Papo de Economista

 Batalha de narrativas... O Irã está em condições de fabricar uma arma atômica em curto prazo?  Benjamin Netanayhu alega que sim; observadores internacionais (inclusive norte-americanos) dizem que não é bem assim.   - - - -  Segue matéria do Globo publicada dia 17/06/2024 Observadores internacionais apontam que os iranianos aumentaram significativamente a produção de urânio enriquecido nos últimos anos, classificando a situação como preocupante, mas, apesar disso, avaliações de inteligência dos EUA apontavam que o país provavelmente não conseguiria produzir uma bomba atômica de forma imediata.  (...) A conclusão israelense é diferente daquela apresentada recentemente pela diretora de Inteligência Nacional dos EUA, Tulsi Gabbard. Em depoimento a uma comissão da Câmara dos Deputados, em março, Gabbard afirmou que a avaliação da comunidade de inteligência era de que o Irã não estava construindo nenhuma arma nuclear, e que o aiatolá Ali Khamenei não havia autor...

 "Você sabia que Johann Sebastian Bach enfrentou dores que fariam qualquer alma sucumbir? Ele perdeu sua filha, depois três filhos e, em seguida, sua esposa. Casou-se novamente com Anna Magdalena, e juntos enterraram mais quatro filhas e três filhos. Ao todo, onze filhos amados. Onze despedidas impossíveis. Pesquisadores até hoje se perguntam: Como alguém continua a respirar depois de tanto luto? Como o coração dele não parou? E o mais impressionante: como ele ainda compôs música? Cânticos, missas, concertos, suítes,  a mais bela música que o mundo já ouviu. Qual era o segredo? No início de cada partitura, Bach escrevia: "Senhor, ajuda-me." E no fim: "Soli Deo Gloria" - "Glória somente a Deus." A resposta estava ali o tempo todo: Bach não apenas compunha música. Ele orava com ela. Cada nota, cada pausa, cada melodia era uma conversa entre um homem quebrado e um Deus infinito. Por isso, quando você ouvir Bach, não ouça apenas com os ouvidos. Ore. Sinta...

 Os impactos da CPMI do INSS XP Política O Congresso Nacional instaurou nesta terça-feira (17) a CPMI que investigará o esquema de fraudes no INSS — o colegiado, no entanto, só deve começar a funcionar no segundo semestre, após o recesso parlamentar.  Embora o governo venha subestimando o impacto da comissão — a aposta do Planalto é que o ímpeto das investigações possa ser freado pelo ressarcimento dos valores desviados e pelo potencial de dano para nomes além da base governista  — o funcionamento do colegiado tem potencial de oferecer uma vitrine à oposição que pode gerar desgaste ao Executivo. Até por isso, o Planalto costurou  acordo com Davi Alcolumbre e Hugo Motta para deixar os principais nomes do colegiado longe da polarização entre PT e PL. Assim, a presidência deve ficar com o senador Omar Aziz (PSD-AM), da base aliada e com trânsito direto no Planalto. A relatoria, por sua vez, deve ser entregue a um deputado com perfil mais ao centro, escolhido para atende...

 *Rosa Riscala: Guerra na superquarta* Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato  … Foi uma longa noite de expectativa sobre um ataque das forças americanas a Fordow, a instalação nuclear iraniana construída sob uma montanha e projetada para resistir a bombardeios pesados, que marcaria a entrada dos EUA na guerra entre Israel e Irã. Trump, no entanto, [ainda] não agiu. […] … Foi uma longa noite de expectativa sobre um ataque das forças americanas a Fordow, a instalação nuclear iraniana construída sob uma montanha e projetada para resistir a bombardeios pesados, que marcaria a entrada dos EUA na guerra entre Israel e Irã. Trump, no entanto, [ainda] não agiu. A reunião com seu Conselho de Segurança Nacional levantou especulações e colocou os mercados na defensiva, mas já na abertura dos negócios os ativos reagiam de forma moderada. Novos sinais de escalada dos conflitos podem produzir uma reviravolta em plena superquarta, dia de Fomc e Copom. O Fed manterá o juro, mas a expectativa é g...

