; só ficaram sabendo da decisão após
o anúncio.
... O Executivo ainda pretende enviar um projeto
de lei e a leitura dos governistas é que com a PEC, Motta terá
mais controle sobre os rumos do projeto. O governo terá de negociar
com o Centrão e com setores patronais e o presidente da Câmara
atuará como "conciliador".
... Setores do Centrão já começam
a sugerir apenas uma redução da jornada, sem o fim da
escala 6x1 - o que é rechaçado pelo governo por
ser o apelo popular da pauta eleitoral. A posição fechada
do Planalto é de uma escala 5x2, jornada de 40 horas e sem redução
de salário.
CAPTAÇÃO EXTERNA
- Na primeira operação do ano, o Tesouro confirmou
captação de US$ 4,5 bilhões no mercado de dívida
no exterior, nesta segunda-feira, sendo US$ 3,5 bilhões com emissão
de novos bonds de 10 anos (Global 2036) e US$ 1,0 bilhão em bônus
Global 2056.
... O volume do Global 2036 foi o maior para
um título de 10 anos da história das emissões do
Tesouro, com cupom de juros de 6,250% ao ano, pagamento semestral, ao
preço de 98,896% do valor de face, com taxa de retorno ao investidor
de 6,400% ao ano.
... Já a captação com o
bônus Global 2056 representou aumento de 40% sobre a emissão
original, totalizando US$ 3,5 bilhões. O título possui
cupom de 7,250% aa, pagamento semestral, ao preço de 99,385%
do seu valor de face e taxa de retorno ao investidor de 7,300%.
... Este foi o menor spread de lançamento
para um título brasileiro de 30 anos em mais de dez anos.
... O objetivo da operação, segundo
o Tesouro, é dar continuidade à estratégia de promover
a liquidez da curva de juros soberana em dólar no mercado externo,
provendo referência para o setor corporativo, e antecipar financiamento
de vencimentos em moeda estrangeira.
... A demanda pelas duas emissões de títulos
de dívida chegou a US$ 12 bilhões em seu pico, superou
em cerca de 2,7 vezes o volume emitido. A operação foi
liderada pelos bancos HSBC, JP Morgan, Santander e Sumitomo e a liquidação
financeira ocorrerá em 19 de fevereiro.
IPCA NO FOCO - A mediana
no Broadcast aponta desaceleração marginal
para 0,32% em janeiro, contra 0,33% em dezembro. A alta da gasolina
e das tarifas de ônibus deve ser contrabalançada pelo recuo
das passagens aéreas.
... O intervalo das projeções vai
de 0,26% a 0,38%. No acumulado em 12 meses, o índice oficial
de inflação deve acelerar para 4,43%, após registrar
alta de 4,26% em dezembro. As estimativas vão de 4,00% até
4,49%.
... A média dos núcleos deve perder
ritmo na margem, de 0,46% para 0,40%, com arrefecimento nos preços
livres (0,53% para 0,29%); bens industriais (0,48% para 0,44%) e serviços
(0,72% para 0,17%), que estão no radar do BC.
... Mas deve ser registrado avanço nos
preços administrados (-0,22% para 0,46%) e alimentação
no domicílio (0,14% para 0,36%), enquanto os serviços
subjacentes devem repetir a variação de 0,56% registrada
em dezembro.
... Nas últimas semanas, tem havido uma
onda de revisões em baixa das previsões no mercado para
o IPCA do ano, diante do efeito do câmbio apreciado na desinflação.
Daycoval e Buysidebrazil apostam em 3,8%; Warren, em 4,2%.
... Se não pregar nenhum susto, o IPCA
tem tudo para reforçar as chances de o ciclo de corte da Selic
começar mês que vem já com uma queda de meio ponto,
ainda mais diante da percepção de que a ata do Copom liberou
a aposta.
MAIS AGENDA - Antes do
IPCA, saem as primeiras prévias da inflação de
fevereiro medidas pelo IGP-M (8h) e IPC-Fipe (5h).
... Do lado da atividade econômica, o IBGE
divulga os dados regionais da produção industrial de dezembro
(9h).
GALÍPOLO - Presidente
do Banco Central faz visita institucional ao Estadão,
em São Paulo, nesta terça-feira, às 9h40. Às
14h, ele recebe o sócio e diretor de Comunicação
da Arko Advice, Lucas de Aragão, no edifício do BC em
São Paulo.
