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 Abertura: Brasil olha Vale e Petrobras antes de Copom; exterior fica misto à espera de Fed

São Paulo, 29/01/2025

Por Silvana Rocha e Luciana Xavier*

OVERVIEW.  As decisões de juros no Brasil e nos EUA, bem como os comentários de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed), estão no centro das atenções dos mercados nesta super quarta. As sinalizações sobre o aumento de tarifas pelo governo de Donald Trump devem guiar também os negócios antes da divulgação de balanços de grandes empresas de tecnologia americanas, como Meta, Microsoft e Tesla. Internamente, serão acompanhados um leilão de linha de até US$ 2 bilhões no mercado de câmbio e reunião do Conselho de Administração da Petrobras para discutir preços de combustíveis.

NO EXTERIOR.   Os mercados operam sem direção definida, com investidores atentos a balanços corporativos e esperando a decisão do Fed. A holandesa ASML, fabricante de equipamentos para a produção de semicondutores, superou expectativas em encomendas, lucro e vendas, impulsionando ações de empresas de chips na Europa e Japão. Enquanto os rendimentos dos Treasuries recuam, o índice DXY do dólar registra leve alta, com temores de aumento rápido de tarifas pelo governo de Donald Trump. O mercado aguarda sinalizações sobre as diretrizes futuras do Fed, com previsão de manutenção das taxas à faixa de 4,25% a 4,50% a.a. Uma postura dovish de Powell pode beneficiar bolsas e enfraquecer Treasuries e dólar, enquanto um tom hawkish pode pressionar ações e fortalecer taxas. Além disso, Howard Lutnick, indicado ao Departamento de Comércio dos EUA, não deve detalhar tarifas ou política da China ao Senado.

POR AQUI. As atenções na Bolsa ficam na reunião do CA da Petrobras em meio a expectativas de possível aumento de preços do diesel, mas não o da gasolina. O mercado deve analisar também o relatório de produção e vendas da Vale (leia mais abaixo em O Que sabemos). Para a decisão do Copom, há consenso por alta de 1 pp da Selic, a 13,25%, e expectativas pelo tom do comunicado, que deve repercutir amanhã, em meio a uma piora das projeções de inflação dos agentes financeiros. A perspectiva de nova alta da Selic tem favorecido o ingresso de investidores estrangeiros no Brasil e ajudado a derrubar os juros futuros e o dólar em relação ao real, que ontem desceu a R$ 5,86, abaixo de R$ 5,90 pela primeira vez desde o dia 26 de novembro. Foi o sétimo pregão consecutivo de desvalorização da moeda americana, que já acumula queda de 5,03% neste mês, depois de ter subido 2,88% em dezembro, e 27,34% em 2024.

NA POLÍTICA.  Favorito à presidência da Câmara, o deputado federal Hugo Motta (Republicanos) repetiu o que fez em São Paulo e reuniu a classe política do Rio de Janeiro. A primeira-dama Rosângela da Silva viajará a Roma entre 9 e 13 de fevereiro para acompanhar o ministro Wellington Dias em uma reunião que definirá o presidente da Aliança Global de Combate à Fome. Aliados do governo alertam para "tempestade perfeita" com a discussão de reajuste do diesel após crise do PIX e a alta nos preços dos alimentos.

AGENDA.

COPOM, FOMC E PETROBRAS FICAM NO RADAR - O destaque localé a decisão do Copom, após às 18h30. Antes, o BC faz lleilão de linha de até US$ 2 bilhõesàs 10h20, e leilão de rolagem de até 15 mil contratos de sswap cambial (S$ 750 milhões), às 11h30. O Conselho de Administração da Petrobras se reúne. O presidente LLulaparticipa de cerimônia do BNDES sobre financiamento de rodovias no Paraná às 11h, e se reúne com ministros e banqueiros, às 15h. No exterior, o Fed anuncia sua decisão monetária às 16 horas e Powell concede entrevista às 16h30. No setor corporativo, os bbalançosde Meta, Microsoft e Tesla serão publicados após o fechamento das Bolsas de Nova York.

O QUE SABEMOS.

VALE - A pproduçãode minério de ferro da Vale caiu 4,6% no 4º trimestre de 2024, para 85,3 milhões de toneladas. No ano, totalizou 327,675 Mt, alta de 2% e em linha com o guidance (328Mt), a maior produção de minério de ferro desde 2018, quando atingiu 384,6 Mt. A produção de pelotas recuou 6,9% no trimestre, para 9,167 Mt, mas subiu 1,2% no ano, atingindo 36,9 Mt. A VVale comercializou81,196 milhões de toneladas (Mt) de minério de ferro no quarto trimestre de 2024, recuo de 10% na comparação anual. Na somatória do ano de 2024, a mineradora vendeu 306,652 Mt, volume 1,9% maior que em 2023. A empresa divulgou seu relatório de produção e vendas, antecipando o resultado operacional.

