Papo de Economista

 Análise Bankinter Portugal  NY +0,3% US tech +0,2% US semis +1,8% UEM +0,2% España +0,7% VIX 16,1% Bund 2,75% T-Note 4,08% Spread 2A-10A USA=+58pb B10A: ESP 3,22% PT 3,07% FRA 3,48% ITA 3,44% Euribor 12m 2,251% (fut.2,338%) USD 1,166 JPY 181,0 Ouro 4.188$ Brent 63,1$ WTI 59,4$ Bitcoin -0,3% (93.120$) Ether +4,4% (3.202$). SESSÃO: Após o breve descanso na segunda-feira, as bolsas continuam a subir apesar do aumento de risco, tanto por geoestratégia (Rússia, mas agora também a China com demonstração de força diante de Taiwan e crise verbal com o Japão) como potenciais OPVs da IA em 2026 a preços extremamente ambiciosos. Hoje pode ser semelhante a ontem, embora um pouco mais tímido. Ontem, os semis +1,8% pelo segundo dia consecutivo. +3,6% na semana e +46% no ano. Nova Iorque plana na semana e +16% respetivamente. Está a acontecer o posicionamento para 2026 antes do tempo, sem o mercado ter respirado/corrigido um pouco e sob a contínua pressão do FOMO (Fear Of Missing Out). Onte...

 *Rosa Riscala: Uma nova crise confronta Congresso e STF* … O receio de que a possível escolha de Kevin Hassett possa significar uma condução política do Fed para agradar Trump não abalou as apostas em novo corte do juro na próxima semana (10), reforçadas após os dados fracos do emprego no setor privado. Aqui, essa expectativa levou o Ibovespa a mais um recorde e o dólar a mais uma queda, enquanto a curva do DI começa a se preparar para uma mensagem hawkish do Copom, também na quarta-feira que vem. Hoje, a desaceleração esperada para o PIB/3Tri não deve mudar a convicção da maioria dos economistas, que só esperam uma redução da Selic em março, enquanto uma nova crise entre Poderes aumenta os ruídos em Brasília. SUPREMO X CONGRESSO – Não bastasse o clima de tensão entre o Executivo e o Senado, desde a nomeação de Jorge Messias para o STF, agora uma decisão polêmica e inesperada do ministro Gilmar Mendes colocou o Congresso contra a Suprema Corte. … O decano determinou em liminar que...

 

 FÁBIO ALVES: COM OS ‘HAWKS’ SUMIDOS, É INEVITÁVEL OUTRO CORTE DE JUROS PELO FED? Com o mercado precificando quase 90% de probabilidade de um corte de 0,25 ponto porcentual dos juros na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), na próxima quarta-feira, fica muito difícil pensar que o Federal Reserve (Fed) irá tentar surpreender os investidores ao manter a taxa básica inalterada na faixa de 3,75% e 4%. Isso porque nas últimas duas semanas, os dirigentes mais “dove” do Fed foram para o contra-ataque, verbalizando o apoio para um corte de juros já nesta reunião de dezembro do Fomc. Por outro lado, os dirigentes da ala “hawk”, que vinham fazendo barulho em favor de uma pausa no ciclo de corte de juros, ficaram calados e ausentes nas últimas duas semanas, sem desautorizar o movimento daqueles que começaram a advogar em favor da continuidade do afrouxamento monetário pelo Fomc em dezembro. E essa ofensiva fez efeito, empurrando a precificação de um corte de ...

  “Se o brasileiro for às urnas inseguro, vai votar contra Lula” O novo estudo da Quaest, apresentado por Felipe Nunes no livro Brasil no Espelho, mostra algo inquietante: depois de 26 anos, o Brasil voltou emocionalmente a 1997. O eleitor está novamente com medo — medo da violência, da economia, da instabilidade política — e esse sentimento será o eixo da eleição de 2026. Quem gerar percepção de segurança vence; quem não conseguir, perde. E, segundo Nunes, hoje o brasileiro não se sente seguro, o que abre um enorme flanco para a oposição. A fotografia do país é paradoxal: somos uma sociedade majoritariamente de centro-direita, mas cheia de ambiguidades. Metade da esquerda é conservadora. Os “liberais sociais” (antigos tucanos) e o “empreendedor individual” — o motorista de aplicativo, a cabeleireira, a manicure — serão o fiel da balança. Esses grupos não acreditam que o Estado produz prosperidade; querem ordem, estabilidade e liberdade para trabalhar. Nunes afirma com todas as let...

 *Bom Dia Mercado* Quarta Feira, 03 de Dezembro de 2.025. *Acordo abre caminho para o Orçamento* ​ … Agenda importante nos Estados Unidos testa as apostas de que o Fed voltará a cortar o juro na próxima semana (10), projetadas agora em quase 90% no CME Group. Saem hoje relatório ADP com empregos no setor privado, produção industrial e PMIs de serviços da S&P Global e do ISM. Aqui, sem indicadores relevantes, o mercado reforça as expectativas de queda da Selic em janeiro, que levou o Ibovespa a renovar recorde em 161 mil pontos. As atenções também se voltam para o Congresso, onde a crise com o Planalto não impediu o avanço do projeto que aumenta a tributação de bets e fintechs, nem a votação do Orçamento de 2026, marcada para esta quarta-feira, na CMO. ACORDO SOBRE EMENDAS – No Valor, o governo e a Cúpula do Congresso chegaram a um acordo para prever no Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) de 2026 um calendário para pagamento de parte das emendas parlamentares no pr...

 *Abertura: dados de emprego e da indústria dos EUA ajustam apostas para Fed* São Paulo, 03/12/2025 Por Luciana Xavier e Silvana Rocha* OVERVIEW. O relatório ADP de empregos no setor privado e a produção industrial de setembro dos Estados Unidos concentram as atenções a uma semana da decisão sobre juros do Federal Reserve. São esperados ainda os índices de gerentes de compras (PMIs, na sigla em inglês) composto e de serviços no Brasil e nos EUA. A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, testemunha no Comitê de Assuntos Econômicos e Monetários do Parlamento Europeu. NO EXTERIOR. O sinal positivo prevalece nas bolsas antes dos indicadores americanos que devem ajustar as apostas para a política monetária, com decisão do Fed na próxima quarta-feira. A União Europeia acaba de anunciar um acordo histórico para proibir importação de gás russo a partir de 2027. O euro e a libra aceleraram ante o dólar após os PMIs da Europa de novembro. O PMI de serviços da zona do eu...