Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: As bolsas caíram ontem (Europa -1,2% e EUA -1,1%), lideradas por tecnologia e principalmente por semicondutores (-3,3%) após a publicação de um relatório a avisar que Microsoft poderia estar a cancelar projetos de centros de dados nos EUA e na Europa perante o excesso de oferta para Inteligência Artificial. Pelo contrário, o setor defesa destacou-se positivamente, com subidas de +0,8% na Europa, após o governo do Reino Unido anunciar um aumento da despesa em defesa.
Sem dúvida que hoje o mais importante são os novos impostos alfandegários anunciados por Trump. Serão de 25% a automóveis não fabricados nos EUA, a partir de 2 de abril, e não se mostra aberto a negociações. Aumenta, portanto, a preocupação em relação a uma possível guerra comercial, que pode travar o ciclo económico global. Penalizará provavelmente as bolsas, sem que as restantes referências possam alterar o tom.
Também teremos: (i) Cimeira em Paris, na qual os principais líderes europeus se reunirão com Zelensky, para transmitir-lhe o seu apoio militar e financeiro a Ucrânia, para a negociação de um possível acordo de paz com a Rússia. Contudo, não esperamos grandes novidades; (ii) Dado final do PIB dos EUA do 4T, que se espera que confirme +2,3% preliminar (t/t anualizado) vs. +3,1% anterior macro. Continuam a ser dados atrasados e que, portanto, acrescem pouca visibilidade; (iii) Reunião do Norges Bank, que se espera que mantenha taxas de juros sem alterações, em 4,50%, à espera de conhecer o impacto dos impostos alfandegários sobre o crescimento e inflação.
Em suma, hoje as bolsas deverão cair perante o aumento das tensões comerciais e a falta de visibilidade sobre as suas possíveis consequências. Insistimos: a única forma de reagir perante tanta incerteza é reduzir a exposição ao risco.
S&P500 -1,1% Nq-100 -1,8% SOX -3,3% ES-50 -1,2% IBEX -0,4% VIX 18,3% Bund 2,79% T-Note 4,35% Spread 2A-10A USA=+35pb B10A: ESP 3,41% PT 3,29% FRA 3,49% ITA 3,90% Euribor 12m 2,35% (fut.12m 2,26%) USD 1,075 JPY 161,9 Ouro 3.020$ Brent 74,0$ WTI 69,9$ Bitcoin -1% (87.274$) Ether -3% (2.011$)
FIM
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