Será?

 

Marcos Troyjo

 𝐃𝐞𝐬𝐚𝐟𝐢𝐨𝐬 𝐝𝐚𝐬 𝐟𝐮𝐭𝐮𝐫𝐚𝐬 𝐠𝐞𝐫𝐚çõ𝐞𝐬

𝐈𝐦𝐩𝐨𝐫𝐭â𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐝𝐚 𝐟𝐚𝐦í𝐥𝐢𝐚

𝐌é𝐫𝐢𝐭𝐨, 𝐬𝐨𝐥𝐢𝐝𝐚𝐫𝐢𝐞𝐝𝐚𝐝𝐞 & 𝐩𝐫𝐚𝐠𝐦𝐚𝐭𝐢𝐬𝐦𝐨

Te𝐜𝐧𝐨𝐥𝐨𝐠𝐢𝐚 & 𝐡𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐡𝐮𝐦𝐚𝐧𝐚𝐬

Estes são alguns temas da conversa com Marcos Troyjo no Podcast SustenTalks, ancorado pela Professora Natascha Schmitt (LLM University of California, Berkeley - School of Law).

SustenTalks
𝘚𝘶𝘴𝘵𝘦𝘯𝘵𝘢𝘣𝘪𝘭𝘪𝘥𝘢𝘥𝘦, 𝘋𝘦𝘴𝘦𝘯𝘷𝘰𝘭𝘷𝘪𝘮𝘦𝘯𝘵𝘰 & 𝘌𝘤𝘰𝘯𝘰𝘮𝘪𝘢
Convidado: Marcos Troyjo

🎥 Assista à íntegra da entrevista: https://lnkd.in/dy_jAp4Y

Boas festas aos amigos!

 

Bankinter Portugal 2412

 Análise Bankinter Portugal

SESSÃO: O mercado continua suportando tudo. A recuperação de NY ontem foi tão agradável quanto inexplicável. Não tanto o S&P500 (+0,7%), mas principalmente as empresas de tecnologia: SOX +3,1%, com Broadcom +5,5%, TSMC +5,1%, Nvidia +3,7%, Intel +3,5%... Enfim, parecem excessos de final de ano. Mas tomara que estejamos errados e que haja algo (bom) que não estejamos vendo. A única coisa que poderia explicar essa sobrereação é que agora, quanto pior for a macroeconomia americana, melhor. Porque isso forçaria o Fed a reduzir ainda mais as taxas de juros. E ontem NY estava caindo até que, às 13h30, saíram os dados de Pedidos de Bens Duráveis, aparentemente maus (-1,1% vs -0,3%; mas +0,7% excluindo aviação e defesa, o melhor registro desde junho, então não tão maus se analisados além da superfície) e, às 15h, a Confiança do Consumidor recuando (104,7 vs 113,2 esperado vs +112,8 anterior). Ambos os dados foram interpretados como negativos (o que não é correto em relação ao primeiro), e Wall Street começou a subir com força, com um entusiasmo difícil de justificar. A única coisa identificável que pode explicar isso é que Michael Barr, Vice-Presidente de Regulação do Fed (membro permanente do FOMC ou comitê de política monetária), contratou advogados para defendê-lo porque, segundo rumores, Trump quer demiti-lo para garantir que as cargas regulatórias para o setor financeiro sejam aliviadas. Mas os bancos americanos não recuperaram especialmente ontem (+0,8%), então essa alta não deveria ser por isso.

HOJE é véspera de Natal e não há nada relevante programado. Amanhã é Natal, portanto os mercados estarão fechados. Depois de amanhã, quinta-feira, a Europa estará fechada, mas NY estará aberto. E na sexta-feira, 27, será um dia normal, mas com tanta ressaca dos feriados que a atividade será mínima.

Quando a atividade diminui e, sem causas objetivas, o mercado recupera, convém ter cuidado especial. As yields das obrigações subiram (T-Note 4,60%, Bund 2,33%...), o que deveria prejudicar as valorizações e as bolsas. Se elas reagem de forma contrária, subindo, pode ser por dois motivos: (i) algo importante passou despercebido. Pode ser, mas esperamos que não. (ii) A visceralidade está a sobrepor-se à racionalidade, e nesse caso é melhor desconfiar das altas. Até onde conseguimos ver, nossa opção é a (ii). Mas talvez HOJE haja outra pequena subida, inercialmente.

