Nas vésperas do horário eleitoral

POIS É...

BOM DIA MERCADO

Quarta-feira, 29 de Agosto de 2018

NOVA PESQUISA ABRE O DIA EM CLIMA DE VOLATILIDADE

Por  ROSA RISCALA (@rosa_riscala)*

... A segunda estimativa do PIB/2TRI nos EUA é o principal indicador da agenda internacional, enquanto no Brasil mais uma pesquisa eleitoral será divulgada, o DataPoder360, antes da abertura dos mercados. À noite, é a vez de Alckmin no Jornal Nacional, depois que Bolsonaro nadou de braçada em cima de temas que domina bem, como violência policial, homofobia e misoginia, arriscando-se até mesmo a admitir uma intervenção militar.

... Questionado no final da entrevista sobre declarações de seu vice, general Mourão, que defendeu "impor" uma solução fora da Constituição contra situações de caos, disse que, "no seu entender, ele deu um alerta".

... E para que não restasse dúvida, voltou a recitar o editorial de Roberto Marinho apoiando o golpe de 64.

... Para os eleitores de Bolsonaro, a sinalização de que um eventual governo poderá recorrer a esse tipo de força está no escopo da ruptura desejada, para "livrar o País dos bandidos e dos políticos corruptos".

... Antes com receio de que o Jornal Nacional pudesse desconstruir a imagem do mito, seus seguidores reagiram aliviados e, como costumam fazer, lotaram as redes sociais para festejar suas "lacrações" na TV Globo.

... O embate com Renata Vasconcellos sobre a diferença do salário dela e de Bonner inspirou memes e piadas, mas parece difícil, no entanto, que Bolsonaro tenha agradado muitas mulheres com tal indelicadeza.

... Nos sites do G-1, Globo.com e O Globo a manchete destacava promessa de Bolsonaro de condecorar policiais que matarem "10, 15, 20 bandidos". Para ele, "violência se deve enfrentar com mais violência".

... Bolsonaro não surpreendeu, já é conhecido como o candidato que tem as ideias mais radicais, o que surpreendeu foi estar tão à vontade para defendê-las, enquanto Bonner e Renata pareciam embasbacados.

... As próximas pesquisas mostrarão o efeito disso, se ele conservou eleitores, se perdeu ou se ganhou.

... Hoje, não se espera nada diferente do estilo Xuxu de Alckmin, que tem dificultado seu avanço nas pesquisas. Mas, depois desse choque bolsomínico, talvez ele consiga apaziguar algumas almas mais assombradas.

... O mercado continua operando no escuro, porque nada está certo ainda. Por isso o dólar, cai num dia e sobe no outro. Mas não cai abaixo dos R$ 4, e ontem fechou no segundo maior preço do Plano Real (abaixo).

... O risco de um segundo turno entre candidatos extremistas, com Bolsonaro e Haddad, tira o sono do investidor. De um lado, a volta do PT apavora. De outro, ninguém sabe o que esperar de um governo Bolsonaro.

... Como bem diz editorial do Estadão de hoje, o PT e Bolsonaro são as duas ameaças à democracia.

... Em sua maioria, o mercado financeiro ainda espera que o horário eleitoral dê conta de impulsionar Alckmin, mas, se isso não acontecer, já imagina que boa parte dos votos úteis possa migrar para Marina.

... Nenhum deles é o candidato dos sonhos, e se há alguma coisa a se esperar é que vença o menos pior.

MAIS BOLSONARO - Pedido de vista do ministro Alexandre de Moraes interrompeu o julgamento da denúncia de racismo contra o candidato do PSL, na Primeira Turma do STF, nesta 3ªF, quando estava 2 X 2.

... Moraes prometeu devolver o processo na próxima semana, quando deverá desempatar o placar.

... Enquanto a Turma se reunia, Jair Bolsonaro voltava a se manifestar de modo pejorativo e discriminatório sobre quilombolas, indígenas, refugiados, mulheres e LGBT em palestra no Clube Hebraica do Rio de Janeiro.

... Em outro evento, na Central de Abastecimento do Rio (Ceasa), mandou um "recado" aos ministros do STF, para que respeitem o artigo 53 da Constituição, que garante imunidade a quaisquer opiniões de parlamentares.

DATAPODER360 - Na última pesquisa, realizada no final de julho, Bolsonaro liderava com 20%, mas com rejeição elevada (65%), seguido de Ciro (13%), Alckmin (9%), Marina (6%), Haddad (5%) e Álvaro Dias (4%).

... Nesta pesquisa foram investigados apenas seis candidatos, sem o nome de Amoêdo, que está crescendo. O número de brancos e nulos era de 33% e de indecisos, 10%. Não foram feitas simulações de segundo turno.

... Além do DataPoder360, poderá ser divulgado também hoje o Ibope em Minas Gerais.

AGENDA FRACA - Prevê a nota de crédito de julho do BC (10h30) e reunião do CMN no final da tarde (18h).

TEM PIB NOS EUA - A segunda estimativa do dado do 2TRI, às 9h30, deve se manter inalterada em relação à primeira leitura (4,1%), confirmando o ritmo sólido de crescimento da economia americana no período.

