Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: Onde eu disse que disse, disse Trump. E nesta mesma semana passamos da entrada em vigor dos impostos alfandegários, na terça-feira (4), à (10% adicional a 10% aplicado em fevereiro) e ao México e Canadá (25%) para um atraso de um mês dos mesmos para automóveis nestes últimos dois países, e alargando eventualmente esta moratória ao resto dos produtos incluídos no NADTA (tratado de comércio livre assinado entre os EUA, México e Canadá). Isto implica 50% dos de México e 38% dos de Canadá.
Na Europa, o BCE baixou taxas de juros em -25 p.b. como se esperava, até 2,50%/2,65% (Depósito/Crédito), mas endureceu o tom. Agora as condições financeiras são “significativamente menos restritivas” e o contexto é muito incerto. Pensamos que optará por fazer uma pausa em abril (vs. corte de -25 p.b. que antecipávamos antes) até que se clarifique o impacto em preços de todas as políticas e medidas executadas nas frentes comercial e fiscal. Ontem, também a UE aprovou o plano de investimento de 800.000M€ em Defesa, dos quais 150.000M€ em empréstimos. O resto seria obtido através do aumento de cada país em +1,5% do seu PIB do seu gasto em Defesa. Mais lenha para um setor que estamos a recomendar há vários meses através da nossa Carteira Temática. Isto levou a uma sessão mista: yields em alta (+8 p.b./+10 p.b.) e subidas na bolsa na Europa, enquanto o T-Note sem mudanças e Wall Street em baixa com o SOX em queda de -4,5% após a deceção em guias de Marvell (-20%).
Para hoje precisamente, os semis deverão liderar uma subida em bolsas em tecnologia, após os bons resultados e guias de Broadcom, que sobe +13% em aftermarket. A outra chave da sessão serão os dados de Emprego nos EUA (13:30 h). Espera-se alguma melhoria, apesar da possível distorção pelos incêndios na Califórnia: +160K vs. +143K anterior, embora em linha com a criação média em 2024: +166K. Não obstante, o realmente importante será o aumento dos salários, que se espera que repita em +4,1%, e ao que estará atento a Fed para a sua próxima reunião (19 de março). Teremos de estar atentos à comparência de Powell esta tarde.
CONCLUSÕES TELEGRÁFICAS: Provavelmente a tecnologia recupera com força devido aos resultados de Broadcom e permite uma ligeira subia nos EUA. Contudo, Europa sofrerá devido às quedas americanas de ontem e, especialmente, após a forte subida desta semana.
PS: As criptos caem após a deceção com os detalhes do plano de criação de reservas estratégias de criptomoedas. E não parece que realizem compras periódicas, mas que tudo provém de bens apreendidos no âmbito de processos penais ou civis.
S&P500 -1,8% Nq-100 -2,8% SOX -4,5% ES-50 +0,6% IBEX +0,2% VIX 24,9% Bund 2,83% T-Note 4,28% Spread 2A-10A USA=+31pb B10A: ESP 3,52% PT 3,39% FRA 3,54% ITA 3,92% Euribor 12m 2,39% (fut.12m 2,43%) USD 1,078 JPY 159,6 Ouro 2.911$ Brent 69,4$ WTI 66,3$ Bitcoin -1% (89.475$) Ether -1% (2.209$)
FIM
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