TIM BRASIL - Na B3, o
balanço da TIM deve trazer números saudáveis, dando
continuidade ao bom momento da operadora, de acordo com analistas de
telecomunicações. A expectativa é que o destaque
fique por conta da melhora das margens operacionais.
... Prévia Broadcast
projeta lucro líquido normalizado de R$ 1,135 bilhão no
4Tri, que representaria alta de 7,6% sobre o 4Tri/2024. O Ebitda normalizado
deve chegar a R$ 3,582 bilhões (+7,0%) e a receita líquida
deve ir a R$ 6,914 bilhões (+4,3%).
SUZANO - Deve apresentar
Ebitda (resultado operacional) de cerca de R$ 5 bilhões no 4Tri,
segundo a média das projeções de cinco casas consultadas
pelo Broadcast. O resultado, se confirmado, representará
uma queda de 22,8% frente ao mesmo período de 2024.
... As previsões divergem entre um lucro
líquido de R$ 1 bilhão (Santander) e um prejuízo
líquido de R$ 1,3 bilhão (BTG Pactual), após prejuízo
de R$ 6,7 bilhões no 4Tri/2024. A receita líquida é
prevista em R$ 11,97 bilhões (-15,6%).
... Segundo o Itaú BBA, os resultados
devem ser impactados por volumes ligeiramente menores e um real mais
forte.
EM NOVA YORK - Destaque
hoje para Coca-Cola (previsão de lucro de US$ 0,56/ação),
BP e Barclays antes da abertura dos mercados financeiros. Depois do
fechamento, saem AIG, Ford e América Móvil, a controladora
da Claro no Brasil.
LÁ FORA - Na véspera
do payroll, o destaque vai para as vendas no varejo americano (10h30),
que devem registrar um crescimento de 0,4% em dezembro. Duas dirigentes
do Fed falam hoje: Beth Hammack, às 14h, e Lorie Logan, às
15h.
... A inflação ao consumidor (CPI)
e produtor (PPI) chinês de janeiro será divulgada no final
da noite, às 22h30.
NOVO SHUTDOWN - Congresso
americano tem até sábado à noite para evitar uma
paralisação do Departamento de Segurança Interna,
já que o pacote de financiamento aprovado no início do
mês incluiu uma medida provisória de apenas duas semanas
para o DHS.
TRUMP X CANADÁ -
Em sua rede social, o presidente disse que iniciará "imediatamente"
as negociações com o Canadá e não permitirá
que a Ponte Gordie Howe, entre Ontário e Michigan, seja inaugurada
até que os Estados Unidos sejam totalmente compensados comercialmente.
TRUMP X WARSH - Em entrevista
à Fox Business, o presidente previu que a escolha
de Kevin Warsh para o Fed pode estimular a economia americana a crescer
a uma taxa de 15%, em um indicativo da pressão que o sucessor
de Powell poderá sofrer da Casa Branca.
ESTAMOS NA MODA - Uma
recomendação da China para as instituições
financeiras desmontarem as posições nos Treasuries veio
a calhar para os emergentes, no alerta que serviu de estímulo
extra para o apetite dos estrangeiros.
... O capital externo, que já anda interessado
no Brasil, renovou os votos de simpatia e injetou mais fluxo, levando
o Ibovespa a quebrar novo recorde histórico e derrubando o dólar
à menor cotação em 21 meses, abaixo de R$ 5,20.
... Foi a décima vez este ano que o índice
à vista da bolsa doméstica rompeu marcas inéditas
de fechamento, desta vez acima dos 186 mil pontos, em alta firme de
1,80%, aos 186.241,15 pontos, com volume de R$ 27,4 bilhões.
... O alvo preferencial das compras dos estrangeiros
continua sendo o pelotão de elite (blue chips) do Ibovespa.
... O flerte do petróleo com os US$ 70
e o minério de ferro em Cingapura quase raspando nos US$ 100
também ajudaram a motivar o interesse dos investidores pelos
papéis relacionados às commodities na bolsa doméstica.
... Vale deslanchou 1,96% e fechou cotada a R$
87,31, mesmo com a Justiça de Minas Gerais tendo determinado
a paralisação de todas as operações da empresa
em Ouro Preto, após o extravasamento de uma cava da mina.