... Embutido no relatório do PIB vem o PCE trimestral. Mais importante será conferir amanhã a variação de julho do dado, para ver se confirma a visão de Powell da dificuldade da inflação em seguir perto da meta de 2%.

... Além do PIB, saem ainda nos EUA vendas pendentes de imóveis em julho (11h), com previsão de estabilidade, e os estoques de petróleo (abaixo). A OCDE solta relatório sobre o comércio global, às 7h.

VISIBILIDADE ZERO - Sem enxergar uma definição do quadro eleitoral, o investidor vive a rotina da volatilidade, compra bolsa no suporte (75 mil pontos), vende na resistência (78 mil) e não antecipa tendência.

... Vindo de uma alta superior a 2% na véspera, o Ibovespa criou oportunidade de venda ontem (-0,59%), mas defendeu os 77 mil pontos (77.473,18). O giro baixo (R$ 8 bilhões) diz tudo, que nada está certo.

... A cautela com as próximas pesquisas já foi recuperada, nesta 3ªF, pelo "kit eleição", interrompendo a trégua recente: Petrobras PN caiu 1,92%, a R$ 18,35, Petrobras ON, -0,98%, a R$ 21,24, e BB ON, -0,49%.

... Ainda no setor financeiro, também perderam fôlego os papéis do Bradesco (PN, -0,62%, a R$ 28,90), do Itaú Unibanco PN (-0,70%, a R$ 42,70) e as unit do Santander (-1,04%, a R$ 34,41).

... Apesar da nova escalada do dólar, Vale inverteu à tarde a tendência de alta, para fechar estável (-0,04%), cotada a R$ 55,65. Foi inibida pela queda firme de CSN (ON, -2,41%), que, na mínima, caiu quase 4%.

... O mercado respondeu mal à suspensão do pagamento dos dividendos da companhia, anunciado no último dia 17. A CSN disse que recebeu ordem da Justiça que a impede de realizar a distribuição dos proventos.

ELETROBRAS - Ontem à noite, Jucá deu parecer favorável ao projeto que destrava a venda das distribuidoras no Norte e Nordeste. Apesar de o texto ainda não ter sido aprovado no Senado, o leilão de amanhã está liberado.

... Às vésperas da disputa, os papéis da Eletrobras fecharam em leve queda: ON, -0,26%, e PNB, -0,11%.

DURA REALIDADE - Dois dias de alívio no dólar foram suficientes para dar compra ontem, com a investida para a segunda maior cotação do Plano Real, cotado a R$ 4,1376 (+1,38%). Na máxima, cravou R$ 4,1475 (+1,62%).

... A fraqueza generalizada das moedas emergentes (abaixo) não deixou o real de fora, mas o movimento global entrou só como pano de fundo para o câmbio, que obedece ao protagonismo da eleição.

... Consolidado acima dos R$ 4 antes do primeiro turno, o dólar comprova o estresse do quadro imprevisível.

... Ao desgaste eleitoral, somam-se ainda esta semana os movimentos relacionados à formação da Ptax e ao vencimento de US$ 2,5 bilhões em setembro de empréstimos de linha com recompra, na 6ªF.

... O mercado já estava fechado, quando o BC anunciou dois leilões de linha de US$ 2,15 bilhões para a rolagem destes contratos, no dia 31. Mas não fez qualquer menção à retomada das atuações extraordinárias no câmbio.

... Tem gente achando que a ausência é positiva, porque sinaliza que (ainda) não há pânico com o rali do dólar, apesar da alta superior a 10% no acumulado deste mês. Desde que o ano começou, já subiu 25%.

... O câmbio depreciado voltou a armar prêmio na curva do DI, ontem, especialmente na ponta longa, que melhor reflete a percepção de risco político. O contrato para janeiro/25 superou 12%, a 12,01%, de 11,89%.

... Jan/23 subiu para 11,28%, de 11,18%, jan/21 avançou de 9,61% para 9,66% e jan/20 encerrou em 8,49%, de 8,45%. O espaço de alta no trecho curto é limitado pela perspectiva de Selic estável em setembro.

... Para economistas, o impacto do dólar nos preços ainda é insuficiente para tirar a inflação da meta (4,5%).

AS FALCOAS - Documento divulgado ontem revelou que duas dirigentes do FED manifestaram na última reunião de política monetária, no início do mês, o desejo de elevar a taxa de juros dos empréstimos com desconto.

... A taxa é oferecida diretamente pelo BC americano a bancos saudáveis para empréstimos de curto prazo.

... Loretta Mester e Esther George defenderam alta de 25 pontos, para 2,75%, aludindo ao crescimento sólido da economia nos EUA, ao mercado de trabalho apertado e à permanência da inflação perto da meta de 2%.

... Foram votos vencidos, mas chama a atenção a divisão interna do FED, com a inclinação mais hawkish das duas integrantes, contrariando o tom dovish adotado pela ata e por Powell sobre a inflação, em Jackson Hole.

