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BDM Matinal Riscala

 Bom Dia Mercado.


Quarta Feira, 06 de Agosto de 2.025.


Agitação política no dia D do tarifaço

Surgem rumores de que Moraes pode revogar a prisão de Bolsonaro


Agitação política no dia D do tarifaço

… Walt Disney e McDonald´s soltam balanços antes da abertura e três integrantes do Fed falam, enquanto Trump promete nomear ainda essa semana o substituto para o cargo de Adriana Kugler, conferindo ao BC americano uma composição mais dovish, em meio à pressão por corte dos juros. Aqui, Galípolo participa de evento no Rio, às 10h, e pode reforçar o viés hawkish do Copom. Itaú repercute na abertura o lucro em linha com as estimativas e pagamento de JCP, que animou os ADRs do banco a subirem 1,23% no after market. O tarifaço de 50% de Trump sobre o Brasil entra em vigor hoje, apesar de especulações de que o café e a carne ainda poderão ser poupados nos próximos dias. A investida protecionista, contaminada pelo fator político, pega Brasília em alta temperatura. A oposição faz barulho e ameaça obstruir as votações, enquanto surgem rumores de que Moraes pode revogar a prisão de Bolsonaro.


SÃO MUITAS EMOÇÕES – No final da tarde de ontem, a colunista Mônica Bergamo publicou na Folha que a ordem para a prisão domiciliar do ex-presidente irritou ministros do STF, isolou Moraes e pode ser reconsiderada.


… Segundo os magistrados, a decisão teria sido exagerada, desnecessária e insustentável do ponto de vista jurídico, debilitando o Supremo justamente no momento que a Corte estão sob forte ataque do governo dos Estados Unidos.


… A aposta entre integrantes do STF é de que Moraes vai acabar voltando atrás. No Estadão, a prisão domiciliar de Bolsonaro é vista por juristas como uma armadilha jurídica, que reforça a tese de perseguição ao ex-presidente.


… Alguns aliados de Bolsonaro viram na atitude de Flávio de postar uma videochamada de Bolsonaro no último domingo um movimento calculado para fazer Moraes “morder a isca” e provocar a ira da Casa Branca.


… A defesa de Bolsonaro vai recorrer e pode entrar com agravo regimental, usado para questionar decisões monocráticas, na tentativa de levar a decisão de Moraes para a análise da Primeira Turma do Supremo.


… Em seu perfil no X, o CEO da Armor, Alfredo Menezes, escreveu que o STF está em corner e que, se a decisão da prisão passar pelo plenário, os ministros terão medo de votar a favor e serem sancionados pela Lei Magnitsky.


… “Acredito que seja grande a probabilidade de Alexandre de Moraes revogar”, afirmou.  


… Em entrevista ao portal Metrópoles, o deputado licenciado Eduardo Bolsonaro disse que os ministros do STF que condenarem seu pai no julgamento previsto para setembro poderão ser enquadrados pela Lei Magnitsky.


… Ele também ameaçou Hugo Motta e Davi Alcolumbre com sanções do governo americano, se os parlamentares não pautarem no Congresso a anistia a envolvidos em atos golpistas e o impeachment de Alexandre de Moraes.


FECHOU O TEMPO – Em protesto, no day after da prisão domiciliar de Bolsonaro, parlamentares da oposição ocuparam as mesas diretoras dos plenários da Câmara e do Senado e anunciaram a obstrução das pautas.


… Flávio Bolsonaro deu entrevista à GloboNews ao vivo, sentado na cadeira de Davi Alcolumbre, que considerou, em nota, a ocupação do Senado “arbitrária” e chamou reunião de líderes para hoje para a retomada das atividades.


… Questionado pelo Valor se a oposição assume o risco de, com a obstrução, não votar essa semana o projeto que atualiza a tabela do Imposto de Renda, Flávio Bolsonaro jogou a responsabilidade em Alcolumbre.


… Disse que ele ignora as suas ligações e não abre o diálogo sobre a anistia do 8/1 e o impeachment de Moraes.


… O governo Lula tem pressa de aprovar o projeto de lei que atualiza a tabela mensal do IRPF, porque o texto substitui a medida provisória editada pelo governo sobre o mesmo tema, que perde efeito na segunda-feira.


… Ou seja, uma eventual não aprovação levaria à retomada da tabela anterior, com uma faixa de isenção menor.


