Balanço Semanal ConfianceTec

 Ao fim de mais uma semana "carregada" (4 a 8), sem dúvida, que o destaque acabou sendo a eleição de Donald Trump na quarta-feira (6). 

1) Foi uma vitória meio que acachapante, pois as análises prévias mostravam um equilíbrio de forças, com diferenças bem baixas entre ambos. 

2) Trump acabou ganhando em várias frentes, no voto popular, obtendo maioria republicana na Câmara e no Senado, e entre os delegados dos estados americanos.

3) A interpretação ainda é preliminar, mas pela agenda "trumpiana", deve se partir para a redução de impostos, estimulando os investimentos corporativos. A partir daí, devemos pensar em ganhos de produtividade no setor produtivo.

4) Além disso, prevê-se o aumento das tarifas de importação contra os produtos mexicanos (20% a 30%) e dos chineses acima de 60%.

5) Este conjunto de medidas deve ter algum impacto na inflação, pois o "fechamento" do mercado interno deve reduzir sua eficiência, elevando os custos gerais.

6) Trump promete endurecer também no controle dos imigrantes. Efeito econômico deve vir pelo encarecer da mão de obra pela falta de trabalhadores para determinadas áreas.

7) Contra os mercados emergentes a previsão é que a valorização do dólar, afetando as moedas destes deve ter impacto na inflação. Diante disso, os BCs acabaram elevando as taxas, crescendo menos.

8) Mesmo com o Fed mantendo o gradualismo no ciclo de corte de juro, a 4,75% - 4,50%, devemos estar atentos nos indicadores e nos anúncios do governo Trump para os próximos passos.

9) Por outro lado, o BCB deve se manter cauteloso. Elevou a Selic em 0,5 pp, a 11,25% e deve repetir a dose em dezembro (18). A sustentar isso, a situação fiscal delicada. 

10) Pacote fiscal já deveria ter sido divulgado. Esta atrasado pelo excesso de atores (ministros) envolvidos. Quando não se quer uma decisão ágil, o que se faz é isso....entupir as reuniões de gente e nada decidir pelos conflitos existentes.