... A revelação do racha no placar sobre a taxa de desconto (10 x 2) foi precificada, nesta 3ªF, pelos Treasuries, sustentando o yield da Note de dez anos a 2,879%, de 2,845%, e também entrou no radar do dólar.

... A moeda levou a melhor contra o iene (111,19/US$) e só não subiu na comparação com o euro (US$ 1,1698) porque analistas apostam na esperança de Trump desistir de impor tarifas aos veículos da UE.

... A sensação positiva coincide com o pacto comercial firmado pelos EUA com o México. Mas, no day after do anúncio, o peso mexicano (19,0601/US$) não resistiu à pressão vendedora entre as moedas emergentes.

... Caíram junto com o real, a lira turca (6,2680/US$) e o peso argentino, que voltou a marcar a mínima histórica (31,4740/US$), mesmo depois de o BC da Argentina ter apelado a duas intervenções no mercado de câmbio.

MAIS FED - Indicado por Trump, Richard Clarida foi confirmado pelo Senado dos EUA como vice de Powell.

ESCORPIÃO - Trump atuou de vilão para as ações das gigantes de tecnologia (Google, -0,83%, Twitter, -1,11%, e Facebook, -0,68%), mandando as empresas "terem cuidado" por andarem em "território muito perigoso".

... Horas depois de um conselheiro da Casa Branca comentar que o governo avalia se as pesquisas do Google deveriam ser reguladas, Trump disse a repórteres que as high techs tiram vantagem de muita gente.

... Mais tarde, o presidente ainda acusou o Google de "esconder informações" e boas notícias sobre sua gestão.

... Apesar do sentimento de que ele possa estar armando contra o setor, e a despeito ainda do voto das dirigentes do FED pela alta da taxa de desconto, as bolsas em NY resistiram na estabilidade, sustentadas no high.

... A investida do índice de confiança do Conference Board, para o melhor nível em 18 anos em agosto (133,4), manteve o Nasdaq (+0,15%) acima dos 8 mil (8.030,04 pontos) e o Dow (+0,06%) nos 26 mil (26.064,02).

... O S&P 500 (+0,03%) renovou o recorde de fechamento (2.897,52). No intraday, ultrapassou os 2,9 mil pontos.

PETRÓLEO - Apesar da aposta de queda de 1 milhão de barris nos estoques do DoE hoje (11h30), reagiu a sinais de aumento na produção global. O Brent caiu 0,34%, a US$ 75,95, e o WTI, -0,49%, a US$ 68,53.

... Após o fechamento, os dados do API surpreenderam com alta de apenas 40 mil barris (previsão de 610 mil).

EM TEMPO... ANP vai vistoriar hoje a Refinaria de Paulínia (Replan) para decidir se libera operação da unidade.

CPFL RENOVÁVEIS. A chinesa State Grid poderá ter de desembolsar quase R$ 585 milhões a mais pela empresa...

... A CVM deu prazo de duas semanas para que os cálculos da oferta sejam refeitos.

ELDORADO. Compra do controle da companhia pela canadense Paper Excellence pode ir para arbitragem...

... Segundo o Estado, desentendimentos entre os compradores e donos da JBS podem levar a nova negociação...

SUZANO PAPEL E CELULOSE inicia roadshow na semana que vem (dia 3) para captação de até US$ 1 bilhão.

ANDRADE GUTIERREZ ENGENHARIA. A Fitch elevou os ratings para 'CCC-' e 'CCC(bra)'.

GAFISA prevê lançamentos de R$ 1 bilhão a R$ 1,2 bilhão ao ano entre 2019 e 2021...

... A companhia informou que o Wishbone Delaware reduziu participação para menos de 10%, a 9,79%.

AZUL informou que a Capital Research Global Investors (CRGI) aumentou a participação de 4,41% para 5,11%.

BANCO INTER informou o Ponta Sul Investimentos adquiriu ações, passando a deter, 10,08% do total de PNs.

BANCO PINE. Conselho de administração aprovou a nomeação de Mauro Sanchez para Diretor Presidente.

Lula e Bolsonaro na frente em todos os estados.

Agenda dos candidatos

BOM DIA MERCADO

Prosseguem nos EUA as negociações para incluir o Canadá no acordo comercial fechado com o México, que entusiasmou os mercados em NY e derrubou o dólar em escala global, contagiando positivamente os negócios no Brasil. Mas o risco de volatilidade permanece com o cenário eleitoral. Sem pesquisa hoje, Bolsonaro está no foco, com julgamento de denúncia no STF e entrevista à noite no JN, um batismo de fogo para o candidato.

A longa e improdutiva carreira como deputado e o conhecimento superficial dos assuntos nacionais também devem ser explorados, com o risco de a TV Globo colar nele o carimbo de despreparado para o cargo.

... Por outro lado, com pouquíssimo tempo na televisão, o JN pode ser a grande chance de Bolsonaro conquistar votos, se conseguir deixar a impressão  de que é o melhor candidato para fazer as mudanças desejadas.

... Horas antes, a denúncia por racismo da PGR contra Bolsonaro será julgada pela Segunda Turma do STF. Se for aceita, ele se torna réu. Ontem, disse que não está preocupado, que "a intenção é criar um fato político".