… Também na Câmara, o clima esquentou ontem com as votações inviabilizadas pela confusão armada. A oposição cobrou a volta de Hugo Motta, que estava em evento em João Pessoa, na Paraíba, e só retornou a Brasília à noite.


… Assim como Alcolumbre, o presidente da Câmara convocou reunião de lideranças para hoje para reestabelecer a ordem e garantiu que a Casa continuará funcionando com equilíbrio e responsabilidade institucional.


… Perguntado sobre as ameaças de sanção mencionadas por Eduardo Bolsonaro, disse não temer nada e lembrou que o Conselho de Ética da Câmara existe para apurar condutas indevidas por parte dos congressistas.


… Em meio à obstrução da oposição aos trabalhos no Congresso, a comissão especial que analisa a medida provisória do IOF cancelou a sessão que seria realizada hoje para ouvir o ministro da Fazenda, Fernando Haddad.


… O Congresso também cancelou a sessão de instalação da comissão que analisaria a MP do setor elétrico.


SEM PAPO – Chegou o dia 6 do tarifaço, sem que Lula e Trump tenham quebrado o gelo e a intransigência.


… “Não vou ligar para o Trump para conversar, não, porque ele não quer falar. Mas eu vou ligar para convidá-lo para a COP”, disse Lula, ontem, na reunião do Conselhão (Conselho de Desenvolvimento Econômico Social Sustentável).


… Segundo ele, o presidente americano não tinha o direito de anunciar taxação às exportações dos produtos brasileiros e o governo não vai permitir que os minerais raros sejam explorados por países estrangeiros.


… O comentário foi um contraponto a Haddad, que afirmou no início dessa semana que haveria a possibilidade de acordos de cooperação com os Estados Unidos envolvendo as terras raras e os minerais críticos.


… Lula informou que vai recorrer a todas medidas cabíveis, a começar pela OMC, para defender os interesses do Brasil e que o governo colocará em execução o plano de contingência para mitigar os efeitos do tarifaço.


… Parte do pacote de medidas deve ser anunciado hoje, quando as tarifas dos EUA começam a vigorar.


… A ministra do Planejamento, Simone Tebet, reforçou o discurso da equipe econômica de que o plano de contingência terá baixo impacto fiscal. “Não vamos também inventar nada, nem tirar coelho da cartola.”


… Segundo ela, as medidas prioritárias e mais emergenciais, como alongamento de prazo, carência, juros diferenciado, subsídios e participação dos bancos públicos não necessariamente passam pelo fiscal.


… Já em relação às medidas do BNDES, ela admitiu que podem ter “algum impacto fiscal”. Segundo a ministra do Planejamento, todos os bancos públicos serão obrigados a participar do plano de contingência do governo.


PICANHA E CAFÉ – Tebet acredita que o governo de Washinton vai voltar atrás no tarifaço da carne e do café brasileiros por causa do impacto que essas sanções terão no preço final dos produtos para o consumidor americano.


… O reposicionamento de Trump “pode não acontecer dia 6 [hoje]. Mas pode acontecer nos próximos 15 dias ou 20 dias”, disse, revelando que a expectativa se baseia em conversas do Planejamento com empresários do setor.


MAIS AGENDA – O câmbio confere o fluxo cambial semanal (14h30) e a balança comercial de julho (15h), que já deve ser afetada pela guerra comercial, com previsão de superávit menor na comparação com um ano antes.


… Em pesquisa Broadcast, a mediana das estimativas do mercado indica saldo de US$ 5,80 bilhões em julho, abaixo dos US$ 7,640 bilhões de igual mês de 2024. O intervalo das projeções varia de US$ 4,7 bilhões a US$ 6,5 bilhões.


BALANÇOS – Após o fechamento do mercado, Eletrobras (previsão de lucro líquido de R$ 1,1 bilhão) e Suzano (projeção de lucro líquido de R$ 5,6 bilhões) divulgam seus resultados. Itaú promove teleconferência às 10h.


… No final da noite de ontem, a Embraer divulgou um fato relevante para informar os acionistas e o mercado financeiro que corrigiu um erro contábil que impactou diretamente no resultado final do segundo trimestre.


… Ao invés de prejuízo líquido ajustado de R$ 53,4 mi, como reportado mais cedo, a empresa apurou lucro ajustado de R$ 675 mi. Os ajustes referem-se à correção do valor reportado na linha IR e Contribuição Social Diferidos.