Reiteramos que não há nada grave a acontecer, mas devemos ser um pouco mais prudentes e esperar menos dos próximos trimestres, até que o ajuste de preços se complete e a inflação/taxas se tornem mais claras em relação ao seu rumo. O natural será que as bolsas recuem um pouco durante algum tempo (sem dramas, reajustando-se), que as obrigações continuem a subir suavemente as suas yields, que o dólar continue valorizado (em algum momento de 2025 veremos a paridade com o euro), euro e iene fracos, petróleo relativamente barato e criptomoedas em uma realização de lucros típica de ativos de risco em alta.

Desde o Bankinter, desejamos uma excelente véspera de Natal e um feliz Natal!

S&P500 +0,7% Nq-100 +1% SOX +3,1% ES-50 -0,2% IBEX -0,3% VIX 16,8% Bund 2,33% T-Note 4,59% Spread 2A-10A EUA=+25pb B10A: ESP 3,02% PT 2,81% FRA 3,15% ITA 3,50% Euribor 12m 2,461% (fut.2,105%) USD 1,040 JPY 163,4 Ouro 2.619$ Brent 73,0$ WTI 69,5$ Bitcoin -0,8% (94.054$) Ether +3,8% (3.402$).

FIM

Encerrando...

 *Encerramento das transmissões*

_O mercado faz uma pausa para o Natal nesta 3ªF e 4ªF, com investidores ainda ressabiados com a efetividade das medidas fiscais aprovada pelo Congresso na semana passada. Juros futuros e dólar continuaram escalando nesta 2ªF e, desta vez, o BC não fez nenhuma intervenção, deixando a moeda americana testar novamente a casa dos R$ 6,20. Os próximos dias serão de liquidez restrita por conta das festas de fim de ano, o que pode favorecer oscilações bruscas dos ativos, embora o BC já tenha deixado agendado um leilão de dólares à vista de até US$ 3 bilhões na 5ªF. No exterior, depois da sinalização dura do Fed na semana passada, uma boa notícia pode vir de Israel nas próximas horas, após Benjamin Netanyahu admitir hoje que houve um "certo avanço" nas negociações com o Hamas para um novo cessar-fogo e troca de prisioneiros na Faixa de Gaza. O BDM Online voltará a ser atualizado normalmente na 5ªF, às 7h. Feliz Natal!_ (*Téo Takar*)

Josué Leonel 2312

 Focus pós-pressão cambial; viés externo positivo: Mercado Hoje

2024-12-23 10:27:57.456 GMT

Por Josue Leonel

(Bloomberg) -- Banco Central divulga pesquisa Focus, que

pode refletir impacto da forte volatilidade do dólar, que chegou

aos R$ 6,30 na máxima da semana passada com desidratação do

pacote fiscal. Moeda reduziu a alta nas duas últimas sessões,

diante de fortes intervenções do BC e falas de Gabriel Galípolo

e Lula, mas ainda assim fechou a última sessão no patamar de R$

6,08, com real amargando a segunda maior perda entre moedas

emergentes no ano. Semana que terá IPCA-15 como destaque começa

ainda com contas externas e pagamento de dividendos da

Petrobras.

No exterior, futuros das bolsas americanas e commodities se

valorizam, enquanto o dólar ensaia recuperação da perda de

sexta-feira. Sessão começa com ambiente positivo, ainda

refletindo PCE abaixo do previsto, que diminuiu risco de Fed

mais hawkish, e após governo dos EUA evitar o shutdown.

Sentimento de cautela, porém, continua antes do início do

governo Trump. Agenda nos EUA traz dados de pedidos de bens

duráveis e sentimento do consumidor.