EM TESE: A produção recorde de minério de ferro em 2024 pode ajudar as ações da mineradora nesta quarta-feira. O ADR da Vale subia 0,55% no pré-mercado em NY às 7h20. Mas o mercado pode também ponderar a queda da produção de minério no quarto trimestre, além do recuo nas vendas da commodity. Segundo a mineradora, aa queda na produçãoem relação ao quarto trimestre de 2023 está relacionada à decisão estratégica de priorizar minérios de maior margem, o que reduziu a produção do Sistema Sul e aumentou a do S11D, que produz minério de maior qualidade. A Vale explicou que a queda nos embarques de minério se deve à redução nas vendas diretas de produtos de alta sílica.

ITAÚ E IA GENERATIVA -  O IItaú Unibancocomprou uma fatia de 15% do capital da NeoSpace, startup especializada em modelos de inteligência artificial generativa para o setor financeiro. O desembolso do banco não foi revelado, mas a compra aconteceu através de uma rodada de investimento na empresa liderada pelo Itaú e que totalizou US$ 18 milhões (o equivalente a R$ 105,7 milhões). O banco espera utilizar a tecnologia da NeoSpace para aprimorar recomendações personalizadas aos clientes a partir de histórico e interesses, além de possíveis aplicações nos modelos de análise do conglomerado. A NeoSpace, criada em 2024 pelos fundadores da Zup, é especializada em modelos de IA generativa para setores com alto volume de clientes, entre eles o financeiro.

EM TESE: A notícia deve ser bem recebida pelo investidor, embora possa com impacto limitado nas ações do banco, que acumulam alta de 8,29% em um ano. Em Nova York, o ADR do Itaú subia 0,35% no pré-mercado às 7 horas. O investimento do banco na NeoSpace reforça a estratégia em inovação e inteligência artificial, o que pode melhorar a eficiência operacional e a personalização dos serviços financeiros. Além disso, o acordo comercial com a startup amplia o potencial de monetização dessa tecnologia.

OVERNIGHT.

PROJETOS NA CCJ  - A Comissão de Constituição e Justiça (CCCJ) do Senadoretoma as atividades em fevereiro e tem prontas para a pauta propostas consideradas polêmicas. Ao todo, são 32 os projetos que já podem ser votados no colegiado, de temas como aborto, redução da maioridade penal, proibição do uso de linguagem neutra em estabelecimentos de ensino e redução de área protegida na Amazônia.

CCR E NEOENERGIA - AA CCRinformou que foi concluída a transação celebrada por suas controladas com a Neoenergia Renováveis para aquisição de 2,84% do capital social da Oitis 2 Energia Renovável, 6,75% do capital social da Oitis 4 e 5,25% do capital social da Oitis 6. Em fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a empresa destaca que a conclusão dessa operação garantirá o suprimento de cerca de 60% do consumo anual de energia do Grupo CCR.

AMBIPAR - A AAmbiparacaba de confirmar que foi precificada no valor de US$ 400 milhões uma captação no exterior em títulos verdes (green bonds), com vencimento em 5 de fevereiro de 2033. A informação foi antecipada mais cedo pelo Broadcast. Segundo a empresa, a remuneração será de 10,875%. Os recursos servirão para refinanciamento de obrigações financeiras da companhia, incluindo a oferta de aquisição de até US$ 200 milhões das green notes emitidas pela Ambipar Lux em 30 de janeiro de 2024. O restante, se houver, será para usos corporativos gerais.

AZUL - A AAzulanunciou que concluiu a reestruturação de suas obrigações com todos os detentores de títulos de dívida, arrendadores e fabricantes, e a liquidação da oferta previamente anunciada no valor principal de US$ 525 milhões em Notas Superprioritárias com taxa flutuante e vencimento em 2030, emitidas pela Azul Secured Finance LLP, juntamente com suas ofertas de troca previamente anunciadas.

ALLOS - O conselho de administração da AAllosaprovou um novo programa de recompra de ações de emissão da companhia, de até 10 milhões, o que representa 2,1% do total de 473.723.134 ações ordinárias de emissão da companhia. As ações serão adquiridas a preço de mercado, até 27 de janeiro de 2026. O programa será executado por meio da BrMalls, subsidiária Allos.

ESPANHA - O Produto Interno Bruto (PIB) da EEspanhacresceu 0,8% no quarto trimestre de 2024 ante os três meses anteriores, segundo dados preliminares divulgados hoje pelo Instituto Nacional de Estatística (INE). A variação superou a expectativa de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam alta de 0,6% no período. Na comparação anual, a economia espanhola teve expansão de 3,5% entre outubro e dezembro, também acima do consenso do WSJ, de ganho de 3,1%.