... Petrobras também operou embalada (ON,
+2,03%, a R$ 39,66; e PN, +1,83%, a R$ 37,32) pelo k externo e colada
ao ritmo de alta do Brent (+1,45%, a US$ 66,04), diante da incerteza
na relação entre os Estados Unidos e o Irã.
... Os preços do barril já subiam
no início da tarde e aceleraram os ganhos após notícia
de que os EUA pediram a navios americanos se afastarem o máximo
possível do Irã ao passarem pelo Estreito de Ormuz.
... O alerta vem após um episódio
de tensão na semana passada, quando militares americanos abateram
um drone iraniano que se aproximava de um porta-aviões. Existe
a promessa de um novo encontro entre os dois países.
... Em paralelo, o mercado opera na expectativa
de uma reunião entre o primeiro-ministro de Israel, Benjamin
Netanyahu, e Trump para discutir as negociações com o
Irã. O encontro pode acontecer amanhã, em Washington.
... Entre os bancos, Itaú (+3,34%, a R$
48,31) e Santander (+5,98%, segunda maior alta do dia, a R$ 35,98) emplacaram
ralis. BB ON (+2,01%; R$ 24,82) e Bradesco PN (+1,46%; R$ 20,91) também
desempenharam bem.
SURFOU NA ONDA - Diante da nova
rodada de rotação das carteiras globais para os emergentes,
o real voltou a se dar bem e derrubou o dólar, que reproduziu
não só o fluxo positivo, como a tendência externa
de queda da moeda.
... Além disso, o recado de Galípolo
de que os cortes da Selic serão graduais favoreceu o carry trade
e ajudou o dólar a cair 0,62%, a R$ 5,1882, menor cotação
desde maio do ano passado, quando operou na faixa de R$ 5,15.
... O presidente do BC disse que a palavra atual
é "calibragem", indicando que o processo de relaxamento
monetário não será rápido, diante do duelo
entre inflação melhor e atividade econômica mais
resiliente do que o esperado.
... O dólar mais barato ontem se refletiu
em menor prêmio de risco entre os juros futuros longos, que ainda
monitoraram o sucesso da primeira captação do Tesouro
no exterior neste ano, com a demanda bombando.
... No fechamento, o DI para janeiro de 2027
marcava 13,335%, na mínima do dia (de 13,354% no ajuste anterior);
Jan/29 caía a 12,680% (de 12,790%); Jan/31, a 13,090% (contra
13,191%); e Jan/33, a 13,335% (de 13,435%).
SUSHI E SASHIMI - O dólar
lá fora não teve qualquer chance ontem, com a China aconselhando
o mercado a fugir dos Treasuries, enquanto a vitória de lavada
do partido da premiê Sanae Takaichi no Japão disparava
o iene.
... Estrategistas do Barclays avaliam que o desdobramento
político pode levar o BoJ a subir o juro mais rapidamente para
frear a pressão fiscal. A moeda japonesa saltou quase 1%, para
155,74/US$, e dizem que pode avançar mais.
... O Rabobank mantém a sua previsão
de 145 ienes por dólar para os próximos 12 meses.
... Não foi só a divisa do Japão
que induziu o índice DXY a cair forte (-0,84%), para 96,816 pontos.
Também as moedas europeias tiveram sua parcela de participação.
O euro subiu 0,90% (US$ 1,1917) e a libra ganhou 0,62% (US$ 1,3696).
... O investidor repercutiu a renúncia
do dirigente do BCE e presidente do BC da França, François
Villeroy de Galhau.
... Além disso, comentários de
Lagarde influenciaram. Ela disse que a inflação na zona
do euro deverá se estabilizar de forma sustentável na
meta de 2% no médio prazo e que a atividade econômica tem
demonstrado resiliência.
... Os Treasuries ignoraram a recomendação
dos reguladores chineses para as instituições financeiras
reduzirem a fatia nos títulos americanos e subiram, com respectiva
queda na taxa da Note de 2 anos, a 3,486% (de 3,495%).
... Nas bolsas em Nova York, as ações
de tecnologia deram sequência ao movimento de recuperação
visto no pregão anterior e impulsionaram o S&P 500 (+0,47%,
aos 6.964,82 pontos) e o Nasdaq (+0,90%, aos 23.238,67 pontos).
... Faltou fôlego para o Dow Jones (+0,04%),
mas o pouco que subiu foi suficiente para conseguir renovar o seu recorde
histórico de fechamento (50.135,87 pontos), bancando a faixa
dos 50 mil pontos conquistada na sexta-feira.
