BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Brasil abre diálogo*

… À espera do Fomc, na próxima semana, as bolsas em NY repercutem o tombo das ações da Intel no after hours, após o salto de 81% no prejuízo do 2Tri. Hoje, não há balanços previstos nos Estados Unidos. Aqui, tem Usiminas antes da abertura e, entre os indicadores, as contas do setor externo em junho e o IPCA-15 de julho, que volta a acelerar às vésperas do Copom. Mas a notícia que pode injetar ânimo nos investidores foi dada por Alckmin, quando os mercados já estavam fechados. Só ontem ele informou que teve uma “longa” conversa, no sábado, com o secretário de Comércio americano, Howard Lutnick, abrindo um canal de diálogo que pode evitar a tarifa de 50% imposta ao Brasil.

MINERAIS CRÍTICOS – É ainda só uma esperança, mas não deixa de ser um avanço, já que o governo brasileiro não havia conseguido driblar, até agora, o bloqueio da Casa Branca às inúmeras tentativas de estabelecer uma negociação.

… Alckmin deu uma coletiva no final do dia, quando revelou que a conversa com Lutnick durou 50 minutos e foi focada na posição do Brasil de negociar, buscando reverter a tarifa, prevista para entrar em vigor no dia 1º de agosto.

… “Nós tivemos uma conversa longa com o secretário de Comércio, colocando todos os pontos e o interesse do Brasil na negociação, uma orientação do presidente Lula, sem contaminação política nem ideológica.”

… Sustentando que não há razão econômica para a tarifa de 50%, Alckmin defendeu que a taxa anunciada por Trump será um “perde-perde”, com aumento da inflação nos Estados Unidos e diminuição das exportações brasileiras.

… Disse ter uma pauta ampla a ser explorada na negociação com os Estados Unidos e, embora não tenha antecipado detalhes, não descartou os chamados minerais críticos e estratégicos, como lítio, nióbio e terras raras.

… Nesse caso, o vice-presidente observou que o setor minerário exporta para os Estados Unidos apenas 3%, e importa em máquinas e equipamentos mais de 20%, “com enorme superávit na balança comercial americana”.

… “O Brasil nunca saiu da mesa de negociação. Não criamos esse problema, mas queremos resolver.”

… Ao Estadão, Alckmin disse que esta foi a primeira vez que o diálogo saiu do “perde-perde” para o “ganha-ganha”, e mesmo sem cravar um cenário de acordo, confirmou que a pauta de mineração “pode ser explorada e avançar”.

… Também nesta quinta, no Instituto Brasileiro de Mineração, o encarregado de negócios da embaixada dos Estados Unidos no Brasil, Gabriel Escobar, reiterou o interesse do seu país nos minerais críticos e estratégicos do Brasil.

… Minerais críticos são essenciais para a tecnologia, defesa, transição energética e incluem elementos tais como o lítio, cobalto, níquel e terras raras, usados em veículos elétricos, turbinas eólicas, painéis solares e semicondutores.

… A oferta desses recursos, que é dominada pela China, está sujeita a riscos de escassez e poucos fornecedores.

… Na conversa com Lutnick, Alckmin também acenou com a possibilidade de o Brasil ampliar significativamente a relação com os Estados Unidos, dobrando o comércio bilateral nos próximos cinco anos.

… O Brasil propôs ainda um acordo de bitributação, equalizando as tarifas zero dos produtos americanos para o Brasil.

… Alckmin informou que, a partir da segunda, todos dias, às 11h, haverá atualização sobre o avanço nas negociações.

LULA NÃO GOSTOU – Em evento no Vale do Jequitinhonha (MG), o presidente Lula fez um discurso em que destacou a soberania do Brasil sobre os recursos naturais de seu território, citando os minérios.

… “Nós temos a maior floresta do mundo para proteger. […] Temos todo o nosso petróleo, todo o nosso ouro, temos todos os minerais ricos que vocês querem para proteger, e aqui ninguém põe a mão.”

HADDAD VS FAMÍLIA BOLSONARO – Em entrevista à Rádio Itatiaia, nesta quinta, o ministro acusou a família Bolsonaro de obstruir o canal de negociação do Brasil com os Estados Unidos, na tentativa de reverter a tarifa de 50%.