*T

Às 7:27, este era o desempenho dos principais índices:

S&P 500 Futuro +0,2%

STOXX 600 +0,3%

FTSE 100 estável

Nikkei 225 +1,2%

Shanghai SE Comp. -0,5%

MSCI EM +1%

Dollar Index +0,2%

Yield 10 anos +1,4bps a 4,5363%

Petróleo WTI -0,1% a US$ 69,4 barril

Futuro do minério em Singapura +0,5% a US$ 101,1

Bitcoin +1,1% a US$ 96142,75

*T

Internacional

Futuros de NY, dólar e metais avançam; dados nos EUA em

foco

* Futuros de ações americanas sobem, ainda refletindo apostas na

flexibilização do Fed, enquanto o dólar avança após paralisação

do governo dos EUA ser evitada

** Presidente Joe Biden assinou uma legislação de financiamento

para manter o governo dos EUA operando até meados de março

* Índice dólar recupera parte da perda de 0,5% de sexta-feira,

causada pelo PCE abaixo do previsto

* Agenda nos EUA nesta segunda-feira destaca indicadores de

pedidos de bens duráveis, vendas de moradias e confiança do

consumidor da Conference Board

* Presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, observou que as

empresas estão obtendo ganhos de produtividade semelhantes aos

do início dos anos 2000, à medida que implementam a inteligência

artificial

* No entanto, sentimento de cautela permanece com investidores à

espera de tarifas globais impostas pelo presidente eleito dos

EUA, Donald Trump, e face a recuperação fraca da China

* Rendimentos dos treasuries de 10 anos têm altas leves e os dos

títulos alemães e franceses avançam

* Metais básicos sobem com menor risco de um Fed mais agressivo

depois do indicador mais fraco do que o esperado da inflação dos

EUA

* Ativos de risco globais — incluindo commodities — foram

duramente atingidos na semana passada depois que o BC aamericano

reduziu o número de cortes de juros previsto para 2025

** Minério de ferro se valoriza em Singapura após cair 3,1% na

semana passada

* Petróleo tem alta discreta enquanto investidores avaliam a

ameaça de Trump de restabelecer o controle dos EUA sobre o Canal

do Panamá

Para acompanhar

Focus com dólar acima de R$ 6,00, contas externas;

dividendo da Petrobras

* Após forte volatilidade do câmbio na última semana, BC divulga

pesquisa Focus com expectativas para indicadores como inflação e

juros às 8:25

* FGV divulga IPC-S e custos de construção às 8:00

* BC oferta 15.000 contratos de swap cambial para rolagem

* BC divulga às 8:30 saldo em conta corrente de novembro,

estimativa de -US$ 3,400 bi, e investimento Estrangeiro Direto,

estimativa US$ 6 bi

* Ativos tiveram sessão de alívio na sexta-feira com dólar em

baixa de quase 1% e queda de cerca de 40 pontos dos juros

futuros longos

** Moeda, que tinha baixa desde a manhã por novo leilão, de US$

3 bilhões, do Banco Central, tocou a mínima do dia com falas do

presidente Lula em um vídeo com Gabriel Galípolo e Fernando

Haddad no X

*** Presidente afirmou que tomará as medidas necessárias para

proteger a regra fiscal e que Galípolo vai ser o presidente “com

mais autonomia que o BC já teve”

