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BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Trade eleitoral derruba MP do IOF*


Dia reserva pesquisa eleitoral para 2026 e falas de Lula, Haddad e Powell


… Um breve discurso gravado de Powell sobre bancos comunitários e o balanço da PepsiCo abrem a agenda nos Estados Unidos, com o governo ainda paralisado pelo shutdown. Mais Fed boys falam hoje, após a ata do Fomc não mudar as apostas massivas em novos cortes do juro, enquanto repercute a notícia de que Israel e Hamas assinaram acordo para libertar os reféns. Aqui, é dia de IPCA e de mais um recorte da pesquisa Quaest com a disputa presidencial. Nesta quarta, foi unânime a avaliação de que a derrota da MP do IOF teve motivação eleitoral, com governistas acusando Tarcísio de articular a derrubada das medidas e o mercado mal disfarçando a torcida contra Lula.


DIA TENSO – Ao perceber a derrota iminente, o governo ainda tentou levar a MP do IOF à votação; queria colocar nela as digitais de quem estava “jogando contra o Brasil”, mas uma manobra da Oposição na Câmara encerrou o assunto no último dia do prazo.


… Um requerimento de retirada de pauta foi aprovado, levando a MP a perder a validade. O texto nem seguiu para o Senado.


… Governistas acusam o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), de entrar em campo para articular votos contra a medida. Também apontam o dedo para dirigentes partidários como Ciro Nogueira (PP) e Antônio Rueda (União Brasil).


… O presidente Lula entrou pessoalmente nas negociações, telefonando aos deputados na tentativa de salvar a MP, enquanto líderes do governo reclamavam de “sabotagem” e “rompimento de acordo”, fazendo ameaças de novos cortes nas emendas parlamentares.


… Além dos partidos do Centrão, a Frente Parlamentar do Agronegócio foi acusada de “levar tudo o que pediu” e não entregar apoio.


… Com a rejeição da MP, que representava R$ 17 bilhões em arrecadação (já com as concessões do relator), abre-se um buraco nas contas do PLOA do próximo ano, que terá de ser coberto com novas medidas de aumento de receita e/ou mais bloqueios e contingenciamentos.


… O Projeto de Lei Orçamentária prevê meta de superávit primário de R$ 34,3 bilhões em 2026, equivalente a 0,25% do PIB.


… Economistas do mercado já avaliam que a frustração reforçará a necessidade de o governo mudar a meta fiscal, mas, nas primeiras reações, Haddad afirmou que vai buscar alternativas para manter os compromissos fiscais e “continuar perseguindo os mesmos objetivos”.


 … “Volto à mesa do presidente Lula para ele decidir os rumos do País. A gente sempre apresenta um cardápio de soluções.”


… Para o líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues (PT), a Fazenda tem um “arsenal de opções”, que ele não detalhou. Jaques Wagner (PT), líder do governo no Senado, falou em um “armário” de alternativas à MP 1.303.


… O relator, Carlos Zarattini (PT), negou especulações de que o governo teria R$ 20 bilhões a mais para gastar em 2026, e por isso, a Oposição não deveria apoiar a MP. “Isso é conversa mole. Houve acordo e foi sabotado pelo Centrão, por Tarcísio e pela FPA.”


… O líder do PT na Câmara, Lindbergh Farias, defendeu que o governo “vá pra cima das bets e do agronegócio” para fechar o Orçamento. Disse que o episódio fará “crescer a tese de que o Congresso é inimigo do povo, que não quer tributar os mais ricos”.


ALTA DO IOF – Com os ânimos exaltados, líderes governistas já falavam que um aumento do IOF pode voltar a ser uma alternativa com a queda da arrecadação. “É natural que o IOF volte à mesa como alternativa”, disse Randolfe aos jornalistas, após a derrota da MP.


… No Estadão, partiu de Haddad a indicação de que Lula avalia novamente aumentar as alíquotas do IOF, em conversa com parlamentares nesta semana. O IOF, porém, compensaria apenas parte da MP, e novos contingenciamentos para 2026 seriam inevitáveis.