... As gigantes de tecnologia voltaram a deixar
de lado o medo da bolha e deram sequência ao movimento de recuperação.🦆
Entre os destaques, Oracle disparou 9,64%, Broadcom avançou 3,31%
e Nvidia ganhou 2,40%.
... O mercado tem como próximo driver
o payroll. O diretor do Conselho Econômico da Casa Branca, Kevin
Hassett, antecipou emprego "ligeiramente menor", mas disse
que uma eventual queda "não deve gerar pânico".
... No mercado, um payroll fraco pode encorajar
as apostas de corte do juro em junho ou até antes, mas a inflação
segue como desafio. Raphael Bostic disse que o Fed deveria esperar para
agir, diante dos preços "muto altos".
CIAS ABERTAS NO AFTER - VALE
informou que três pedidos de bloqueio de patrimônio, apresentados
em caráter liminar e que totalizavam R$ 2,846 bilhões,
foram rejeitados pelos respectivos tribunais competentes...
... Permanece pendente apenas a decisão
referente a um pedido de bloqueio no valor de R$ 200 milhões...
... O ministro Nunes Marques votou no STF para
anular multa de R$ 86 milhões da CGU ligada a Brumadinho, por
entender que a Lei Anticorrupção não pode ser aplicada
a qualquer ato administrativo considerado ilegítimo.
PETROBRAS assinou com a Braskem contrato de fornecimento
de vapor superaquecido para a Fafen de Camaçari, com valor de
até R$ 161,5 milhões até 2030...
... A Namíbia afirmou que não reconhecerá,
por ora, a compra da licença offshore PEL104 por Petrobras e
TotalEnergies até cumprimento do processo legal de aprovação.
BRASKEM. A CVM abriu processo sancionador contra
33 executivos e ex-executivos em caso ligado aos danos atribuídos
à exploração de sal-gema em Maceió, após
investigação iniciada em 2023.
ITAÚSA. A holding informou que pagará
R$ 200 milhões em JCP em 6 de março (R$ 0,0182/ação),
com base na posição acionária de 9 de dezembro,
e divulgou calendário de JCP trimestral para 2026 (R$ 0,0242425/ação)...
AEGEA. A Itaúsa aumentou a participação
acionária, que passará de 12,82% para 13,27% do capital
total, após a conclusão de um segundo aumento de capital
da companhia, totalizando montante subscrito de R$ 418,1 milhões.
BB SEGURIDADE. A companhia reportou lucro de
R$ 2,3 bilhões no quarto trimestre de 2025, em linha com as projeções
do Prévias Broadcast...
... Também anunciou dividendos de R$ 4,95
bilhões (R$ 2,55/ação); ex em 13/2 e pagamento
previsto para 2/3.
RAÍZEN. A Fitch rebaixou o rating de B
para CCC, após a empresa contratar assessores para buscar alternativas
para otimizar sua estrutura de capital; a Moody’s cortou a classificação
de Ba1 para Caa1, com perspectiva negativa.
SUZANO. A companhia encerrou o programa de recompra
iniciado em agosto de 2024 após adquirir 14,8 milhões
de ações, ao preço médio de R$ 54,33, totalizando
R$ 805 milhões.
MOTIVA. O lucro de R$ 606 milhões no quarto
trimestre de 2025 ficou em linha com o Prévias Broadcast;
o Ebitda ajustado de R$ 2,52 bilhões veio 6% abaixo do esperado.
YDUQS. A companhia concluiu a aquisição
de 100% da Unifametro (e da Cemape) após aprovação
do Cade; o pagamento inicial foi de R$ 62 milhões, com parcela
ligada a vagas de medicina.
SÃO MARTINHO registrou lucro líquido
de R$ 424,1 milhões no terceiro trimestre da safra 2025/26, alta
de 168,5% na comparação anual. O Ebitda ajustado caiu
25,6%, a R$ 787,1 milhões, e a receita líquida recuou
13,6%, a R$ 1,593 bi.
MOURA DUBEUX projetou VGV de lançamentos
entre R$ 4,5 bilhões e R$ 5,5 bilhões em 2026 e informou
que superou a projeção de 2025, com lançamentos
de R$ 4,594 bilhões.
SIMPAR. A Moody’s reafirmou a classificação
de crédito Ba3, com perspectiva estável, citando modelo
de negócios robusto e contratos de longo prazo.
