BDM: Futuros de NY ensaiam recuperação
... Os futuros de NY e o petróleo ensaiavam boa recuperação, apostando em novo recuo de Trump, diante do tom conciliatório nesse domingo, quando disse que “tudo ficará bem” com a China. Pequim pediu negociação, “em vez de ameaças”, embora tenha dito que “não tem medo de uma guerra tarifária”. Ainda da China, vem a notícia de um salto das importações e exportações. Trump está no Oriente Médio para assinar a paz em Gaza. Lula volta à noite de Roma para decidir sobre as medidas que Haddad prepara à derrota da MP do IOF. Na agenda da semana, balanços em Wall Street, reunião do FMI, Livro Bege do Fed e, aqui, vendas no varejo, serviços e IBC-Br.
EUA VS CHINA - A ameaça de Trump de definir uma tarifa adicional de 100% aos produtos chineses a partir de 1º de novembro, que pesou para os mercados na sexta-feira, foi confirmada à noite, em resposta às novas restrições de Pequim à exportação de terras raras.
... Neste domingo, no primeiro comentário oficial após a investida de Trump, o Ministério do Comércio chinês soltou um comunicado pedindo aos Estados Unidos para resolver as diferenças “por meio de negociações, em vez de ameaças”.
... Ao mesmo tempo, o governo de Pequim foi firme e sinalizou que não recuaria. “Se os Estados Unidos insistirem obstinadamente nessa prática, a China certamente tomará medidas correspondentes para salvaguardar seus direitos e interesses legítimos.”
... A nota conclui com o alerta de que a China não quer uma guerra tarifária, mas que “não tem medo de uma”.
... Também Donald Trump foi às redes sociais no domingo para aliviar, dizendo que “Xi teve apenas um momento ruim”, que os Estados Unidos não querem prejudicar a China, mas ajudá-la. “Não se preocupem com a China, tudo ficará bem!”
... O tom conciliatório sugere que o presidente norte-americano quer negociar com o líder chinês; sobre o encontro dos dois na Coreia do Sul, previsto para o final do mês, Trump disse que não sabe se acontecerá, emendando que “eu estarei lá”.
... Além de anunciar a tarifa adicional de 100%, o presidente dos Estados Unidos ameaçou impor controles de exportação “em larga escala” sobre “praticamente todos os produtos fabricados” pela China, incluindo “todos os softwares críticos”.
... O impasse surgiu como risco à trégua da crise comercial entre os dois países, após Pequim ampliar, nos últimos dias, os controles de exportação sobre terras raras e tecnologias relacionadas, além de equipamentos e materiais usados na fabricação de baterias.
... A China também abriu uma investigação antitruste contra a fabricante de chips Qualcomm e impôs taxas a navios de bandeira americana que atracam em portos chineses. Para analistas, Xi quis aumentar sua margem de negociação antes do encontro na Coreia do Sul.
... Os Estados Unidos precisam das terras raras chinesas e, por isso, Trump já recuou uma vez. Neste caso, sua capacidade de negociação não é grande. A China extrai 70% desses minerais do mundo e é responsável pelo processamento químico de 90% do fornecimento global.
SHUTDOWN - O governo americano entra hoje no décimo terceiro dia de paralisação, em outra frente de preocupação dos investidores de Nova York, mas que continuam firmes em suas apostas de que o Fed cortará os juros mais duas vezes neste ano.
... Na sexta-feira, a despeito do apagão de dados no shutdown e da cautela da maioria dos dirigentes do BC americano, as chances de mais duas quedas de 25 pbs batiam quase 100% no CME Group no final do dia, tanto para a reunião de 29/10, como para 10/12.
... Uma única exceção foi prometida pelo Escritório de Estatísticas do Trabalho (BLS): o CPI de setembro, que será divulgado no dia 24.
... A Casa Branca confirmou que as demissões de funcionários federais já começaram e, segundo a Bloomberg, milhares serão dispensados.
POWELL E LIVRO - Na agenda desta semana, um discurso de Powell sobre política monetária e perspectivas econômicas na reunião da NABE, amanhã (terça), pode ser importante para calibrar as expectativas. Já na quarta, sai o Livro Bege do Fomc do fim do mês.
... Estão previstas também as falas de vários Fed boys, que, no entanto, têm exercido zero influência nas apostas dos juros.