… “O governo está tentando uma interlocução com o governo americano, mas há pessoas ligadas ao ex-presidente Bolsonaro que estão lá [em Washington] atuando para que as negociações não tenham início.”

… Entre essas pessoas, como é de conhecimento de todos, estão o deputado Eduardo Bolsonaro e o influencer Paulo Figueiredo, que têm gravado sucessivos vídeos nas redes sociais admitindo a ação de impedir o acesso do Brasil.

… “Nós já estaríamos numa mesa de negociação se não fosse a interveniência desses personagens para impedir que a negociação aconteça. Precisa desobstruir esse canal, quem está obstruindo é a família Bolsonaro e seus apoiadores.”

… Haddad chegou a fazer um apelo aos governadores bolsonaristas para ajudarem a sensibilizar a família Bolsonaro.

… “Vários governadores no Brasil têm vínculos com a extrema-direita. Essas pessoas deveriam se mobilizar junto ao Bolsonaro, ao Paulo Figueiredo, ao Eduardo Bolsonaro para que parem de militar contra o Brasil.”

… Mais tarde, o senador Flávio Bolsonaro rebateu Haddad e disse que a família é usada para justificar a incompetência do governo Lula. “A solução está no Brasil, vamos aprovar a anistia e fazer a eleição com Jair Bolsonaro nas urnas.”

… Ao anunciar a tarifa de 50% ao Brasil, Trump vinculou a medida ao processo contra o ex-presidente Jair Bolsonaro, citando também decisões do Supremo Tribunal Federal contra empresas americanas de tecnologia.

PODE DAR ENTREVISTA – Alexandre de Moraes rejeitou os embargos impetrados pelos advogados de Jair Bolsonaro, que pediam esclarecimentos sobre o que pode e o que não pode nas medidas cautelares: “não há o que explicar”.

… Moraes disse que não há proibição de conceder entrevistas, e que a proibição a Bolsonaro de usar as redes sociais envolve transmissões em live ou pela internet, como subterfúgios para burlar as medidas cautelares.

… O ministro reafirma, no entanto, que Bolsonaro descumpriu as cautelares, mas como se tratou de um ato isolado, não decretaria a prisão preventiva. Moraes manteve todas as medidas cautelares impostas a Bolsonaro.

… Nesta quinta, o subsecretário de Trump Darren Beattie foi ao X para criticar a atuação de Alexandre de Moraes contra Bolsonaro e dizer que os Estados Unidos estão “prestando atenção e agindo”.

DESBRAVANDO O AGRO –No Estadão, o governo faz mapeamento de mercados para o redirecionamento de produtos agropecuários que deixarão de ser exportados aos Estados Unidos, caso a tarifa de 50% vigore em 1º de agosto.

… O trabalho ocorre em duas frentes: na abertura de novos mercados e na ampliação de fluxos comerciais para países que já têm acordos com exportadores brasileiros, com foco no Oriente Médio e na Ásia.

… O eixo inicial está nos setores que deverão ser mais atingidos e estão mais expostos ao mercado americano, como é o caso do suco de laranja, do café, da carne bovina, das frutas e dos pescados.

… Adidos agrícolas que atuam nas embaixadas procuram importadores para colocar o Brasil à disposição e câmaras de comércio de países árabes já acionam o governo para se apresentarem como destino para o redirecionamento.

… Um raio X inicial inclui a conclusão de negociações de abertura de mercado, habilitação de frigoríficos e negociação para redução tarifária. Todas as alternativas estão à mesa para minimizar o impacto do fluxo comercial afetado.

NOVO PRP –Em reunião nesta quinta-feira, a ANP aprovou a mudança da metodologia de cálculo do preço de referência do petróleo para distribuição de participações governamentais, como royalties e participações especiais.

… A nova metodologia entra em vigor em 1º de setembro e terá impacto a partir de novembro.

… A medida é parte de um grande pacote do Ministério de Minas e Energia para ajudar a aumentar a arrecadação do governo em 2025 e 2026, com estimativa de render R$ 35 bilhões aos cofres públicos neste ano e no próximo.

