Papo de Economista

 Fed pode vir hawk e Copom, dove Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato* [19/03/25] … A Superquarta concentra quatro das cinco reuniões de política monetária previstas para esta semana. Já no primeiro minuto do dia saiu a decisão do BoJ japonês, que manteve o juro em 0,50%, embora continue reforçando a mensagem de que poderá voltar a subir a taxa. Às 15h será a vez do Fed, que deve deixar o juro americano estável entre 4,25% e 4,50%. Neste caso, a grande expectativa é para o gráfico de pontos e a entrevista de Powell (15h30), que devem confirmar a cautela com as incertezas sobre o impacto das tarifas de Trump para a inflação e a economia dos Estados Unidos. Aqui também, o suspense é com o comunicado do Copom (18h30), que poderá vir mais dovish, após o aumento de 100pbs da Selic, para 14,25%. No final da noite, o PBoC da China define os juros das LPRs de 1 e 5 anos. … O BC no Brasil deve entregar hoje a nova alta da taxa Selic, contratada ainda na gestão de Roberto Campos Neto, mas a eq...

 https://www.estadao.com.br/opiniao/o-sexto-aniversario-do-inquerito-sem-fim/ "*O sexto aniversário do inquérito sem fim* _O inquérito das ‘fake news’ chega a seis anos sem que haja qualquer perspectiva de conclusão, o que autoriza a suspeita de que se tornou um instrumento de exercício arbitrário de poder_ O Inquérito 4.781, conhecido como “inquérito das fake news”, completou seis anos de tramitação na sexta-feira passada. Instaurado em 14 de março de 2019 pelo então presidente do Supremo Tribunal Federal (STF), ministro Dias Toffoli, o inquérito tinha como objetivo inicial apurar “fatos e infrações relativas a notícias fraudulentas (fake news) e ameaças veiculadas na internet que têm como alvo a Corte, seus ministros e familiares”. De lá para cá, como restou notório, uma investigação legítima foi transformada em um instrumento ilegítimo de exercício de poder monocrático pelo ministro designado relator, Alexandre de Moraes, em afronta aos mais comezinhos princípios do Estado Demo...

 https://www.estadao.com.br/opiniao/carlos-alberto-di-franco/a-nefasta-hipertrofia-do-stf/ *A nefasta hipertrofia do STF* _Quando a Suprema Corte age como polícia, promotoria e tribunal, o risco de abuso de poder se torna evidente_ Por Carlos Alberto Di Franco  17/03/2025 "O Brasil vive tempos inquietantes. A democracia, que deveria se firmar sobre o equilíbrio entre os Poderes, vê-se ameaçada por um protagonismo exacerbado do Supremo Tribunal Federal (STF). Não se trata aqui de uma análise política, mas de um alerta institucional de quem tem consciência da enorme importância e responsabilidade da Corte Suprema. O tribunal, que deveria ser o guardião da Constituição, tornou-se, na prática, um superpoder, extrapolando suas funções e avançando sobre as prerrogativas do Legislativo e do Executivo. A invasão de competências, longe de fortalecer a Justiça, gera insegurança jurídica e fragiliza a democracia. A liberdade de expressão, pedra angular de qualquer democracia sólida, tem ...

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: Ontem, Europa conseguiu subir +0,7%, apesar das quedas nos EUA (-1,1%), graças à aprovação por parte do Congresso alemão (Bundestag) da flexibilização do limite da dívida, que abre a porta a um aumento de investimento em defesa e a um plano de infraestruturas de até 500.000M€ a 10 anos. O otimismo gerado por estas medidas vê-se também refletido no ZEW alemão, que melhorou em março até se situar próximo a níveis pré-guerra da Ucrânia (51,6 desde 26,0 ant.).  Hoje, a atenção está na Fed (18 h). É praticamente certo que manterá taxas de juros no intervalo 4,25%/4,50%, mas o realmente importante será a revisão do quadro macro, num momento em que a preocupação se foca no impacto das medidas alfandegárias de Trump sobre o crescimento. O mais provável é que reveja em baixa o crescimento, desde +2,1% estimado na última revisão para 2025, e em alta a inflação, desde +2,5% anterior. Isto permitirá a Powell manter o tom hawkish das suas últimas comparê...

 *Rosa Riscala: Ucrânia e isenção do IR na pauta dos mercados* … Um telefonema entre Trump e Putin, hoje, poderá decidir o destino da guerra entre Rússia e Ucrânia, embora líderes da União Europeia estejam pessimistas sobre um acordo de paz. Segundo a Eurasia, as chances são pequenas se Putin elevar as demandas como condições para aceitar a proposta. Se apresentar pedidos factíveis, como a redução de sanções, o cessar-fogo temporário é uma possibilidade. Entre os indicadores internacionais, destaque para a produção industrial de fevereiro nos EUA. Aqui, a agenda inclui o IGP-10 de março e a cerimônia no Planalto (11h30), quando o presidente Lula assinará o projeto que isenta de IR as pessoas que ganham até R$ 5 mil/mês. Os detalhes, sobretudo em relação às fontes de receita para custear mais essa renúncia fiscal, serão dados em entrevista técnica. … Nesta 2ªF, Lula recebeu Fernando Haddad, o seu secretário-executivo, Dario Durigan, e o secretário da Receita, Robinson Barreirinhas, ...

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: Ontem, pausa nas bolsas e também nas obrigações, com rentabilidades em baixa (-5,7 p.b. no Bund para 2,8% e -1,4 p.b. no T-Note para 4,3%). O mercado viu-se favorecido por umas Vendas a Retalho americanas superiores às esperadas na sua leitura subjacente (o Grupo de Controlo +1,0% m/m vs. +0,4% m/m esperado), mas resta recordar que correspondiam a fevereiro, antes de todo este vaivém alfandegário. Contudo, o Indicador da Atividade Industrial do Estado de Nova Iorque (Empire Manufacturing) de março (-20) situou-se no nível mais baixo desde inícios de 2024. Este sim, é relevante, porque pode antecipar uma menor atividade.  HOJE dois focos relevantes: (1) Alemanha começa o debate parlamentar (Bundestag) sobre o aumento da despesa e o fundo de Defesa e Infraestruturas, embora não se resolverá definitivamente até sexta-feira, quando deve passar pela Câmara Alta (Bundesrat). (2) Conversação Trump-Putin sobre um cessar-fogo na Ucrânia. Esta primeir...

 NEWS - 16.03. / 2 O crescimento econômico não pode ser demonizado, diz Trabuco do Bradesco / Presidente do Conselho de Administração prevê disputa entre os bancos pelos clientes do novo consignado privado e diz que Bradesco estará nela ocupando o espaço- Folha SP 16/3 Adriana Fernandes O presidente do Conselho de Administração do Bradesco, Luiz Carlos Trabuco, disse à Folha que o novo crédito consignado privado vai propiciar alívio para o trabalhador que estiver endividado e dar alento à atividade econômica. Trabuco prevê disputa entre os bancos por novos clientes. "Haverá disputa, e nós, do Bradesco, estaremos ativos para ocupar os espaços possíveis", afirma. O banqueiro, que esteve em Brasília para o lançamento do programa, diz que haverá uma melhora do perfil de crédito neste momento de política de juros mais apertada. "Pode ajudar no consumo, mas não haverá uma explosão nas vendas do comércio e dos serviços", avalia ele ao comentar o risco de uma oferta maior d...