... Outros destaques da semana são as reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial, de hoje até o dia 18 de outubro, com a participação de várias autoridades monetárias dos principais bancos centrais. Christine Lagarde (BCE) faz um pronunciamento na quinta-feira.
... O petróleo terá os relatórios da Opep hoje e amanhã (terça), da AIE.
CHINA HOJE - As importações tiveram salto anualizado de 7,4% em setembro, muito acima da previsão de 1,5%. As exportações dispararam 8,3%, quase no dobro do esperado (+4,4%) pelos analistas do mercado financeiro.
... O superávit comercial alcançou US$ 90,45 bilhões em setembro, abaixo da projeção de US$ 98,96 bilhões.
... Amanhã à noite, serão divulgados os índices de inflação da China em setembro (CPI e PPI) e, no próximo domingo, saem o PIB do terceiro trimestre, vendas no varejo e produção industrial, e o PBoC define as taxas de referência de longo prazo (LPR) de 1 ano e de 5 anos.
BALANÇOS - Começa nesta semana a temporada de balanços do terceiro trimestre de empresas com ações listadas nas bolsas de valores em Wall Street. Já amanhã, saem JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs e Citi. Na quarta, Bank of America e Morgan Stanley.
DIA DE COLOMBO - No feriado hoje, os Treasuries não operam, mas as bolsas em Nova York funcionam normalmente.
AGENDA NO BRASIL - Aqui, após a produção industrial surpreender na semana passada, com resultado acima das projeções do mercado, será a vez de volume de serviços (terça), vendas no varejo (quarta) e do IBC-Br (quinta) medirem o ritmo da atividade em agosto.
... Hoje, os investidores voltam a prestar atenção às projeções da inflação para 2027 no Boletim Focus (8h25), que interromperam a queda há três semanas. A pesquisa pode refletir as novas incertezas fiscais, após a derrubada da MP do IOF.
ATRÁS DOS RECURSOS - A equipe econômica busca novas medidas para cobrir o déficit de R$ 46 bilhões aberto no Orçamento de 2026 com a derrubada da Medida Provisória (MP 1.303) que trazia alternativas ao aumento do IOF, já contabilizado no PLOA de 2026.
... As especulações de que o governo voltará a recorrer ao aumento do IOF continuam circulando, estimuladas por declarações dos líderes no Congresso. Haddad cancelou a viagem para participar da reunião do FMI para cuidar especialmente desse tema.
... O presidente Lula, que está em Roma para o Fórum Mundial da Alimentação (e hoje se encontra com o Papa Leão XIV), já havia antecipado que reunirá, na volta, seus ministros para decidir o que fazer. Seu retorno ao Brasil está previsto para hoje à noite.
ALCKMIN - Vice-presidente e ministro do MDIC participa hoje da cerimônia de abertura oficial da Reunião Preparatória da 30ª Conferência das Partes das Nações Unidas sobre Mudanças do Clima, a pré-COP, em Brasília, às 9h, com 72 delegações confirmadas.
... Também devem participar os ministros Fernando Haddad, Mauro Vieira (Relações Exteriores) e Marina Silva (Meio Ambiente).
ISENÇÃO DO IR - Ministro Fernando Haddad comparece amanhã (terça) à sessão da Comissão de Assuntos Econômicos do Senado (CAE) para falar sobre o projeto de isenção do Imposto de Renda, aprovado por unanimidade pela Câmara.
... O relator da proposta no Senado, Renan Calheiros (MDB), estima que a proposta levará cerca de um mês para tramitar na Casa. Ele já admitiu que poderá fazer mudanças no texto por meio de supressões e emendas de redação, que não alteram o mérito.
... Também amanhã a Comissão Mista da MP do Plano Brasil Soberano deve receber o parecer do relator da MP, Fernando Farias (MDB), sobre as medidas de mitigação ao tarifaço imposto pelos Estados Unidos. A votação do relatório deve acontecer na quarta-feira (15).
LDO 2026 - O presidente do Senado, Davi Alcolumbre, marcou para quinta-feira a sessão do Congresso para analisar a Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) de 2026 e os vetos de Lula à Lei Geral de Licenciamento Ambiental.
O PREDADOR - A ofensiva de Trump à China incendiou os mercados globais na sexta-feira, com a promessa da Casa Branca de “aumento massivo” de tarifas, em resposta aos novos controles de exportação do país sobre terras raras.
