Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: Rally nas obrigações (T-Note 4,27% -14 p.b., Bund 2,20% -5 p.b.), euro em alta (1,05 €/$ +0,7%) e sexta sessão consecutiva de subidas de bolsa em Nova Iorque (tech +0,1%; semis +0,7%) após a recente nomeação de Scott Bessent, perfil mais moderado, como Secretário do Tesouro americano. Na Europa, o mau dado do IFO alemão foi um novo sinal da debilidade da economia (ambos PMIs <50, eleições antecipadas, 5 trimestres consecutivos a retroceder, etc.) e dá argumentos ao BCE para continuar a baixar taxas de juros.
Para hoje, a sensação é de falta de incentivos para continuar a subir. Esta madrugada, Trump anunciou, para janeiro, impostos alfandegários de 25% às importações de México e Canadá, e 10% adicional às de China. E as restantes referências do dia não ajudarão. Às 15h, a Confiança do Consumidor voltará a subir e, às 19h, as Atas da Fed voltarão a reforçar a sua mensagem dependente dos dados. Isto implica maior inflação, economia sólida e possibilidade de menores descidas de taxas de juros do que o esperado por parte da Fed.
Em suma, esperamos uma sessão lateral nos EUA e quedas na Europa. A atenção da semana está em dois focos: (i) o aumento da inflação previsto com o IPC europeu e PCE americano; (ii) O início oficial da Holiday Season com a Ação de Graças e Black Friday.
S&P500 +0,3% Nq-100 +0,1% SOX +0,7% ES-50 +0,2% IBEX +0,5% VIX 14,6% Bund 2,20% T-Note 4,27% Spread 2A-10A USA=+2pb B10A: ESP 2,94% PT 2,68% FRA 3,02% ITA 3,48% Euribor 12m 2,42% (fut.12m 2,071%) USD 1,049 JPY 161,8 Ouro 2.625$ Brent 73,1$ WTI 69,1$ Bitcoin -5,7% (93.702$) Ether +3,6% (3.439$).
FIM
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