LÁ FORA – As dirigentes do Fed Susan Collins e Lisa Cook (15h), além de Mary Daly (17h10) participam de eventos.


… As vendas no varejo na zona do euro em junho abrem o dia (6h). Os estoques de petróleo do DoE saem às 11h30 e têm previsão de alta de 100 mil barris. Trump disse que terá reunião hoje com a Rússia para discutir um cessar-fogo.


… Questionado sobre as tarifas para países que compram petróleo russo, avisou: “será próxima de 100%”. Em meio à ameaça, a cotação do petróleo se recuperava das mínimas em cinco semanas e subia no início da madrugada.


… O agronegócio brasileiro teme novas sanções por Trump pela compra de fertilizantes russos e fez alerta ao Itamaraty. Na Folha, receio é que EUA apliquem nova tarifa ou até proíbam compra de alguns produtos domésticos.


PASSOU BATIDA – A prisão domiciliar de Bolsonaro tornou-se um não evento, sem reação imediata do governo americano e nem um pio de Trump sobre o episódio até o fechamento dos negócios.


… Analistas advertem que, no momento, o que pode ter mais consequências políticas e mesmo fiscais é a obstrução das votações no Congresso por parte da oposição ligada ao bolsonarismo.


… Seja como for, na véspera do tarifaço contra o Brasil, o comportamento dos investidores foi morno.


… Talvez o mercado mais cauteloso com a situação política tenha sido o de juros, que engatou viés de alta, em especial na ponta longa da curva, mais suscetível a incertezas.


… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcava 14,905% (de 14,909%); Jan/27 subia a 14,165% (de 14,156%); Jan/29, a 13,415% (de 13,351%); Jan/31, a 13,650% (de 13,570%); e Jan/33, a 13,770% (de 13,689%).


… Além da questão política doméstica, o exterior também teve seu impacto nos juros futuros, já que o Tesouro dos EUA fez um leilão de notes de 3 anos com demanda e taxa abaixo da média.


… Conservadora, a ata do Copom reafirmou a disposição do BC de manter o juro alto por bastante tempo, ajudando a sustentar o DI. Pesquisa do Broadcast com 35 instituições mostrou que 26 esperam Selic em 15% até o fim do ano.


… Nove casas veem início do afrouxamento monetário ainda neste ano: sete em dezembro, uma em novembro e uma em setembro.


… No câmbio, o dólar operou perto da estabilidade ao longo de quase todo o dia, com exceção do início do pregão, quando reagiu pontualmente à prisão domiciliar de Jair Bolsonaro.


… Depois, deixou a tensão política em segundo plano e fechou de lado (-0,01%), a R$ 5,5060.


COMPASSO DE ESPERA – Também a bolsa praticamente ignorou os ruídos políticos, com o Ibovespa fechando em leve alta de 0,14%, aos 133.151,30 pontos, e giro muito baixo, de R$ 18,9 bilhões.


… Investidores ficaram à espera do balanço do Itaú (ontem à noite) e da Petrobras, amanhã. A expectativa é que a petroleira anuncie dividendos mesmo com a queda do preço do petróleo.


… Itaú PN avançou 1,10% (R$ 35,69) e Bradesco PN subiu 0,19% (R$ 15,69). Na contramão, a unit do Santander caiu 0,98% (R$ 26,09) e Banco do Brasil cedeu 0,53% (R$ 18,62).


… Petrobras ON subiu 0,80% (R$ 35,44) e PN avançou 0,47% (R$ 32,31), apesar da quarta queda consecutiva do Brent/out (-1,63%; US$ 67,64), diante do excesso de oferta após a Opep+ decidir elevar a produção em setembro.


… O ultimato de Trump para que a Rússia encerre a guerra contra a Ucrânia até sexta-feira também pesou no mercado da commodity.


… Vale caiu só 0,13%, a R$ 54,11, mesmo diante da alta firme de 1,2% do minério de ferro em Dalian.


… Brava Energia saltou 5,74%, para R$ 20,28, e liderou as altas. Os bons números de julho motivaram elevação de projeções por analistas.


… Pior queda do dia, CSN caiu 2,82%, a R$ 7,24, após a Fitch reduzir a perspectiva das notas de crédito em moedas estrangeira e local da empresa, de estável para negativa.


SINAL DE ALERTA – A estagnação nos Estados Unidos da atividade de serviços, setor que responde por 70% da economia americana, acendeu a luz amarela no mercado e derrubou as bolsas em Wall Street.


