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Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 


SESSÃO: O governo dos EUA continua parcialmente encerrado e não parece que irá reabrir brevemente. O recém-nomeado PM francês demite-se, mas para o mercado não faz diferença e as bolsas continuam a subir. Europa um pouco frágil, mas só como reação contrária de descanso depois de ter subido também na sexta-feira pelo 6.º dia consecutivo. AMD anima (ainda mais) a tecnologia e Naturgy coloca3,5% que tinha em autocarteira (desconto de quase 4%). Pelo menos os futuros vêm mais fracos hoje, retrocedendo ca.-0,1%/-0,2%, portanto seria bom que descansasse um pouco numa semana sem graça por falta de referências.


GEOPOLÍTICA. 

FRA: O seu novo PM (Lecornu) demite-se, nomeado há apenas 1 mês por Macron. Isto volta a trazer a possibilidade de eleições parlamentares, visto que é o terceiro a demitir-se desde que Macron convocou, imprudentemente, eleições antecipadas em julho de 2024, para perder (venceu a Nova Frente Popular)… e nada mais, nada menos do que o 7.º PM com Macron, que é Presidente desde 2017. A bolsa francesa caiu ontem -1,4%, que não é muito, porque as suas obrigações aguentaram bem (O10A 3,58%, que é a mesma que a italiana).


EMPRESAS. 

AMD subiu ca.+20% (embora na sessão tenha chegado a subir quase +35%) ao fechar um acordo com OpenAI (Altman; Microsoft) para proporcionar-lhe chips por 100.000 M$ em 4 anos, que inclui a opção desta última para comprar até 10% de AMD em várias secções, em função do cumprimento futuro de uma série de marcos de negócio, o mais “barato” dos quais será a 0,01 $/ação vs. 203,71 $ fecho ontem. AMD já tem produzido chips para OpenAI (o MI450 e outros).


NATURGY colocou 3,5% do seu capital que tinha em autocarteira a 25,90 €/ação, um desconto de 3,9% sobre o fecho de ontem (26,94 €/ação). O seu free-float sobe desde 15% até 18,5%, que é o objetivo aparente desta colocação. Esta empresa é quase uma obrigação pela estabilidade do seu negócio e porque a sua rentabilidade por dividendo é de 6,3%, o que inclui um prémio de risco corporativo de ca. 300 p.b. (6,3% - 3,3% de yield da O10A ESP).


CONCLUSÃO: Hoje não sai macro relevante, mas falam 4 conselheiros da Fed: às 15 h, Bostic, 15:05h Bowman, 15:45h Miran (o mais “perigoso”) e, às 16:30 h, Kashkari. Isto poderá dar algum jogo a uma sessão carente de referências, na qual encaixaria perfeitamente um descanso passageiro. Com os eventos geopolíticos que já se tinham materializado (FRA, JPN), estamos à espera de uma reabertura do governo dos EUA, que tardará a chegar… sem que quase não afete o mercado. O desenvolvimento mais provável para hoje é aplanamento aborrecido e obrigações quase fixadas em intervalos muito fechados.


NY +0,4% US tech +0,8% US semis +2,9% UEM -0,4% España -0,2% VIX 16,4% Bund 2,72% T-Note 4,15% Spread 2A-10A USA=+56pb B10A: ESP 3,26% PT 3,12% FRA 3,58% ITA 3,58% Euribor 12m 2,226% (fut.2,270%) USD 1,169 JPY 176,0 Ouro 3.964$ Brent 65,7$ WTI 61,9$ Bitcoin +0,6% (124.283$) Ether +3,7% (4.694$) 


FIM

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