HADDAD - Também o candidato a candidato do PT enrolou-se com a Justiça em plena campanha, com uma ação de improbidade administrativa do MP de São Paulo, que o acusa de enriquecimento ilícito.

... O MP sustenta que Haddad "tinha pleno domínio" sobre o pagamento, pela UTC Engenharia, de uma dívida de R$ 2,6 milhões da campanha de 2012 à Prefeitura e pediu o bloqueio de bens no valor de R$ 15,1 milhões.

... Ainda nesta 2ªF, a 1.ª Zona Eleitoral de SP negou pedido da defesa de Haddad de "nulidade processual" por causa do compartilhamento de provas da Operação Custo Brasil e "inépcia formal da denúncia".

... Em seu despacho, o magistrado manteve o petista como réu, mas só marcou nova audiência para novembro.

LULA - A decisão de Fachin de liberar para julgamento virtual do plenário do STF o recurso do HC negado a Lula em abril, entre 7 e 13 de setembro, informado pela Folha, não resultará em liberdade do ex-presidente.

... Trata-se de embargo de declaração que não possui efeito modificativo da sentença ou do mérito.

HADDAD VS BOLSONARO - Em análise no Broadcast, a Eurasia vê grandes chances de os dois candidatos irem para o segundo turno, apostando que o substituto de Lula deve crescer para 15% a 20%, "podendo ir além".

... A consultoria acredita que Alckmin também crescerá no horário eleitoral, mas "com mais dificuldades", até 15%. Sua chance seria dada por campanha negativa contra Bolsonaro. Marina seria opção de voto útil.

ALCKMIN - Às vésperas de começar a propaganda na TV, o tucano dá sinais de que vai "bater" em Bolsonaro. Ontem, em Pelotas (RS), já disse que "o País não vai mudar no berro, com violência, mas com diálogo".

... No blog de Andreia Sadi, Alckmin quer usar um terço do tempo da campanha na TV, que terá início no próximo sábado, dia 1º/9, para atacar o que seus assessores chamam de "inconsistências" de Bolsonaro.

... A aliança com o Centrão deu ao candidato do PSDB o maior tempo, 5 minutos e 32 segundos, e 12 inserções diárias de 30 segundos durante a programação, onde deve seriam feitas as críticas a Bolsonaro.

... Uma das peças já decididas apontará o assalto que Bolsonaro sofreu no Rio, em 1995, quando não reagiu, mesmo portando um revólver. Hoje, ele promete armar a população e condecorar o cidadão que reagir.

... Assessores de Alckmin acreditam que Bolsonaro vai desidratar, mas têm dúvidas sobre quem herdaria os seus votos, admitindo que os ataques ao candidato do PSL possam ser revistos no andamento da campanha.

SABATINAS DO ESTADÃO - João Amoêdo (10h) e Marina (14h) serão os entrevistados de hoje, com transmissão ao vivo pelos sites do Estado e da Faap e pelos canais do jornal e da fundação nas redes sociais.

... Ontem à noite, Marina encerrou a série de entrevistas da RecordTV, onde deixou claro que é contra o aborto, mas que, se eleita, submeterá a atual lei à consulta popular, por meio de plebiscito.

... Em outro evento mais cedo, com a ONG Educafro, defendeu cotas raciais em concurso público no Estado.

AMOÊDO - Pesquisa do BTG Pactual/FSB surpreendeu com crescimento do candidato do Novo para 4% no cenário sem Lula. Bolsonaro lidera (24%), seguido de Marina (15%), Alckmin (9%), Ciro (8%), Haddad (5%).

... O resultado movimentou os seguidores de Amoêdo nas redes sociais, esperançosos de uma "reviravolta". Na mesma pesquisa, divulgada ontem, Alckmin lidera a rejeição entre os candidatos, com 59%.

APAGUE A LUZ - Em terceiro lugar nas pesquisas para a reeleição ao Senado, Romero Jucá deixou a liderança do governo, por "discordar da forma como Temer está tratando a questão dos venezuelanos em Roraima".

... O ministro Marun disse que ninguém é insubstituível e que um novo nome para a vaga será decidido nesta 3ªF.

AGENDA FRACA - Só prevê o resultado da Sondagem da Indústria em agosto (8h).

... Nos EUA, o humor do consumidor americano, em meio à tensão comercial, será sinalizado pelo índice de confiança (11h) do Conference Board em agosto, com previsão de piora para 126,5, de 127,4 em julho.

... No mesmo horário, sai a atividade regional medida pelo FED de Richmond em agosto (17, de 20 em julho).

... Em visita à África do Sul, a premiê britânica, Theresa May, realiza discurso sobre comércio, sem horário confirmado. Na Alemanha, o economista-chefe do BCE, Peter Praet, participa de painel econômico às 9h.

AS APARÊNCIAS ENGANAM - Surfando na onda externa positiva do pacto comercial dos EUA com o México (abaixo), a bolsa chegou a tocar os 78 mil pontos na máxima do dia, o dólar caiu e o DI devolveu prêmio.