… Com a mudança, o cálculo passa a considerar o diferencial de qualidade do petróleo. Se o petróleo for de melhor qualidade, o seu preço de referência aumenta. Assim como, se a qualidade for inferior, diminui.

DÉFICIT EXTERNO E IPCA-15 –Mercado prevê déficit de US$ 4,3 bilhões nas transações correntes em junho (mediana do Broadcast), após -US$ 2,93 bilhões em maio. As estimativas variam de -US$ 5,7 bilhões a -US$ 2,8 bilhões.

… Para o Investimento Direto no País (IDP), a mediana indica entrada líquida de US$ 4,70 bilhões em junho, ante saldo positivo de US$ 3,70 bilhões em maio. As expectativas vão de US$ 3,4 bilhões a US$ 5,0 bilhões.

… O Banco Central divulga o saldo das contas correntes e o IDP de junho nesta sexta-feira, às 8h30.

… Às 9h, o IBGE divulgará o IPCA-15, que deve acelerar de 0,26% em junho para 0,31% (mediana do Broadcast) em julho. As projeções vão de 0,21% a 0,36%. Para 12 meses, a mediana indica aceleração de 5,27% para 5,28%.

… Economistas avaliam que a alta nos preços das passagens aéreas deve pressionar para cima o IPCA-15 de julho, mas os alimentos in natura seguem como vetor baixista do índice nesta leitura.

… À primeira hora do dia, sai a terceira prévia do IPC-Fipe e, às 16h, a Aneel informará a bandeira tarifária de agosto.

MAIS AGENDA – Vendas no varejo no Reino Unido e o índice Ifo de sentimento das empresas na Alemanha abrem o dia dos mercados na Europa. Às 7h30, o BC da Rússia divulga sua decisão de política monetária.

… Ainda na Alemanha, Volkswagen divulga balanço antes da abertura.

… Nos Estados Unidos, saem as encomendas de bens duráveis em junho (9h30) e, às 14h, dados da Baker Hughes.

TRUMP – Presidente norte-americano viaja para o Reino Unido.

… Ontem à noite, Trump parabenizou a Austrália por concordar, após muitos anos, em aceitar a importação da carne bovina americana, na rede Truth Social. “Vamos vender muito para a Austrália a melhor carne bovina do mundo.”

TRUMP ATÉ AQUI NÃO QUIS PAPO – Faltando só uma semana para se esgotar o deadline imposto por Trump para impor os 50% de tarifas sobre os produtos brasileiros, o Ibovespa passou a antecipar o pior desfecho para esta guerra. 

… Foi uma surpresa que o câmbio e a curva do DI tenham conseguido preservar o sangue-frio, porque não houve indício no pregão regular de que o governo de Washington poderia desistir de esticar a corda desta crise até o limite.

… Hoje, o humor pode melhor, se o investidor apostar no poder do diálogo sinalizado por Alckmin. Ou piorar, porque Lula não quer ninguém “pondo a mão” nos minérios estratégicos.

… Ontem, com o canal de comunicação comprometido, o índice à vista da bolsa doméstica entregou os 134 mil pontos. Fechou em queda de 1,15%, aos 133.807,59 pontos, com giro de R$ 15,6 bi. Das 84 ações, só 16 subiram.

… Desde o dia do tarifaço, em 9 de julho, o investidor estrangeiro vem acelerando a fuga da B3. A retirada líquida de capital externo da bolsa já está em praticamente R$ 5 bilhões no acumulado do mês, dando a dimensão da cautela.

… Caíram em bloco ontem as blue chips do setor financeiro. Bradesco ON recuou 1,03%, para R$ 13,49; Bradesco PN perdeu 1,26%, a R$ 15,68; Itaú PN caiu 0,93%, a R$ 35,06; Santander, -0,45%, a R$ 26,40; e BB, -0,69%, a R$ 20,07.

… Diferente da tímida realização de lucro que havia ensaiado na véspera, quando caiu só 0,14%, desta vez, a Vale embarcou em uma queda firme de 1,55%, a R$ 56,53. Pegou carona na baixa de 0,55% do minério de ferro.