… O governo já aumentou as alíquotas do IOF no fim de maio, mas recuou em alguns pontos, editando a MP 1.303 para propor outras fontes de arrecadação. Com a derrota da MP, pontos da proposta inicial do IOF podem ser retomados, apurou a reportagem.


… O projeto original previa R$ 40 bilhões de arrecadação com o IOF. Com as mudanças, o valor caiu para R$ 27 bilhões. Agora, entre as alternativas em análise, estariam a recomposição das alíquotas para operações de câmbio, pessoas jurídicas e seguros.


… Segundo o economista Tiago Sbardelotto, da XP Investimentos, essas medidas poderiam render cerca de R$ 7 bilhões adicionais ao Orçamento, elevando o total para R$ 34 bilhões. Outra opção seria reapresentar medidas da MP, desta vez, como projeto de lei.


… Dois pontos estariam descartados, afirma o Estadão: elevar o IOF sobre remessas de capital, que gerou ruído no mercado por sinalizar controle de capitais, e o IOF sobre risco sacado, proibido por decisão do Supremo Tribunal Federal.


… No Valor, a decisão de deixar vencer a MP do IOF vai gerar um impacto de R$ 46,5 bilhões até 2026 nas contas públicas, sendo R$ 31,5 bilhões de frustração de receitas e R$ 15 bilhões de medidas de contenção de despesas, que também deixaram de valer.


DESONERAÇÃO NO STF – O ministro Cristiano Zanin liberou ontem para julgamento a ação movida pelo governo Lula contra o projeto de lei que estende a desoneração da folha de pagamentos até 2027 e reduz o recolhimento à Previdência de pequenos municípios.


… A ação direta de inconstitucionalidade chegou à Corte em abril de 2024, quando Zanin concedeu liminar suspendendo os pontos da lei mais importantes para o governo. Em outubro do ano passado, o plenário confirmou a liminar, com voto contrário apenas de Luiz Fux.


… O julgamento do mérito será realizado no plenário virtual do STF, iniciando no dia 17 com encerramento previsto no dia 24.


… A previsão do governo, enviada no projeto de lei orçamentária, é que a desoneração da folha dos setores econômicos represente uma renúncia de R$ 12,2 bilhões aos cofres do governo em 2026. Já para os municípios, a renúncia esperada é de R$ 6,2 bilhões.


… O valor somado é próximo ao que o governo esperava arrecadar com a MP 1.303, derrubada nesta quarta-feira, na Câmara.


LULA – Em rara crítica pública à Câmara, o presidente foi ao X para dizer que a decisão contra a MP 1.303 não é uma derrota imposta ao governo, “mas uma derrota ao povo brasileiro”. E, ainda, que “votar contra, é impedir o equilíbrio das contas públicas e a justiça tributária”.


… “O que está por trás dessa decisão é a aposta de que o País vai arrecadar menos para limitar as políticas públicas e os programas sociais que beneficiam milhões de brasileiros. É jogar contra o Brasil”, completou Lula, sem citar nomes que contribuíram para a derrota.


… No discurso eleitoral que deu certo, ele insistiu que “a Câmara decidiu em defesa dos mais ricos e contra a população mais pobre, que é beneficiária de programas sociais que seriam custeados com esse dinheiro arrecadado dos mais ricos”.


TARCÍSIO – Na Coluna do Estadão, aliados do presidente Lula viram a participação do governador na crise do IOF como a “prova” de que ele ainda mira a disputa pelo Planalto em 2026, embora tenha negado, afirmando que quer disputar a reeleição em São Paulo.


PESQUISA – Hoje (7h), o novo recorte da Genial/Quaest aponta o cenário para a corrida ao Planalto no ano que vem.