 _Caros amigos, bom dia!_ _Iniciamos as transmissões do BDM Online com o BDM Morning Call, que traz as expectativas da pré-abertura._ *BDM Morning Call: Guerra na superquarta* [18/06/25] Foi uma longa noite de expectativa sobre um ataque das forças americanas a Fordow, a instalação nuclear iraniana construída sob uma montanha e projetada para resistir a bombardeios pesados, que marcaria a entrada dos EUA na guerra entre Israel e Irã. Trump, no entanto, [ainda] não agiu. A reunião com seu Conselho de Segurança Nacional levantou especulações e colocou os mercados na defensiva, mas já na abertura dos negócios os ativos reagiam de forma moderada. Novos sinais de escalada dos conflitos podem produzir uma reviravolta em plena superquarta, dia de Fomc e Copom. O Fed manterá o juro, mas a expectativa é grande para Powell, que agora tem os riscos geopolíticos adicionados às incertezas das tarifas. Aqui, o mercado não se arriscou a um consenso e permanece dividido. *(Rosa Riscala)* _Leia o B...

 Artigo do Jornal Valor Econômico de 17/06/2025 Intitulado: Inquietação com os swaps em dólar, Alerta sobre a turbulência de Charles Kindleberger: Em seu livro "The World in Depression" (O Mundo em Depressão), Kindleberger argumenta que a estabilidade financeira internacional depende da existência de uma potência dominante que possa fornecer liderança e estabilidade ao sistema financeiro global. Segundo essa visão, quando uma potência dominante perde a capacidade ou o desejo de sustentar a ordem financeira internacional, e não há uma nova potência emergente para assumir esse papel, o sistema financeiro global pode entrar em turbulência. Isso pode levar a instabilidade, crises financeiras e até mesmo depressões econômicas. Essa ideia é frequentemente relacionada à transição entre a libra esterlina e o dólar americano como moeda de reserva global no início do século XX. A falta de uma potência dominante clara durante esse período contribuiu para a instabilidade financeira globa...

 🧨 Brasil sem rumo: Murillo de Aragão alerta sobre o vácuo de lideranças no país No artigo “Cenário desalentador”, Murillo de Aragão analisa com contundência a atual paralisia política no Brasil. Para ele, o país vive um profundo vácuo de lideranças, o que inviabiliza qualquer tentativa séria de renovação institucional ou política. A ausência de nomes com credibilidade e visão estratégica cria um ambiente propício à estagnação e à descrença generalizada. Aragão aponta que, sem líderes capazes de mobilizar e inspirar, a democracia se enfraquece e o debate público perde qualidade. O ex-presidente é mencionado como símbolo de um passado que ainda contamina o presente. O autor destaca a falta de projetos consistentes e o predomínio de agendas personalistas. O cenário, segundo ele, é preocupante e exige reflexão. A análise foi publicada originalmente na coluna de Murillo de Aragão na Veja, em 13 de junho de 2025.

 Nobel de Economia. Paul Romer, professor do Boston College, Nobel de Economia, anuncia que está planejando deixar os EUA.  Ele afirma que as pressões do governo Trump sobre as Universidades do país criam um ambiente em que acadêmicos começam a se censurar e a medir as palavras por receio de algum tipo de perseguição. Para ele, não é concebível ter de pensar “ah, não posso dizer isso, porque posso me meter em encrenca. Simplesmente não vou viver assim”. As universidades tem sido pressionadas a rever políticas de contratação, de acesso de alunos estrangeiros e de conteúdos de cursos.

 PT mira em Galípolo Indicado por Lula como aposta para mudar os rumos da política monetária e disfarçar a gastança do governo, presidente do BC vira alvo do lulopetismo, prova de que o PT é incorrigível. Por Notas & Informações - 17/06/2025  Está declarado o fim da lua de mel entre o PT de Lula da Silva e o presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo. Indicado pelo presidente como uma aposta para dar um cavalo de pau nos rumos da política monetária, como se isso fosse viável e o melhor para o Brasil, Galípolo começa aos poucos a se converter em alvo do lulopetismo. Os sinais do rompimento podem ainda não ter aparecido sob a forma dos apopléticos documentos do partido, com os quais invariavelmente petistas põem o dedo em riste contra aqueles que consideram inimigos, mas são cada vez mais barulhentas as críticas que até aqui se restringiam a murmúrios internos. O episódio do aumento do IOF escancarou uma divergência entre Galípolo e o outrora amigo próximo, o ministr...

 Bom Dia Mercado. Terça Feira, 17 de Junho de 2.025. Sessão de vetos no Congresso é nova ameaça ​ … Confirmando as expectativas, o BoJ manteve hoje o juro japonês em 0,5%, na primeira das sete decisões de política monetária previstas para esta semana. Ainda ontem à noite, o petróleo voltava a subir, após Trump alertar à população para deixar Teerã, antecipando sua volta do Canadá. Na agenda dos EUA, são importantes as vendas no varejo e a produção industrial, embora os dados não devam mudar as expectativas de juro estável no Fomc de amanhã. Aqui, o IBC-Br acima do esperado em abril estimulou apostas em nova alta da Selic no Copom, que fecharam o dia precificadas em 60%. Na Câmara, o governo não conseguiu evitar a aprovação da urgência do PDL que pede a derrubada do IOF, mas ganhou tempo para a análise do mérito. Hoje, a preocupação é com a sessão de vetos do Congresso. … A aprovação do requerimento de urgência do Projeto de Decreto Legislativo (PDL) para derrubar o decreto que aume...