… Mas não parece ter sido só isso. Na contagem regressiva para o fim do prazo da imposição das tarifas, o investidor sentiu que Trump possa mesmo botar tudo a perder para o Brasil, disposto a comprar a disputa político-ideológica.

… Sob este risco, de que as negociações não deem em nada, faltou fôlego para as ações da Petrobras. O papel ON subiu só 0,11%, para R$ 34,88, e o PN recuou 0,16%, a R$ 31,94, descolando da alta firme registrada pelo petróleo.

… O barril do tipo Brent para setembro subiu 0,97%, a US$ 69,18, apostando no horizonte de acordos tarifários que os Estados Unidos ainda podem fechar depois do sucesso na negociação com o Japão e de olho na União Europeia.

CÂMBIO E DI NÃO PERDEM A POSE – Menos sensíveis do que a bolsa, o dólar e juros futuros preferiram aguardar os desdobramentos sem estresse, em meio à falta de novidades (Alckmin só falou após o fechamento).

… Analistas saíram caçando motivos para tentar explicar a razão de a moeda americana ter conseguido operar no zero a zero por aqui, em leve baixa de 0,06%, cotada a R$ 5,5199, driblando a valorização observada lá fora.

… Operadores no Broadcast citaram a alta do petróleo, os dados de arrecadação federal acima do esperado e a expectativa de IPCA-15 comportado como justificativas para o real não ter deixado a peteca cair. 

… A Receita informou que junho terminou com R$ 234,594 bilhões arrecadados, resultado perto do teto das estimativas do mercado, de R$ 237,2 bilhões, e o melhor desempenho para o mês de junho em 25 anos.

… O dado foi turbinado pelo aumento da alíquota do IOF, embora não esconda os ruídos fiscais constantes. 

… Apesar do impasse do tarifaço, a ponta longa do DI subiu com moderação e os demais trechos da curva fecharam perto dos ajustes do pregão anterior, ainda na expectativa (ou torcida) de que Trump quebre o gelo com o Brasil.

… O DI para Jan/26 fechou na mínima do dia, a 14,930%, (de 14,942% na véspera); assim como o Jan/27, a 14,200%, (de 14,218%). Jan/29 subiu a 13,510% (de 13,471%); Jan/31, a 13,770% (de 13,720%); e Jan/33, a 13,900% (13,824%).

… Lá fora, as taxas dos Treasuries emplacaram a segunda alta seguida, diante da perspectiva de novos acordos tarifários e de uma rodada de indicadores que sinalizou aquecimento da economia norte-americana.

… Os pedidos de auxílio-desemprego caíram para 217 mil na semana passada, contra a previsão de 227 mil. Já o índice PMI do setor de serviços subiu de 52,9 em junho para 55,2 em julho, melhor nível em sete meses.

… Também o dólar recebeu suporte dos dados positivos e da confiança nos progressos das negociações tarifárias, mas o BofA comenta que a moeda americana tem sido indiscutivelmente mais impactada pelas incertezas atuais.

O CREPÚSCULO DO DÓLAR – “Mesmo que ocorra uma transição de liderança mais convencional no BC americano, o mercado está começando a contemplar um mundo com um Fed menos restritivo”, segundo o BofA.

… Powell espera para ver, mas um corte virá.

… Na reunião de política monetária da semana que vem, é possível que o Fed ainda evite se comprometer com um relaxamento do juro em setembro, preferindo manter todas as opções em aberto, diante da guerra tarifária.

… Trump vai endereçando as negociações, mas os efeitos colaterais sobre a inflação ainda não estão claros.

… O dólar fez ontem uma pausa em sua tendência de enfraquecimento e o índice DXY fechou em alta de 0,17%, a 97,377 pontos. O euro fechou praticamente estável, em leve queda de 0,09%, cotado a US$ 1,1767, em dia de BCE.

… Sem surpresas, o juro no bloco europeu foi mantido em 2% e Lagarde evitou dar pistas sobre os próximos passos, mas o ING e a BofA Securities avaliam que a zona do euro pode realizar um corte final na reunião de setembro.

… Qualquer reação mais positiva do euro também foi sabotada pelos comentários de Lagarde de que os riscos econômicos tendem a ser negativos e que uma moeda mais forte pode reduzir a inflação mais do que o esperado.