... Mas o mercado não está melhor, nem pior. Continua tudo igual, dentro da normalidade esperada para um período volátil e sem tendência definida, com a eleição em aberto, que mantém a especulação e o tiro curto.

... Em dia sem notícias negativas, o Ibovespa aproveitou para desfrutar do otimismo em NY. Fechou em alta de 2,19%, aos 77.929,68 pontos. Prova de que o investidor continua inseguro foi o volume inferior a R$ 7,5 bilhões.

... Os bancos estenderam a rodada compradora da última 6ªF: BB ON, +3,07%, Bradesco PN, +2,68% (R$ 29,08), Itaú PN, +3,32% (R$ 43,00). O setor, porém, ainda acumula perdas de 5% a 10%, na volatilidade eleitoral.

... Entre as blue chips das commodities, Petrobras não desperdiçou a alta do petróleo. PN subiu 2,24% (R$ 18,71), ON, +1,71% (R$ 21,45), com o Brent cotado a US$ 76,21 (+0,51%) e o WTI (+0,21%) a US$ 68,87.

... Já Vale desprezou a queda do minério de ferro (-1,8%) e do dólar, para operar em alta firme de 2,81%, cotada em R$ 55,67. É favorecida pelos fundamentos positivos: caixa forte e possibilidade de recompra de ações.

ELETROBRAS - Voláteis diante da proximidade do leilão das distribuidoras (5ªF), os papéis dispararam quase 7% (ON, +6,55%, e PNB, +6,68%), em dia de entrega das propostas dos interessados em participar da disputa.

... Pelo menos dois grupos compareceram à bolsa com lances pelas subsidiárias. Analistas do Bradesco BBI dizem que Equatorial e Energisa são as principais candidatas à aquisição da Eletroacre e Ceron (Rondônia).

... Já a Boa Vista (Roraima) pode não receber oferta de compra, por causa das incertezas relacionadas à oferta de energia vinda da Venezuela para o Estado, que não está conectado ao Sistema Interligado Nacional (SIN).

SPREAD DA ELEIÇÃO - O dólar importou a queda externa, caiu 0,59%, mas completou cinco sessões acima da marca de R$ 4, cotado a R$ 4,0812. Para o BTG Pactual, tanto pode ir a R$ 4,60, como voltar a R$ 3,45.

... O largo intervalo das projeções para a moeda deixa evidente como está todo mundo perdido em combate com o cenário embolado para outubro. Na dúvida, o dólar tem flutuado mais para cima que para baixo.

... Os alívios ocorrem sem respaldo do volume no câmbio, reduzido ontem à metade de um dia normal.

... Traders ouvidos pelo Broadcast não descartam pressão adicional de venda de dólar esta semana, por conta da ptax, que se decide na 6ªF, 31, e do vencimento de US$ 2,5 bilhões em empréstimos de linha com recompra.

... O BC pode entrar com leilão desta modalidade e também deve anunciar nos próximos dias a estratégia para a rolagem do vencimento de swap cambial de outubro, de quase US$ 10 bilhões.

... No DI, o Tesouro observou ontem que já vê condições técnicas melhores no mercado, embora não descarte novas intervenções, que estarão condicionadas ao grau de sensibilidade ao ambiente eleitoral.

... Aproveitando o dia mais leve, os juros futuros ampliaram a queda. Jan/20 fechou 8,45%, de 8,50%, jan/21 recuou de 9,68% para 9,61%, jan/23 encerrou a 11,18%, de 11,27%, e jan/25 foi de 11,99% para 11,89%.

ARRIBA! - A confirmação do pacto firmado pelos EUA com o México contagiou os mercados globais e ampliou o sentimento positivo que já vinha se instalando em NY com o tom mais light do FED.

... A expectativa se desloca agora para a possível inclusão do Canadá na negociação de livre comércio. O premiê canadense, Justin Trudeau, disse ontem à noite que teve uma conversa produtiva com Trump.

... Embora Washington já tenha manifestado o desejo de que o Canadá se junte ao acordo ainda esta semana, o governo americano avisou que pode recorrer a tarifas sobre automóveis, se a negociação fracassar.

... Ainda na escalada protecionista, as sanções dos EUA contra a Rússia pelo envenenamento do espião entraram em vigor ontem e pode haver nova retaliação, sem garantias de Moscou de que não usará arma química.

... Também o fato de americanos e chineses continuarem se estranhando mantém a cautela no radar.

... O acordo bilateral com os mexicanos será submetido ao Congresso na 6ªF e aumentou de 62,5% para 75% a exigência de que autopeças usadas nos veículos fabricados nos EUA e México tenham origem nesses países.

... Além disso, as novas regras comerciais contemplam salários mais altos aos trabalhadores das montadoras.

... Estrategistas da BMO Capital Markets comentaram que o acordo com o México esvazia parte da tensão comercial citada pelo FED na ata da semana passada e mantém a porta aberta para o ciclo de aperto do juro.

EFEITO TEQUILA - No impulso do sucesso das negociações comerciais, o Dow Jones (+1,01%) superou os 26 mil pontos (26.049,64) e o Nasdaq (+0,91%) fechou acima do patamar inédito dos 8 mil pontos (8.071,90).