* Petrobras informou em 21 de novembro que pagará nesta segunda-

feira, 23 de dezembro, dividendos extraordinários estimados na

data em R$ 20 bilhões

Outros destaques

Leal no Tesouro; economia menor, Lula sobre corte de gastos

* Tesouro confirma que Daniel Leal substitui Otavio Ladeira no

comando da subsecretaria da Dívida Pública

** Leal trabalhava como estrategista de renda fixa na BGC

Liquidez

* Fazenda corta estimativa de economia do plano fiscal em R$ 2,1

bi

** Santander Brasil prevê uma economia de cerca de R$ 50 bilhões

nos próximos dois anos e a XP projeta R$ 44 bilhões

* Lula afirmou, durante a reunião ministerial na sexta-feira,

que corte de gastos é uma agenda que o governo e o Congresso não

gostam, mas medidas são importantes, diz O Globo, que cita

pessoas presentes ao encontro

* Lula ainda acrescentou que o governo não quer brigar com

ninguém, o que foi lido como sinalização de trégua ao mercado

* Lula antecipa pronunciamento de Natal nesta 2ª: Poder360

* Brasil terá de bancar R$ 2,5 bi para evitar alta na tarifa de

Itaipu: Valor

* Pequeno avião cai em Gramado (RS) e causa 10 mortes

* Sobe para 41 número de mortos no acidente em MG: Valor

* Grande São Paulo tem 55.836 imóveis sem luz por chuvas: Uol

Empresas

Eletrobras, Raízen, Oi

* EDP vende fatia de 90% em linha de transmissão no Brasil

* Oi recebe proposta para venda de ativos de TV por assinatura

* Eletrobras comprará 51% restantes da Eletronet

* Raízen acerta venda de até 31 projetos de energia solar

Matinal ConfianceTec 2312

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC

23/12/2024 

Julio Hegedus Netto, economista

 

MERCADOS EM GERAL

FECHAMENTO DE SEXTA-FEIRA (20)

MERCADO BRASILEIRO

O Ibovespa, na sexta-feira (20), fechou em alta de 0,75%, a 122.102 pontos. Já o dólar à vista recuou 0,81% a R$ 6,07. Os investidores externos retiraram R$ 212,902 milhões da B3 no dia 19/12. Em dezembro, houve entrada de R$ 878,970 milhões. No acumulado ao ano, fluxo seguiu negativo em R$ 32,934 bilhões.

PRINCIPAIS MERCADOS, 05h40

EUA🇺🇸

Dow Jones Futuro, +0,07%

S&P 500 Futuro, +0,28%

Nasdaq Futuro, +0,45%

Ásia-Pacífico:

Shanghai SE (China🇨🇳), -0,50%

Nikkei (Japão🇯🇵), +1,19%

Hang Seng Index (Hong Kong), +0,82%

Kospi (Coreia do Sul🇰🇷), +1,57%

ASX 200 (Austrália🇦🇺), +1,67%

Europa:

FTSE 100 (Reino Unido🇬🇧), -0,09%

DAX (Alemanha🇩🇪), -0,03%

CAC 40 (França🇫🇷), -0,13%

FTSE MIB (Itália🇮🇹), -0,13%

STOXX 600🇪🇺, +0,13%

🌍 Commodities:

Petróleo WTI, +0,65%, a US$ 69,91 o barril

Petróleo Brent, +0,55%, a US$ 73,34 o barril

Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, +0,84%, a 780 iuanes (US$ 106,86)

NO DIA, 23/12

Semana mais curta pelo Natal. 

No apagar das luzes, o Congresso americano conseguiu evitar um shutdown na máquina pública dos EUA. 

Por lá, as bolsas americanas operam em horário reduzido amanhã, véspera de Natal, quando a B3 fecha. 

Por aqui, em destaque na semana o IPCA-15 e o Caged de novembro (sexta-feira).

 Promessa é de liquidez esvaziada nos negócios e de um ambiente bem mais tranquilo.

Na noite de terça-feira, Lula faz pronunciamento à Nação, num balanço do seu governo.

AGENDA, 23/12

Indicadores:

04h00. Reino Unido🇬🇧/ONS: PIB do 3º trimestre (final)

05h00. Espanha🇪🇸/Ine: PIB do 3º trimestre (final)

08h00. Brasil🇧🇷/FGV: IPC-S 3ª quadrissemana - dezembro

08h00. Brasil🇧🇷/FGV: INCC-M e Sondagem da Construção - dez

08h25. Brasil🇧🇷/BC: Boletim Focus

08h30. Brasil🇧🇷/BC: Nota do setor externo - novembro

10h30. EUA🇺🇸/Fed Chicago: Índice de atividade nacional - nov

12h00. EUA🇺🇸/Conf. Board: Confiança do Consumidor - dez

15h00. Brasil🇧🇷/Mdic: Balança comercial semanal 

Eventos

20h50. Japão🇯🇵: BoJ divulga ata de política monetária

                                                

Julio Hegedus Netto, economista da ConfianceTec 

 

Boa segunda-feira, bons negócios e bom Natal!🥳