… No levantamento divulgado nesta quarta-feira, a desaprovação ao governo Lula diminuiu para 49% e, pela primeira vez desde janeiro, teve empate técnico com a aprovação (48%). Em maio, a pesquisa indicava 57% contra 40%, 17 pontos de diferença.


… O diretor da Genial/Quaest, Felipe Nunes, disse que a impressão de que Lula saiu fortalecido da ONU, quando rolou a química com o presidente americano, foi um fator decisivo para a melhora na popularidade do governo.


… Além disso, a agenda positiva da isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil influenciou positivamente.


DIA DO FICO – Ministro André Fufuca (Esportes) foi afastado do PP após decidir ficar no governo Lula, segundo decisão do presidente do partido, senador Ciro Nogueira. Também Celso Sabino (Turismo) declarou que seguirá com Lula.


… O União Brasil decidiu suspendê-lo de suas funções partidárias e manter o processo disciplinar contra ele no Conselho de Ética da legenda, sem expulsá-lo sumariamente.


MAIS AGENDA – O IPCA de setembro sai às 9h e tem tudo para validar a comunicação conservadora do BC, que esvazia a esperança de corte antecipado da Selic. O índice oficial de inflação deve subir 0,52%, após recuar 0,11% em agosto.


… A dissipação dos efeitos do bônus de Itaipu e a manutenção da bandeira vermelha 2 na tarifa de energia elétrica devem sustentar a aceleração do indicador. As projeções no Broadcast são todas de alta e variam de 0,46% a 0,58%.


… Para a inflação em 12 meses, a mediana indica aceleração de 5,13% para 5,21%. Para 2025, aponta 4,80% (mesmo número do último boletim Focus), projetando o rompimento do teto da meta de inflação de 4,5% este ano.


… Logo cedo (5h), sai a primeira prévia de outubro do IPC-Fipe. O diretor de política monetária do BC, Nilton David, palestra no evento “Cenário Econômicos em Perspectiva”, promovido pela Câmara Espanhola, às 9h40, em SP.


CMN – Com um dia de atraso, o Conselho Monetário Nacional deve ter reunião extraordinária hoje à tarde para tratar da nova política de crédito imobiliário do governo, que será anunciada oficialmente pelo presidente Lula amanhã, na capital paulista.


… Hoje, Lula estará hoje na Bahia para inauguração da fábrica da BYD, em Camaçari, e existe a previsão de conceder entrevista a uma rádio baiana às 7h30. Em SP, Haddad, participa às 14h20 do Fórum Brasileiro das Incorporadoras.


LÁ FORA – O rápido discurso gravado de Powell será veiculado às 9h30, um dia depois de a ata do Fed não ter afetado em nada a ampla percepção no mercado de que o juro americano ainda vai cair mais duas vezes este ano.


… Integrante da ala dovish do Fed, Michelle Bowman discursa três vezes hoje em evento: 9h35, 9h45 e 16h45. Michael Barr, que também vota este ano, estará em conferência com Neel Kashkari (13h45). Mary Daly fala às 22h40.


ISRAEL E HAMAS – Trump informou à noite que foi assinada a primeira fase para o Plano de Paz em Gaza, anunciando que todos os reféns serão libertados “em breve” e que “os primeiros passos para uma paz duradoura e eterna” serão dados com a retirada das tropas israelenses.


… “Todas as partes serão tratadas de forma justa! Este é um GRANDE dia para o mundo árabe e muçulmano, Israel, todas as nações vizinhas e os Estados Unidos”, escreveu o presidente em sua rede Truth Social, agradecendo a mediação do Catar, Egito e Turquia para o acordo.


… A notícia provocou imediata reação nos mercados de petróleo e do ouro, que passaram a cair após a postagem.


SHUTDOWN – Mais dois projetos de lei para acabar com a paralisação do governo americano, um dos democratas e outro dos senadores, não conseguiram votos suficientes no Senado. O shutdown entre hoje no novo dia, sem perspectiva de uma solução.


