Bankinter Portugal Matinal 0502

 Análise Bankinter Portugal

SESSÃO: Após 2 dias de quedas, Nova Iorque subiu ontem e provavelmente hoje volta a retroceder. O melhor de tudo é que as yields das obrigações se mantêm baixas (Bund 2,40%; T-Note 4,50%) e isso faz com que as bolsas se comportem erraticamente, mas também que as suas avaliações não sofram especialmente. Trump diz que fará de Gaza uma “Riviera turística” sob controlo americano e proíbe que o serviço de correios americano faça a gestão de encomendas com origem da China e Hong Kong. Ruído deste género nunca ajuda. 

 

Pontos negativos e positivos nos resultados empresariais: bons de Nordisk, Santander e Toyota vs. fracos de Alphabet e AMD, que retrocedem -7,3% e -9% em aftermarket, respetivamente. O pior é Alphabet: resultados abaixo de expetativas e o seu negócio na nuvem dececiona. Influenciará hoje negativamente na tecnologia (futuros Nq-100 -0,7%). E a confusão em França não termina. O governo aprova os orçamentos por decreto, mas isso pode resultar numa moção de censura, embora parece que, no fim, não avançará. 

 

Poderão ajudar um pouco os Preços Industriais da UE (10 h), que se espera que caiam até +0,5% desde +1,6%. Afinal, é um indicador de inflação. Às 13:15 h, o Inquérito ADP de Emprego Privado nos EUA: 150k esperado vs. 122k anterior. Isto é mais importante. Se os resultados de emprego americano que saem ao longo da semana forem fracos, como aconteceu ontem com os JOLTS ou Vagas Disponíveis (7,6M desde 8,156M), seria melhor para as bolsas e obrigações americanas. Às 14 h, falam Barkin (Fed Richmond) sobre perspetivas 2025, Centeno (BCE) sobre política monetária e inflação (os temas que interessam) e Lane (Economista-chefe do BCE) sobre um assunto desconhecido no Peterson Institute. Depois, com menor capacidade de influenciar devido aos temas que abordarão, falarão Goolsbee (Fed Chicago; 18 h) e Bowman (Fed; 20 h). 

 

CONCLUSÃO: Com Ásia fraca (China -0,6%; Índia -0,2%; Japão +0,1%), a deceção de Alphabet e as declarações de Trump, é lógico que os futuros venham caindo (Wall St -0,5%; Europa -0,2%) e que a sessão mantenha um tom em baixa não agressivo, mas em baixa. As yields das obrigações poderão comprimir-se um pouco mais, assim como yen apreciar-se um pouco mais. Dia fraco, à espera da descida de taxas de juros, amanhã, no Reino Unido (BoE -25pb, até 4,50%) e dos resultados de Amazon. Depois, na sexta-feira, os dados formais de emprego americano, que oxalá enfraqueçam (os incêndios na Califórnia poderão ter essa consequência). 

 

S&P500 +0,7% Nq-100 +1,3% SOX +1,1% ES-50 +0,9% IBEX +1,4% VIX 17,2 Bund 2,40% T-Note 4,50% Spread 2A-10A USA=+28pb B10A: ESP 3,06% PT 2,89% FRA 3,11% ITA 3,49% Euribor 12m 2,350% (fut.2,146%) USD 1,038 JPY 159,5 Ouro 2.860$ Brent 76,1$ WTI 72,7$ Bitcoin -1,8% (97.747$) Ether +0,7% (2.742$). 

 

FIM