 Os próximos passos do decreto do IOF XP Política Mesmo com a aprovação agora há pouco da urgência para o PDL que susta o decreto do governo sobre o IOF, o Planalto deve ter pela frente duas semanas para tentar reorganizar sua articulação, já que as atividades do Congresso nos próximos quinze dias devem ser reduzidas por causa das festas de São João e do Fórum Jurídico de Lisboa. Assim, a tendência é que a análise do mérito do texto fique parada no período — o que abre espaço para tentativas de apaziguamento sem a pressão imediata do plenário. Enquanto isso, a oposição deve tentar usar o momento criado pela aprovação da urgência para ampliar a pressão sobre o governo e abrir uma janela para a votação do mérito no retorno das atividades, caso a rearticulação do governo não surta efeito. Esse esforço deve se iniciar já amanhã pela manhã em reunião com Hugo Motta, mas o presidente da Câmara diz que não tem data definida para pautar o mérito da matéria.  Nesse esforço de distensio...

 Análise Bankinter Portugal  SESSÃO: O (esquecido) prémio de risco geoestratégico aumenta e passa para primeiro plano. Não preocupa tanto a guerra aberta entre Israel e Irão, mas as consequências da sua provável ampliação geográfica (Síria, Líbano, etc.) e os apoios externos de cada parte (Rússia, China, EUA, etc.). Se o Irão fechar o Estreito de Ormuz, forçaria os EUA a envolverem-se diretamente. Petróleo mais caro significa risco de inflação em alta, agora também na Europa. Esta semana será densa na frente macro, inclusive com reuniões de 8 bancos centrais, mas o decisivo será a incerteza geoestratégica. O imprevisível ganha peso e, como consequência, o prémio de risco implícito do mercado deverá continuar a ser elevado e a arrastar as avaliações das bolsas. Ou, pelo menos, questioná-la atualmente, dificultando o seu avanço. O primeiro elemento a considerar, portanto, é este: o aumento do prémio de risco por geoestratégia. Subestimá-lo, como aconteceu recentemente, seria um ...

 Segunda-feira, 16 de Junho de 2025 SEMANA TEM GUERRA, G7, SUPERQUARTA, PDL E FERIADO Por ROSA RISCALA e MARIANA CISCATO* ... A produção industrial e as vendas no varejo da China, ontem à noite, são apenas os primeiros indicadores de uma semana cheia, apesar dos feriados de Corpus Christi e Juneteenth, que fecham os mercados aqui e em NY, na 5ªF. No cenário internacional, permanecem os riscos da política tarifária de Trump, adicionados agora à guerra entre Irã e Israel, que afeta diretamente o petróleo e pode impor pressões inflacionárias às vésperas da Superquarta, quando Fed e Copom decidem sobre juros. Outros BCs têm reuniões de política monetária nos próximos dias, incluindo BoJ, BoE, PBoC e BC turco. A expectativa é de manutenção da taxa por todos eles, à exceção do nosso BC, que ainda pode subir a Selic. Em paralelo, a crise do IOF permanece sem solução, com a ameaça da Câmara de votar um Projeto de Decreto Legislativo (PDL). ... No sábado, Lula entrou pessoalmente nas negoci...

 ‘Soft power’ e Joseph Nye Celso Lafer · 15 jun. 2025 Suas formulações tiveram peso na teoria e na prática da ação diplomática de diversos países, inclusive o Brasil Soft power tornou-se um termo de uso frequente na análise das relações internacionais. Foi cunhado e elaborado por Joseph Nye, recém-falecido aos 88 anos. Nye, destacado professor de Harvard, exerceu funções de responsabilidade diplomática nas Presidências Carter e Clinton. Afirmou-se como influente e criativo estudioso no campo das relações internacionais; suas formulações tiveram peso na teoria e na prática da ação diplomática de diversos países, inclusive o Brasil. O ponto de partida de Nye foi realçar que a presença e a primazia dos EUA no mundo não se circunscrevem aos recursos de poder militar e econômico do seu hard power – (o poder duro). Transitam também pela força de atração da cultura, das ideias e das instituições: o seu soft power – (o poder brando). Este alicia preferências de outros atores internacionais...