A TORCIDA DO MERCADO – A curva do DI acelerou o ritmo de queda na reta final do pregão, à medida que aumentava o risco de derrota do governo na MP alternativa ao IOF. Em uma reação inusitada, o mercado resolveu ver as coisas pela ótica da política.


… Menos preocupados com o fiscal do que com a eleição de 2026, investidores gostaram de ver as dificuldades do governo no Congresso, lidas como sinal de perda de capital eleitoral de Lula, depois de mais uma pesquisa favorável ao presidente (Genial/Quaest).


… Alguns diziam que, com a derrubada da MP, o governo será obrigado a enxugar gastos, o que seria positivo do ponto de vista fiscal, em meio à fragilidade das contas públicas. Mas nem eles acreditam nisso. O mais provável é que não conseguiram disfarçar a torcida.


… No fechamento, o DI para Jan/27 caiu à mínima do dia, para 14,085% (de 14,130% no pregão da véspera); Jan/29 recuou para 13,415% (de 13,461% no dia anterior); Jan/31, a 13,640% (de 13,684%); e Jan/33, 13,745% (de 13,845%).


… Só o vencimento mais curtinho, para Jan/26, registrou alta marginal, para 14,899% (de 14,898%).


… Profissional ouvido pelo Broadcast observa, porém, que o fôlego de queda dos contratos futuros é relativamente curto, limitado pelo riscos fiscais da agenda popular do governo, entre eles, os estudos para o ônibus de graça.


… São também os ruídos fiscais que, em grande medida, têm dificultado as chances de o dólar se consolidar abaixo de R$ 5,30, apesar do carry trade favorável. Tudo o que a moeda americana caiu ontem foi 0,11%, a R$ 5,3442.


… Lá fora, o índice DXY subiu 0,34%, à máxima em dois meses, para 98,915 pontos. Mas, como disse o Société Générale, a reação parece estar mais ligada à fraqueza do euro e iene do que ao fortalecimento do dólar em si.


… Até mesmo porque, a aposta sobre o ciclo de cortes do juro pelo Fed continua inabalada, o que tende a inibir a divisa americana. Divulgada ontem, a ata não alterou em nada a expectativa de flexibilização monetária em outubro.


… Continua ampla, quase unânime (92,5%), a chance de relaxamento de 25 pontos na reunião deste mês. A ferramenta de aposta do CME também aponta probabilidade de 78% de corte acumulado de 50pb até o fim do ano.


… Na ata, só seis dos 19 Fed boys projetaram um ou nenhum corte em 2025. Para a maioria, “provavelmente”, mais cortes são apropriados, já que o consenso é de que o impacto das tarifas parece ter sido menor que o esperado.


… Por outro lado, a avaliação predominante sobre o mercado de trabalho não mostra a gravidade que refletiria uma deterioração acentuada. Pelo contrário: muitos dirigentes consideram improvável uma queda rápida no emprego.


… O fato é que o shutdown não permitiu a divulgação do payroll, que poderia ter sido decisivo para fechar as apostas, e a pressão do mercado sobre o Fed segue firme, com chances altíssimas de novo corte em outubro.


… Assim, não foi significativa a alta do juro da Note de 2 anos ontem para 3,586%, contra 3,573% na véspera.


FRATERNITÉ – Na França, que atravessa a pior crise política em décadas, a notícia de que Macron pode anunciar um  novo premiê em 48 horas reduziu as perdas do euro, já que afastaria o risco de nova eleição parlamentar.


… Nenhum bloco político detém hoje a maioria parlamentar e não houve acordo com as lideranças para colocar um fim à profunda instabilidade, mas o sinal de que há um caminho para a escolha de mais um primeiro-ministro aliviou.


… O euro amorteceu a queda para 0,24%, cotado a US$ 1,1627, e a libra esterlina caiu 0,19%, a US$ 1,3399. O iene ampliou as perdas em mais de 0,5%, para 152,73 por dólar, preocupado com o maior expansionismo fiscal.