… Além de ter sido mais um indício de desaceleração da economia americana, a pesquisa PMI do ISM mostrou aumento nas demissões e nos custos do setor, colocando um desafio para o mandato duplo do Fed.


… O indicador desacelerou para 50,1 pontos em julho, de 50,8 em junho, e veio abaixo do consenso de 51,2, na terceira menor leitura desde o ano da pandemia, em 2020.


… A linha dos 50 pontos é o que separa crescimento da contração da atividade.


… Mostrando certo grau de repasse das tarifas para a inflação, o índice de preços do setor atingiu 69,9 pontos, segundo a pesquisa, o maior valor desde outubro de 2022.


… Na esteira do dado, os juros dos Treasuries subiram. O da note de 2 anos avançou a 3,724%, de 3,685% na sessão anterior, e o da note de 10 anos subiu a 4,202%, de 4,197%. Já o do T-Bond de 30 anos caiu a 4,772%, de 4,796%.


… Na pesquisa do PMI, empresas do setor de serviços disseram que as tarifas de importação estão puxando os custos para cima. Ontem, pelo menos duas empresas citaram o impacto da política comercial em seus resultados.


… Yum Brands (-5,1%) teve lucro abaixo do esperado pelo segundo trimestre consecutivo e atribuiu o desempenho a gastos com consumo mais restritos provocados pelo aumento de preços.


… Já a Caterpillar (+0,12%) advertiu que as tarifas vão colocar “desafios significativos” no segundo semestre deste ano, com um aumento de custos estimado em US$ 1,5 bilhão.


… As tarifas já influenciam a balança comercial. O déficit comercial dos EUA caiu em junho, puxado pela forte queda nas importações de bens de consumo. O déficit com a China atingiu o menor nível em 21 anos, segundo a Reuters.


SEMPRE ELE – Em NY, as ações também foram afetadas por declarações de Trump à CNBC, de que tarifas sobre chips e produtos farmacêuticos serão aplicadas em breve.


… O índice Dow Jones fechou em queda de 0,14%, aos 44.111,74 pontos. O S&P 500 recuou 0,49%, aos 6.299,17 pontos; e o Nasdaq teve queda de 0,65%, aos 20.916,55 pontos. O setor de tecnologia caiu 0,91%.


… Na mesma entrevista, Trump descartou o secretário do Tesouro, Scott Bessent, como candidato à presidência do Fed. “Ele quer ficar onde está”, disse.


… Trump considera quatro candidatos e disse que pode usar a renúncia de Adriana Kugler para indicar o próximo presidente do Fed. Durante evento na Casa Branca, afirmou que dois desses candidatos são chamados Kevin.


… Segundo a imprensa americana, estão cotados ao posto o diretor do Conselho Econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, e o ex-diretor do Fed Kevin Warsh.


… Ainda na seara Trump, as ações do JPMorgan (-0,98%) e do BofA (-0,63%) caíram depois de o presidente reclamar que ambos os bancos, entre outros, discriminaram a ele e seus apoiadores depois de seu primeiro mandato.


… O governo estaria preparando medidas para agir contra instituições que abandonarem clientes por motivos políticos, segundo a Reuters.


… Apesar dos desafios e das incertezas, estrategistas do HSBC elevaram a estimativa para o S&P 500 ao fim deste ano de 5.600 para 6.400 pontos por causa dos robustos lucros corporativos e a expectativa de cortes de juro.


… No câmbio, o dólar deu uma pausa na desvalorização global e o índice DXY fechou praticamente estável, em 98,782 pontos.


… O euro caiu a US$ 1,1576. O ING avaliou que a moeda comum “parece bastante confortável perto do nível de US$ 1,155 e, na ausência de fatores de mercado, pode se manter nesse nível por um tempo”.


… A libra ficou estável, cotada a US$ 1,3297, à espera da reunião do BoE amanhã. O Swissquote Bank disse que um corte de 25 pontos-base no juro pelo BC inglês já está precificado. Ante o iene, o dólar subiu a 147,61/US$.