... A reedição da guerra comercial assustou o mundo inteiro: termômetro do medo de Wall Street, o índice Vix disparou 36% no pico da tensão, com a corrida por proteção afundando os juros dos Treasuries e as bolsas em NY.
... Por aqui, o dólar saltou de volta à faixa de R$ 5,50 e trouxe pressão à curva do DI, enquanto o Ibovespa entregou os 141 mil pontos, em uma espiral de estresse ampliada pelo viés populista do governo para o trade eleitoral.
... Na sexta-feira, repercutiram mal o anúncio pelo Planalto da nova política de financiamento habitacional, que libera quase R$ 40 bi, e o pacote de bondades pretendido por Lula para 2026, com impacto de R$ 100 bi no orçamento.
... Com o pregão regular já fechado em NY e aqui, a ameaça de Trump virou realidade com o anúncio a taxação extra de 100% aos chineses a partir de novembro e os mercados futuros sofreram um segundo choque pesado de tensão.
... O petróleo, que já tinha levado um tombo para as mínimas em 5 meses, derreteu mais quase 4%.
... As bolsas americanas pioraram no after hours e, no ambiente doméstico, o EWZ, principal fundo de índice (ETF) brasileiro negociado em Nova York, acelerou as perdas para quase 1% e piorou o clima que já estava bem ruim.
... No câmbio, o dólar para novembro disparou 2,83%, a R$ 5,559, e o Ibovespa futuro caiu 1,06%, a 140.365 pontos.
... Na sessão normal, o dólar à vista registrou dois repiques nítidos: primeiro com as notícias sobre o cenário fiscal doméstico e, na sequência, com a nova onda de hostilidades entre os governos de Washington e Pequim.
... Sob o apelo defensivo, a moeda americana deu uma arrancada de 2,39%, para R$ 5,5037 no fechamento, e puxou os juros longos: Jan/29, a 13,410% (de 13,341%); Jan/31, a 13,675% (de 13,587%); e Jan/33, a 13,810% (de 13,714%).
... O contrato curto, para Jan/26, ficou preso ao ajuste (14,893%), sem esperança de o BC antecipar corte da Selic.
... Não houve impacto relevante ao comentário de Galípolo de que o novo modelo de financiamento imobiliário do governo favorece a potência da política monetária, o que pode ajudar a controlar a inflação com juros mais baixos.
... Na rodada de reuniões com diretores do BC no Rio, economistas relataram ao Broadcast que, apesar do alívio recente com o IPCA, a aceleração dos gastos do governo em ano eleitoral pode atrapalhar o processo de desinflação.
... Seja como for, na sexta-feira, o Itaú rebaixou a expectativa para o IPCA de 2026 (de 4,4% para 4,3%) e para 2025 (de 5,0% para 4,7%), neste caso incorporando as surpresas positivas da alimentação mais barata ao consumidor.
A PANCADA - Nem só de recordes vive a bolsa. O estouro da nova crise tarifária deu o start para o Ibovespa continuar devolvendo os picos históricos e voltar para a região de suporte dos 140 mil pontos, que lança dúvidas.
... Os investidores se perguntam se o índice à vista pode entrar em um canal mais profundo de baixa ou se o atual patamar já se estabelece como um bom ponto de compra e de virada para dar por encerrada a realização de lucro.
... Tudo depende de como serão endereçadas a nova briga de Trump com a China e a dinâmica fiscal doméstica.
... Em meio à aversão global ao risco, o Ibovespa recuou 0,73% na sexta-feira, a 140.680,34 pontos, com giro de R$ 22,4 bilhões. De volta ao radar, o protecionismo derrubou as ações da Vale em 0,41%, à mínima do dia, de R$ 58,87.
... Reportagem do Broadcast informa que, mesmo com o preço do minério de ferro acima de US$ 100 atualmente, cotado a US$ 111,51 na China, a probabilidade de pagamento de dividendos extraordinários pela Vale diminuiu.
... Segundo analistas, o anúncio recente de recompra de debêntures reduziu a capacidade para o pagamento.
... A crise tarifária reaberta por Trump desencadeou ordens de vendas para os papéis do setor siderúrgico. CSN ON derreteu 6,06%, Usiminas PNA perdeu 3,19%, Gerdau PN recuou 1,25% e Metalúrgica Gerdau caiu 0,59%.
... No efeito combinado das ameaças à China e da fragilidade das contas públicas por aqui, os bancos caíram em bloco: BB, -2,74% (R$ 20,61); Santander, -2,15% (R$ 27,70); Bradesco PN, -1,35% (R$ 16,85); e Itaú, -0,11 (R$ 37,14).
