Bankinter Matinal Portugal 1505

 Análise Bankinter Portugal 

SESSÃO: Terceiro dia seguido de subidas nos EUA, embora ontem com fadiga. Porquê? Devido a outro macro acordo de investimento de mais de 243.500M $ por parte de Catar (extensível a 1,2B$). Isto une-se às outras novidades na frente comercial desta semana: redução temporária dos impostos alfandegários entre os EUA e a China para 10%/30% + investimento de 600.000M $ por parte da Arábia Saudita. Sem mais referências importantes, cabe destacar os comentários de Goolsbee (Fed) a avisar sobre o impacto dos impostos alfandegários em preços e a “paralisia” das empresas e dos bancos centrais antes da tomada de decisão num contexto atual tão incerto. Muito em linha com o que temos vindo a defender. Menor risco de recessão e descidas de taxas de juros elevaram as yields: +7 p.b. o T-Note e +2 p.b. o Bund.

Hoje tudo aponta para uma realização de lucros na bolsa, embora as referências que saiam tenham tom continuísta/positivo: às 13:30 h Empire Manufacturing (-8,0 esp. vs. -8,1 ant.), Índice Philly (-11,0 esp. vs. -26,4 ant.), Vendas a Retalho (+0,0% m/m esp. vs. +1,5% ant.), Preços de Produção (+3,1% esp. vs. +3,3% ant.). 14:15 h Produção Industrial (+0,1% m/m esp. vs. -0,3% ant.). Estas referências apoiam a ideia de uma economia americana que, de momento, contorna o impacto dos impostos alfandegários, mas há que considerar que o efeito vai com atraso de 2/3 meses. Daí estes registos ainda mostrarem este período de “antecipação à entrada em vigor dos impostos alfandegários”.

Neste sentido, será importante conhecer hoje os resultados e, principalmente, as guias de Walmart (12 h; 0,58 $ esp.; -3%) e o discurso de Powell (13:40 h). Continuamos a pensar que o dano está feito e que veremos um impacto tanto no EPSs como em preços, com um aumento das pressões inflacionistas que fará com que a Fed não baixe tanto as taxas de juros como o mercado espera.

Em suma, bolsas em baixa após o rally destes últimos días.

S&P500 +0,1% NQ-100 +0,6% SOX +0,6% ES-50 -0,2% IBEX +0,5% VIX 18,6 BUND 2,69% T-NOTE 4,54% SPREAD 2A-10A USA=+48PB B10A: ESP 3,32% PT 3,19% FRA 3,38% ITA 3,71% EURIBOR 12M 2,16% USD 1,118 JPY 164,0 OURO 3.179$ BRENT 65,9$ WTI 62,9$ BITCOIN -1,0% (103.574$) ETHER -3,4% (2.600$)

FIM