... S&P 500 (+0,77%) renovou o recorde histórico (2.896,74 pontos) e as montadoras deslancharam (Ford, +3,2%, Fiat Chrysler, +4,82%, e GM, +4,84%). Prometem ir mais longe, se o Canadá também aderir ao acordo.

... Na reação clássica, o investidor comprou bolsa e vendeu Treasuries, projetando o juro da Note de dez anos em 2,845%, de 2,810%. No câmbio, subiram o peso mexicano (18,7908/US$) e dólar canadense (1,2964/US$).

... Já o euro avançou para US$ 1,1680, na esperança de que também as tratativas comerciais com a UE possam progredir. Na queda generalizada, o dólar ainda perdeu terreno contra o iene, cotado a 111,09/US$.

Artigo Semanal

https://www.institutomillenium.org.br/artigos/programa-economico/

BOM DIA MERCADO

*Rosa Riscala: Campanha acelera com candidatos no JN*

27/08/2018

... Agenda de indicadores é forte esta semana, com inflação e PIB/EUA, PIB/Brasil, contas externas, dados fiscais, desemprego da Pnad e o leilão de distribuidoras da Eletrobras (5ªF). No calendário político, são importantes as entrevistas dos candidatos no Jornal Nacional, com Ciro hoje. Amanhã, o STF julga denúncia contra Bolsonaro. Novas pesquisas serão divulgadas, às vésperas do início da propaganda eleitoral na TV, neste sábado.

... Para 4ªF, 29, são esperados resultados do Ibope em MG e DataPoder360 nacional. No dia 31, 6ªF, o Instituto Paraná libera pesquisa para presidente no RJ e em SP. No mesmo dia, tem mais uma XP/Ipespe.

... Na última 6ªF, a pesquisa da XP confirmou a liderança de Bolsonaro, com 20%, seguido por Fernando Haddad, apresentado ao entrevistado como “apoiado por Lula” (13%), Marina (9%), Ciro (8%) e Alckmin (8%).

... O resultado trouxe alívio ao mercado (abaixo), que temia por crescimento maior de Haddad, após os 15% da semana anterior. No cenário em que seu nome não é associado ao apoio de Lula, Haddad cai para 6%.

... Mais do que as pesquisas, as entrevistas no Jornal Nacional são decisivas para impressionar o eleitor, para o bem ou para o mal. O candidato será questionado por 25 minutos por William Bonner e Renata Vasconcelos.

... Depois de Ciro esta noite, amanhã será a vez de Bolsonaro, na 4ªF, de Alckmin, e, na 5ªF, de Marina Silva. Na sequência, os candidatos serão novamente sabatinados pela Central das Eleições da GloboNews.

... Ainda hoje à noite, Marina encerra a série de entrevistas com os presidenciáveis na RecordTV (19h).

... Também a partir desta 2ªF, o Estado realizará sabatinas com os candidatos, começando por Álvaro Dias (10h), seguido por Amoêdo e Marina Silva amanhã, Haddad na 5ªF, Ciro no dia 4, Meirelles, dia 5 e Alckmin, dia 6.

NA TRICHEIRA – Bolsonaro não comparecerá à sabatina do Estadão, assim como não aceitou convite da Jovem Pan, que decidiu cancelar o debate marcado para hoje, no evento do Hotel Unique, em São Paulo.

... Para a jornalista Vera Magalhães, líder nas pesquisas, Bolsonaro “recolhe exércitos para reforçar territórios já conquistados”. O candidato evita se expor ao risco de um mau desempenho para não perder eleitores.

... Segundo ela, o início oficial da campanha levou Bolsonaro a esperar nas trincheiras a pesada artilharia que virá dos adversários no horário eleitoral para presidente, que começa neste sábado, 1º de setembro.

... A estratégia parece estar associada ao debate na RedeTV, onde o candidato não foi nada bem nas respostas, confirmado seu despreparo, sobretudo nas questões de economia, como na pergunta sobre dívida pública.

... Com pouquíssimo tempo no horário eleitoral, apenas oito segundos, Bolsonaro faz, no entanto, uma aposta arriscada ao abrir mão do máximo de exposição em debates e entrevistas, embora não deva faltar ao JN.

... Nas redes sociais, sua campanha é vitoriosa, mas as redes ainda são o quarto lugar como meio de influência, com 7,7%, segundo pesquisa da MDA, que aponta os debates (34,2%) e a TV (20,4%) como principais veículos.

APOSTA NA TV – Enquanto Bolsonaro poderá deixar muitos ataques sem respostas, Alckmin imagina que possa aproveitar seu tempo no horário eleitoral e as 13 inserções diárias para desconstruir seus adversários.

... O tucano aposta tudo na TV para decolar como o candidato mais competitivo contra os extremos, seja contra Bolsonaro ou contra o PT, se Lula de fato conseguir uma elevada transferência de votos para Haddad.

... A apenas cinco semanas do primeiro turno, no dia 4 de outubro, o quadro se mantém indefinido, com muitas chances de mudanças das forças eleitorais, que poderão surpreender até a véspera do pleito.