  A revista britânica The Economist voltou sua atenção ao Brasil, desta vez apontando uma crise de credibilidade crescente do Supremo Tribunal Federal (STF). Segundo a publicação, o julgamento dos réus pelo 8 de janeiro em turmas menores, como a Primeira Turma do STF, sem passar pelo plenário completo, escancara um poder considerado “excessivo” concentrado em ministros específicos – com destaque direto para Alexandre de Moraes. A revista questiona duramente a falta de freios e contrapesos institucionais diante do que classifica como uma atuação “quase monárquica” no sistema de justiça brasileiro. A crítica mais direta foi a associação do Brasil a um modelo de “julgamento por um sistema de juízes com poder excessivo”, comparando o que ocorre com Moraes ao que seria “um juiz estrela”. Além disso, a publicação internacional enfatizou os riscos de decisões concentradas e monocráticas, sugerindo que isso tem efeitos negativos não só internamente, mas também na imagem internacional do Pa...

  Mais uma guerra! Mas esta não é uma guerra qualquer. Trata-se da luta pela própria existência de Israel, uma vez que o Irã — principal financiador do terrorismo islâmico e que há décadas jura exterminar os judeus do mapa — alcançou o nível de enriquecimento de urânio necessário para produzir armas nucleares. Como sempre, o duplo padrão moral da esquerda mundial entra em cena quando o assunto envolve os judeus. Até o momento, os israelenses já eliminaram mais de 200 militares iranianos, incluindo mais da metade da alta cúpula do regime e cientistas envolvidos no programa nuclear. Sim, houve a morte de algumas dezenas de civis como efeito colateral — algo praticamente inevitável em tempos de guerra —, mas trata-se de um número pequeno diante dos alvos militares atingidos. Com exceção das residências de figuras-chave do regime, atingidas com precisão cirúrgica e mínimo impacto colateral, todos os alvos israelenses foram alvos militares válido — e todos devidamente divulgados pelas F...

 Israel exerce o direito de se defender O programa nuclear iraniano é uma ameaça existencial a Israel e, por isso, é um alvo legítimo. Ademais, interromper a escalada nuclear do Irã será um alívio para o mundo Em 1981, quando a Força Aérea de Israel destruiu o reator nuclear de Osirak, no Iraque de Saddam Hussein, houve muitas manifestações de indignação na comunidade internacional. Em 2007, o mesmo se repetiu após o bombardeio às instalações nucleares secretas do regime sírio. Mas o tempo se encarregou de mostrar quem estava certo. Por isso, o ataque israelense contra o Irã na madrugada de 13 de junho deve ser compreendido pelo que é: um ato preventivo de legítima defesa e um serviço à segurança regional e global. A operação Leão em Ascensão, que envolveu cerca de 200 aeronaves e mais de uma centena de alvos, teve como objetivo impedir que a teocracia xiita que governa o Irã desde 1979 alcance a capacidade de fabricar armas nucleares. Realizada com precisão cirúrgica, a ofensiva a...

 *A operação do Mossad dentro do Irã.*  _Wall Street Journal_ revela novos detalhes: Israel vem trazendo centenas de drones e explosivos para dentro do Irã há meses — por meio de caminhões, malas e contêineres. Agentes do Mossad se posicionaram próximos a sistemas de defesa aérea iranianos e locais de lançamento de mísseis — e os atacaram. Isso contribuiu, entre outras coisas, para que nossos pilotos possam voar livremente nos céus do Irã e para dissuadir um ataque iraniano imediato contra Israel. Grupo de Noticias Likud Brasil: https://bit.ly/walikudbr

 Leitura de Sábado: Em primeira sessão pós-aumento de capital, Gol tem alta de 400% Por Elisa Calmon e Amélia Alves* São Paulo, 12/6/2025 - O primeiro pregão da Gol após o aumento de capital de R$ 12 bilhões promovido pela companhia gerou ruídos no mercado nesta quinta-feira, 12. Analistas relataram que investidores ainda buscam entender o novo formato de negociações diante da alta de 406,30%, cotada a R$ 52,01, sucessivos leilões e diluição de acionistas. Na operação de aumento de capital, a Gol emitiu ações para atender os credores que colocaram dinheiro na companhia para saída do Chapter 11 nos EUA, anunciada na última sexta-feira, 6. O lote padrão de negociação, que é de 100 ações, passou hoje a ser de 1.000, o que dificultou a leitura do forte movimento altista pelos investidores nesta quinta-feira. "Tem muita gente tendo de ajustar as suas posições no intraday quando se dá conta deste 'pequeno' detalhe", diz o sócio da Fatorial Investimentos, Fábio Lemos. O espe...