... Curioso foi Petrobras ter registrado queda tão inferior ao tombo do petróleo: PN perdeu 0,89%, a R$ 29,94, e ON caiu 0,75%, a R$ 31,91, enquanto o Brent desabou com Trump e o ajuste estendido ao cessar-fogo em Gaza.
... O contrato do barril para dezembro engatou uma liquidação de 3,81%, negociado a US$ 62,73 no fechamento.
TÚNEL DO TEMPO - Reviver as ameaças da guerra comercial não fez nada bem para as bolsas norte-americanas, que começaram a cair assim que Trump ameaçou a China e não pararam mais, amargando os piores dias desde abril.
... O Dow Jones caiu 1,90%, aos 45.479,60 pontos; o S&P 500 cedeu 2,71%, aos 6.552,51 pontos; e Nasdaq registrou desvalorização expressiva de 3,56%, aos 22.204,43 pontos, afastando-se da conquista recente dos 23 mil pontos.
... Como disse a Capital Economics, é possível que a medida de Pequim de restringir as exportações de terras raras tenha sido um "tiro de advertência" aos americanos, para influenciar as negociações até o deadline de 8/11.
... Na dúvida, o mercado recorreu ao instinto de proteção e comprou Treasuries, derrubando a taxa da Note de 2 anos (a 3,525%, de 3,597% na véspera), de 10 anos (a 4,056%, de 4,145%) e do T-Bond 30 anos (4,637%, de 4,726%).
... No noticiário dos Fed boys, Alberto Musalem afirmou que "mantém a mente aberta" quanto a uma possível nova flexibilização da política monetária, mas defendeu que a tomada de decisão deve ser feita com cautela.
... Também com abordagem cautelosa, Christopher Waller disse que apoia mais cortes, mas mencionou cuidado. Cotado para o comando do Fed, ele considerou "ótima" sua entrevista com o secretário do Tesouro, Scott Bessent.
... Reacendidas as tensões comerciais com a China, o dólar quebrou a sua sequência de quatro altas, com o DXY em queda de 0,56%, a 98,978 pontos. A moeda americana só continuou subindo contra o iene, cotado a 151,63/US$.
... Já o euro avançou 0,47%, para US$ 1,1615, e a libra esterlina registrou alta de 0,43%, a US$ 1,3350.
... Na França, uma semana depois de sua renúncia, Sébastien Lecornu aceitou ser reconduzido ao cargo por Macron, na tentativa de conter a turbulência política. Neste domingo, o primeiro-ministro anunciou um novo gabinete.
... Sua tarefa imediata é produzir e entregar ao Parlamento um plano de orçamento para acalmar as pressões.
COMPANHIAS ABERTAS - André Coelho Diniz foi eleito para a presidência do conselho de administração da GPA por unanimidade pelos membros do colegiado, em mais uma clara conquista de espaço da família na empresa...
... Também por placar unânime, Edison Ticle foi escolhido para o posto de vice-presidente.
SANTANDER aprovou a distribuição de R$ 2 bilhões em JCP, o equivalente a R$ 0,2551 por ação ordinária, R$ 0,2806 por ação preferencial e R$ 0,5358 por unit, com pagamento em 7 de novembro; ex em 22 de outubro.
GERDAU. BB Investimentos reduziu o preço-alvo da ação de R$ 24 para 22, mantendo recomendação de compra...
... Atualização incorporou os últimos resultados e estimativas mais recentes compartilhadas pela companhia, além de premissas setoriais e macroeconômicas.
RAÍZEN esclareceu, via fato relevante, que não está considerando qualquer forma de reestruturação de dívida ou pedido de recuperação judicial ou extrajudicial...
... A manifestação ocorreu após reportagem do Valor dizer que, segundo fontes, “investidor vende bonds da Raízen por risco de perda de grau de investimento.
SANTOS BRASIL. Controladora CMA Terminals Atlantic passou a deter 95,03% do total de ações ON, em meio a aquisições no decorrer do período voltadas à alienação de ações por acionistas que não aderiram ao leilão da OPA...
... Com isso, em função de haver menos de 5% das ações em circulação, Santos Brasil informou que CMA proporá a convocação de assembleia geral de acionistas para deliberar sobre resgate compulsório de papéis remanescentes.
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