... Alckmin pode crescer ou não com o horário eleitoral, Lula pode transferir votos para Haddad ou não, Marina pode atrair votos de Alckmin se o tucano não decolar e Bolsonaro pode desidratar ou não com os ataques.

... Para o mercado, essas incertezas significam que a cautela e os movimentos defensivos devem permanecer.

AGENDA – Dividindo a atenção do investidor com as entrevistas dos candidatos à TV, a semana reserva entre os indicadores o PIB/2TRI (6ªF) e os dados fiscais de julho – Governo Central (5ªF) e consolidado (6ªF).

... No Broadcast, a expectativa é de que o PIB trimestral venha próximo de zero. Segundo analistas, a greve dos caminhoneiros antecipou a aversão ao risco já esperada à medida que se aproximasse o processo eleitoral.

... Hoje, sai a prévia do IPC-Fipe (5h), o relatório mensal da dívida pública de julho (10h) e a nota do setor externo também de julho (10h30), que deve apontar déficit de US$ 3,800 bilhões em conta corrente.

... O resultado interromperá uma sequência positiva de cinco meses de superávit. Para o Investimento Direto no País (IDP), a mediana das projeções, de US$ 4 bilhões, é inferior ao resultado de junho (US$ 6,5 bilhões).

... Na 4ªF, sai a nota de política monetária e operações de crédito de julho. Na 5ªF, o IGP-M de agosto e a Pnad Contínua, com o desemprego em julho. Na 6ªF, a Aneel divulga a cor da bandeira tarifária para setembro.

Pesquisa Focus

Interessante gráfico sobre as exportações do Paulo Gala

BOM DIA MERCADO

TRÉGUA ELEITORAL NÃO ENCERRA VOLATILIDADE

Por ROSA RISCALA (@rosa_riscala) *

... A ata do BCE e negociações sobre o Brexit abrem o dia na zona do euro, enquanto nos EUA prevalece alguma apreensão com os riscos políticos envolvendo Trump. Aqui, tem IPCA-15, encontro do BC com economistas e a arrecadação de julho. Com a agenda eleitoral da semana encerrada pelas pesquisas, o mercado tem uma breve trégua, mas sem baixar a guarda, porque os tempos são de volatilidade e o futuro a Deus pertence.

... Nesta 4ªF, o Datafolha ainda pesou na abertura dos negócios, após confirmar Lula disparado com 39%, o que potencializa maior transferência de votos para Haddad e uma vaga para o PT no segundo turno.

... O impacto disso, no entanto, já tinha se dado na véspera com o Ibope, que mostrou resultados semelhantes, e não foi difícil a bolsa partir para uma correção. Mas a prova da cautela é que dólar, ninguém vende (abaixo).

... A eleição se mantém indefinida, com alguns aspectos novos, mas ainda inconclusivos, como a desconfiança de que a candidatura de Bolsonaro começou a fazer água e que Alckmin não está morto.

... A vitória de Alckmin sobre Bolsonaro nas simulações de segundo turno no Datafolha reanimou a campanha do tucano, que conta com o horário eleitoral para tirar a diferença também com Marina e Ciro.

... Já Bolsonaro não está no melhor momento da campanha. Dá sinais de ter batido no teto, com dificuldade para ampliar seu eleitorado. Tem alta rejeição e seu discurso radical não ajuda a quebrar resistências.

... Bolsonaro não perde só de Alckmin em um segundo turno, como também perde de Marina e de Ciro. Ganha de Haddad, mas Haddad ainda nem começou a receber os votos que deve herdar de Lula.

... O candidato do PSL vem mal desde o debate na RedeTV, quando foi confrontado por Marina e não conseguiu responder satisfatoriamente a nenhuma pergunta. Não só de economia, mas de educação e emprego.

... Prova de que o bicho pegou é que, ontem, sua campanha anunciou que está ele reavaliando a participação nos próximos debates. Um assessor disse que Bolsonaro está "de saco cheio desses debates inócuos".

... Na mesma linha, Paulo Guedes não confirmou presença hoje à noite na série de entrevistas que a GloboNews realiza esta semana com os economistas dos candidatos a presidente, segundo informou Miriam Leitão.

... Não que Paulo Guedes possa fazer feio, mas pode parecer estranho sair-se muito melhor que Bolsonaro.

... O próximo debate dos presidenciáveis será na 2ªF, 27, na Jovem Pan. No mesmo dia 27, a TV Globo iniciará as entrevistas ao vivo na bancada do Jornal Nacional, pelas quais os candidatos se engalfinham.

... Além de Bolsonaro, estão convidados para o JN: Marina, Ciro e Alckmin. Lula estaria... se não estivesse preso.

HADDAD - No Estadão de hoje, o provável substituto de Lula na chapa do PT intensificou, nas últimas semanas, o diálogo com representantes de grandes bancos, instituições financeiras e corretoras de investimentos.

... Já se reuniram com o petista líderes do JP Morgan, BTG Pactual, Morgan Stanley, XP e Febraban, e há convites da Genial Investimentos, BGC/HSBC, Banco Plural, Concordia, Guide Investimentos e MBC/Gerdau.