… Nos Estados Unidos, fracassaram as novas tentativas dos senadores de aprovar um texto para acabar com a paralisação da máquina pública, mas as bolsas em Nova York continuaram mantendo o shutdown em segundo plano.


… O novo rali das gigantes de tecnologia, associado à onda da IA, renovou os recordes históricos do S&P 500, que subiu 0,58%, a 6.753,72 pontos, e do Nasdaq (+1,12%), que superou a marca inédita dos 23 mil pontos (23.043,38).


… Já o Dow Jones, que tem andado bem mais devagar, terminou o pregão estável, a 46.601,78 pontos.


… Por aqui, o Ibovespa recuperou terreno e terminou em alta de 0,56%, aos 142.145,38 pontos, com giro de quase R$ 20 bilhões. Mas as blue chips financeiras perderam força à tarde, de olho nos perigos do contexto fiscal.


… Itaú PN reduziu os ganhos para 0,19% no fechamento, a R$ 37,24; BB ON (-0,42%, a R$ 21,12) e Santander unit (-0,21%, a R$ 27,94) viraram para o negativo. Só Bradesco exibiu gás: PN, +1,61% (R$ 16,99); e ON, +1,47% (R$ 14,54).  


… Na véspera da volta do minério de ferro da Golden Week, Vale fechou em alta de 0,77% e se reaproximou de R$ 60,00, cotada a R$ 59,20. Petrobras foi na contramão do petróleo: ON caiu 1%, a R$ 32,59; e PN -0,58%, a R$ 30,65.


… O contrato do Brent para dezembro subiu 1,22%, a US$ 66,25, apesar de o aumento semanal nos estoques americanos da commodity ter subido em 3,715 milhões de barris, cinco vezes mais do que o esperado (+700 mil).


COMPANHIAS ABERTAS – O Ministério Público Federal apresentou denúncia à 2ª Vara Federal de Volta Redonda (RJ) contra a CSN e a Harsco Metals pela prática de crimes ambientais (Valor)…


… Procurada pelo jornal, a CSN alegou que a ação é inesperada e desprovida de causa e fundamento.


IGUATEMI. Radar reduziu participação acionária no grupo de 12,71% para 9,91%, passando a deter 43.159.600 de ações preferenciais.


AMERICANAS informou ter celebrado termo de arbitragem referente à recuperação judicial da companhia, em 29 de setembro, mas requerentes desistiram do processo no dia seguinte…


… Assim, continua pendente decisão do tribunal arbitral sobre a extinção da arbitragem considerando a desistência…


… Empresa também afirmou que decidiu suspender temporariamente a venda de bebidas alcoólicas destiladas em seu marketplace.


MAGALU disse que, desde a primeira semana de outubro, restringiu a venda dessas bebidas em seu marketplace.


CARREFOUR afirmou que a venda online de bebidas destiladas por outros fornecedores em seu marketplace já está suspensa desde a última semana, permanecendo apenas os produtos diretamente comercializados pelo grupo…


… As varejistas foram algumas das plataformas de e-commerce notificadas ontem pela Secretaria Nacional do Consumidor (Senacon), do Ministério da Justiça, para a adoção de medidas preventivas em meio à crise do metanol…


… Além da Americanas e da Magazine Luiza, as outras foram Shopee, Enjoei, Amazon Brasil e Casas Bahia; já Mercado Livre e Zé Delivery, apesar de estarem na lista divulgada, disseram que ainda não foram notificadas.


REAG INVESTIMENTOS divulgou comunicado ao mercado para desmentir informações divulgadas na mídia que apontavam para o cancelamento de seu registro de companhia aberta na CVM e sua saída da B3…


… Segundo a empresa, o registro de emissor categoria A permanece ativo, assim como a listagem das ações no Novo Mercado, segmento de mais alto nível de governança da bolsa brasileira.


OI. O TJ-RJ aprovou um comitê de transição com novos gestores, em meio à recuperação judicial da companhia.

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