… A libra recuou 0,52%, a US$ 1,3510, e o iene caiu para 146,88 por dólar. A Capital Economics projeta que o BC japonês retomará o ciclo de aperto em outubro, agora que o governo de Tóquio fechou acordo com Washington.

… Nas bolsas em NY, o tombo de quase 8% da IBM no day after de seu balanço custou uma queda de 0,70% para o Dow Jones, aos 44.694,09 pontos. Tesla afundou 8,20%, mas não melou mais um recorde histórico do Nasdaq.

… O índice eletrônico subiu 0,18%, a 21.057,96 pontos. Estável (+0,07%), o S&P 500 ficou em 6.363,39 pontos.

TRUMP NÃO VAI DEMITIR POWELL – Protagonista de confrontos abertos com o presidente do Fed, Trump visitou o canteiro de obras da reforma da sede do Fed, em Washington, que tem sido motivo para uma série de provocações.

… Lado a lado com Powell, em coletiva de imprensa, Trump voltou a cobrar corte de três pontos porcentuais nos juros, mas afirmou que não é necessário demitir o presidente do Fed, porque seria uma mudança muito drástica.

… Repetiu, porém, a importância de um relaxamento monetário no curto prazo e disse acreditar que Powell “fará a coisa certa”, ainda que tardiamente, porque “não temos inflação e temos bastante fluxo de capital entrando no país”.

… Em mudança do tom agressivo habitual, Trump considerou “produtiva e sem tensão” a conversa com Powell.

… Ouvida pelo Financial Times, a Pimco alertou que Trump pode enfrentar uma “revolta do mercado” se ameaçar a independência do Fed e que a ideia de que Powell precisa renunciar para preservar a independência não faz sentido.

… Questionado sobre um nome para a sucessão no Fed, Trump reiterou que tem duas ou talvez três pessoas em mente. O ex-governador do BC americano Kevin Warsh afirmou que ficaria “honrado em servir” se convidado.

CIAS ABERTAS –Segundo a Folha, a Justiça de Goiás extinguiu ação coletiva que exigia indenização de R$ 841 bilhões do BB por suposta venda casada de produtos na concessão de crédito rural…

… Valor exigido representava cinco vezes o valor de mercado do BB. Movida pela Associação Brasileira de Defesa do Agronegócio, a ação reuniu produtores rurais que diziam ter comprado produtos como seguro à liberação de crédito.

SABESP. O conselho de administração aprovou a 36ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no montante de até R$ 3 bilhões, para distribuição pública.

PETROBRAS deve manter a distribuição de dividendos mesmo num cenário de cotação do petróleo do tipo Brent mais conservador, de US$ 55 a US$ 65, segundo o BTG Pactual…

… Na visão do banco, a estatal pode se alavancar para manter a remuneração, em caso de queda dos preços do petróleo; nesse cenário, banco afirmou que as chances de a companhia pagar dividendos extraordinários diminuem.

AZUL conseguiu a liberação de cerca de US$ 850 milhões da segunda tranche do seu empréstimo com quitação prioritária (DIP), parte do processo de reestruturação da empresa em curso nos Estados Unidos (Chapter 11)…

… Do total, US$ 200 milhões vão ser de liquidez adicional e o restante será para pagar dívida prioritária em aberto…

… Companhia divulgou ao mercado que recebeu a aprovação final do Tribunal de Nova York para o seu financiamento DIP de US$ 1,6 bilhão…

… Recurso é fornecido por bondholders (detentores de dívidas nos Estados Unidos), assim como a arrendadora AerCap.

YDUQS. Rossano Marques Leandro, atual CFO da empresa, vai substituir Eduardo Parente como CEO da companhia; Parente vai para o Conselho…

… Citi tem recomendação de compra para a ação da companhia, com preço-alvo de R$ 18; para o banco, substituição no comando da Yduqs entre os atuais membros da diretoria sinaliza continuidade, além de facilitar a transição.

TOTVS. Lazard reduziu participação para 4,9978% do total do capital social, equivalente a 29.956.614 de ações ON; movimentação ocorreu pouco depois de a gestora ter atingido participação de 5,005% do total do capital social.