CIAS ABERTAS… ITAÚ registrou lucro líquido recorrente de R$ 11,508 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 14,3% em relação ao mesmo período de 2024…


… Retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROE) foi de 23,3% no segundo trimestre de 2025, de 22,4% no segundo trimestre de 2024…


… Carteira de crédito total ajustada somou R$ 1,389 trilhão, alta de 7,3% na comparação anual…


… Itaú revisou crescimento consolidado da margem financeira com clientes do intervalo de 7,5% a 11,5% para a faixa de 11,0% a 14,0%


… O banco também revisou a alíquota efetiva de IR/CS do intervalo de 27,0% a 29,0% para faixa de 28,5% a 30,5%; demais projeções foram mantidas…


… Conselho aprovou a distribuição de JCP bruto de R$ 0,3634 por ação; pagamento será feito no dia 29; ex dia 19…


… O banco também pagará no dia 29 os JCPs declarados em 29 de maio, no valor bruto de R$ 0,3341 por ação, com base na posição de 9 de junho…


… Banco informou que exercerá a opção de resgate da totalidade de duas séries de notas subordinadas nível 1, totalizando US$ 1,45 bilhão…


… Serão resgatadas no dia 27 de agosto as notas emitidas em 27 de fevereiro de 2020, no valor de US$ 700 milhões, com cupom de 7,562% ao ano…


… Já no dia 19 de setembro, serão resgatadas as notas emitidas em 19 de março de 2018, no valor de US$ 750 milhões, com cupom de 7,859% ao ano.


PRIO registrou lucro líquido de US$ 112,51 milhões no segundo trimestre, queda de 54% na comparação anual; Ebitda somou US$ 259,9 milhões, recuo de 57% em relação ao mesmo período de 2024…


… Citi manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 60 para a ação da empresa; resultados trimestrais da companhia vieram ligeiramente abaixo das estimativas, segundo o banco.


PETROBRAS informou que vai fornecer gás natural para a Voqen, em atendimento às unidades da Braskem localizadas no Rio Grande do Sul…


… A quantidade diária contratual foi estabelecida em 300 mil metros cúbicos por dia, em modalidade firme e inflexível. Valor estimado do contrato é de R$ 324,2 milhões.


GRUPO PÃO DE AÇÚCAR registrou prejuízo de R$ 216 milhões no segundo trimestre, redução de 34,9% sobre as perdas de R$ 332 milhões apresentadas um ano antes; Ebitda ajustado somou R$ 420 milhões, alta anual de 6,1%…


… GPA decidiu descontinuar projeções anteriormente divulgadas referentes ao plano de abertura de novas lojas entre 2022 e 2026, que estimavam, originalmente, a abertura de 300 novas lojas.


BRF/MARFRIG. A incorporação das ações da BRF pela Marfrig foi aprovada pelos acionistas das duas companhias, em AGEs separadas, em mais um passo na consolidação da fusão, dando origem à gigante do setor MBRF Global Foods…


… Conclusão da fusão ainda está sujeita, porém, à aprovação do Cade, que sinaliza que pode frear o ritmo…


… Na Folha, a maioria dos conselheiros do Cade deve homologar despacho do presidente do Conselho, Gustavo Freitas de Lima, que reclassifica a análise do caso de rito sumário para ordinário (mais demorado)…


… A medida ocorre após representação da Minerva contra a aprovação sem restrições pela Superintendência-Geral do órgão…


… No despacho, Freitas de Lima considera que, caso isso seja comprovado, pode representar “risco concorrencial que ainda não foi adequadamente avaliado”.


SABESP firmou contrato de R$ 3,8 bilhões com a Telefônica para medição inteligente de água.


BTG PACTUAL pagará JCP de R$ 0,20 por ação ON e PN e de R$ 0,51 por unit; ex no próximo dia 15.


IGUATEMI registrou lucro líquido de R$ 209,1 milhões no segundo trimestre, crescimento de 173,9% na comparação anual; Ebitda somou R$ 433 milhões, alta de 108,7% em relação ao mesmo período de 2024…


… Grupo, por meio de sua filiada Iguatemi PPPH, concluiu a venda de participação adicional no Shopping Pátio Paulista equivalente a 10% da totalidade do empreendimento pelo valor de R$ 244,5 milhões.


RD SAÚDE registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 374 milhões no segundo trimestre, o que representou alta de 14,5% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 885 milhões.


ODONTOPREV registrou lucro líquido de R$ 147,8 milhões no segundo trimestre, alta anual de 13,6%; Ebitda ajustado somou R$ 205,1 milhões, avanço de 26,5% em relação ao mesmo período de 2024…


… Citi manteve a recomendação neutra e preço-alvo de R$ 11 para a ação da companhia; na avaliação do banco, empresa apresentou resultados trimestrais fortes.


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