ALEMANHA/CONFIANÇA - A confiança do consumidor na AAlemanhadeve se deteriorar em fevereiro, à medida que as expectativas de recuperação econômica diminuíram em meio a cortes de empregos e com a aproximação das eleições nacionais, no mês que vem. Pesquisa do instituto Gfk divulgada nesta quarta-feira projeta que o índice de confiança do consumidor na Alemanha cairá para -22,4 pontos em fevereiro, ante -21,4 pontos em janeiro, segundo dado revisado. O resultado de fevereiro ficou abaixo da previsão de analistas consultados pela FactSect, de -21,8 pontos.

TRUMP OFERECE PROGRAMA DE DEMISSÃO A SERVIDORES - A Casa Branca começou a oferecer, na terça-feira, 28, oito meses de salário a todos os funcionários federais que optarem por deixar seus empregos até 6 de fevereiro. “Se optar por não continuar em sua função atual na força de trabalho federal, agradecemos pelo serviço a seu país e você terá uma saída digna e justa do governo federal, utilizando pprograma de demissão” diz o e-mail aos funcionários.

“Esse programa começa a vigorar em 28 de janeiro e está disponível para todos os funcionários federais até 6 de fevereiro.”

TRUMP CONVIDA NETANYAHU - O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, convidou o primeiro-ministro de Israel, BBenjaminNetanyahu, para um encontro na próxima semana, de acordo com uma carta enviada pela Casa Branca e compartilhada pela equipe do líder israelense. Será a primeira visita de um líder estrangeiro aos Estados Unidos no segundo mandato de Trump à frente dos EUA.  O anúncio ocorre enquanto os Estados Unidos pressionam Israel e o Hamas a manter o cessar-fogo que pausou o conflito de 15 meses em Gaza. O encontro está marcado para terça-feira.

E NOS MERCADOS.

FUTUROS DE NY E TREASURIES - Os índices futuros das bolsas de Nova York operam sem direção única após um dia de recuperação em Wall Street ontem, enquanto investidores aguardam decisão do Fed e uma série de balanços trimestrais. Os rendimentos dos Treasuries operam em baixa, depois de avançarem na sessão anterior. Às 7h10, no mercado futuro, o Dow Jones caía 0,06%, enquanto o S&P 500 avançava 0,07% e o Nasdaq subia 0,36%. O juro da T-note de 2 anos caía a 4,193% (de 4,196%), o da T-note de 10 anos recuava a 4,523% (de 4,535%) e o do T-bond de 30 anos diminuía a 4,763% (de 4,783%).

BOLSAS EUROPEIAS  - As bolsas eeuropeiasoperam majoritariamente em alta na manhã desta quarta-feira, à medida que ações de tecnologia avançam na esteira do forte balanço da holandesa ASML, que fabrica equipamentos para a produção de semicondutores. A de Paris, no entanto, é pressionada por ações do setor de luxo, após o resultado fraco nas vendas da francesa LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, a maior do setor. Às 7h10, a Bolsa de Londres caía 0,18% e a de Paris recuava 0,24%, enquanto a de Frankfurt subia 0,63%.

MOEDAS FORTES - O dólar sobe ante o euro, mas se enfraquece em relação à libra e ao iene antes da decisão do Fed. Na Europa, mais cedo, índice de confiança do consumidor alemão decepcionou e dados de crescimento da Espanha vieram acima do esperado. Às 7h12, o euro caía a US$ 1,0400 (de US$ 1,0437), a libra avançava a US$ 1,2412 (de US$ 1,2443) e o dólar recuava a 155,42 ienes (de 155,53 ienes). Já o índice DXY do dólar - que acompanha as flutuações da moeda americana em relação a outras seis divisas relevantes - tinha alta de 0,26%, a 108,14 pontos.

PETRÓLEO - Os contratos futuros do petróleo caem, após ganhos da sessão anterior, antes da divulgação da pesquisa oficial do DoE sobre estoques de petróleo e derivados dos EUA e seguem atentos ao noticiário sobre a oferta da commodity. Às 7h13, o barril do petróleo WTI para março caía 0,91% na Nymex, a US$ 73,10, enquanto o do Brent para abril recuava 0,99% na ICE, a US$ 76,72.

BOLSAS DA ÁSIA A bolsa de Tóquio encerrou os negócios desta quarta-feira em alta, recuperando-se após recentes quedas de ações de tecnologia em meio ao sucesso do chatbot chinês DeepSeek, enquanto feriados mantiveram outros mercados asiáticos fechados. O índice japonês Nikkei subiu 1,02% em Tóquio, impulsionado por empresas das áreas de chips. Tokyo Electron avançou 2,3% e Advantest saltou 4,4% após a ASML - fabricante holandesa de equipamentos para produção de semicondutores - divulgar encomendas trimestrais bem acima do esperado. Em outras partes da Ásia, as bolsas da China continental, de Hong Kong, de Taiwan e da Coreia do Sul não operaram hoje devido a feriados. Na Oceania, a bolsa australiana também ficou no azul, com ganho de 0,57% do S&P/ASX 200 em Sydney.

*colaborou Sérgio Caldas

Contato: silvana.rocha@estadao.com e luciana.xavier@estadao.com

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