... Nesses encontros, Haddad tem garantido que o ministro da Fazenda de um governo do PT seria "um quadro conhecido do mercado, com credenciais fortes, afinado ao projeto petista e de perfil pragmático".

... Haddad também se empenha em apresentar um discurso sustentado no rigor fiscal com compromisso social.

LULA - TSE intima hoje a defesa do ex-presidente sobre as impugnações, começando a contar o prazo de sete dias para que os advogados possam se manifestar até o dia 30, véspera da estreia do horário eleitoral.

MARINA - É a maior herdeira dos votos de Lula (21%), no Datafolha, enquanto Ciro fica com 13% e Haddad, 9%.

CIRO - Em nova crítica ao PT, disse à Rádio Globo que a cúpula do partido "passou de qualquer limite", ao cortar candidatura de Marília Arraes, em Pernambuco, para apoiar um candidato "que eles chamam de golpista".

MEIRELLES - Em entrevista à RecordTV, admitiu que pode ampliar a alíquota do IRPF e taxar dividendos.

MÁRCIO POCHMANN - Na série de fóruns do Estadão, o entrevistado de hoje (9h15) é o economista do PT.

AGENDA - Diretores do BC realizam esta manhã (10h30) reunião trimestral com economistas em SP. Já terão em mãos o IPCA-15 de agosto (9h), que deve desacelerar de 0,64% para 0,10%, na mediana do Broadcast.

... O intervalo das apostas varia de 0,03% a 0,22%, com expectativa de deflação dos alimentos. Diluído o impacto da greve dos caminhoneiros, o índice em 12 meses deve furar o centro da meta, em 4,27% na mediana.

... Antes, às 8h, sai a prévia do IPC-S e, às 10h30, a Receita anuncia o resultado da arrecadação federal de julho.

... Ilan viaja nesta 5ªF aos EUA, para participar do simpósio do FED em Jackson Hole, que se inicia hoje.

LÁ FORA - O segundo dia de negociações comerciais entre os EUA e a China coincide com a entrada em vigor das tarifas mútuas de 25% sobre US$ 16 milhões em produtos importados, que passaram a valer à meia-noite.

... Apesar da tentativa de reaproximação, o secretário de Comércio dos EUA, Wilbur Ross, disse à noite que, com os EUA bombando e a China desacelerando, "é a hora para entrar em um pequeno impasse comercial".

... Entre os indicadores americanos, saem preliminar de agosto do PMI/Markit de serviços (10h45), com previsão de queda para 54, de 54,6 em julho, vendas de casas novas em julho (11h) e auxílio-desemprego (9h30).

... Na zona do euro, tem ata do BCE (8h30) e PMI/Markit composto de agosto. Já no Reino Unido, a expectativa é que autoridades falem hoje sobre a chance de um Brexit duro - uma ruptura sem acordo com a UE.

BC SÓ OBSERVA - O dólar lançou uma investida para perto de R$ 4,10 pela manhã, cotado a R$ 4,0912 (+1,23%) na máxima intraday. Mas, se a intenção era provocar o Banco Central para intervir, não deu certo.

... Sem dar sinais de que pode retomar as intervenções extraordinárias no câmbio, o BC só observou, e a moeda acabou desacelerando os ganhos à tarde, embora ainda tenha fechado acima da marca dos R$ 4.

... Na sexta alta consecutiva, o dólar encerrou os negócios a R$ 4,0614 (+0,49%), acumulando nesse período valorização superior a 5%. No câmbio futuro, o dólar setembro caiu 0,25% (R$ 4,0450).

... Profissionais do câmbio identificam sintomas de disfuncionalidade no movimento de hedge eleitoral, mas, sem falta de liquidez nem fuga de capital, o Banco Central se mantém à margem das atuações.

... Segundo o Valor, no colchão de defesa para encarar a volatilidade das eleições, o investidor ainda conserva o swap adquirido em junho, quando o BC entrou vendendo para responder à greve dos caminhoneiros.

... No DI, o alívio no dólar virou os juros futuros, que fecharam nas mínimas do dia: jan/20 a 8,41%, de 8,52% na véspera, jan/21 a 9,56%, de 9,66%, jan/23 a 11,21%, de 11,35%, e jan/25 a 11,96%, de 12,12%.

NINGUÉM SE ENGANA - A queda das ações de estatais com as pesquisas eleitorais acabou abrindo compras de oportunidade na bolsa, ontem. Mas a melhora momentânea está longe de configurar tendência.

... Nas marcas da volatilidade, o Ibovespa oscilou mais de dois mil pontos, da mínima intraday, abaixo de 75 mil (74.875 pontos), até o fechamento, perto dos 77 mil (76.902,30 pontos), em alta de 2,29%.

... BB ON subiu 3,48% e contagiou todo o setor: Bradesco PN, +2,46% (R$ 28,79), Itaú PN, +2,38% (R$ 42,98) e Santander unit, +3,05%. Eletrobras emplacou valorização de 4,60% (ON) e 1,94% (PNB).

... Entre as maiores altas, Petrobras zerou a queda próxima de 3% da véspera (PN subiu 3,56%, para R$ 18,35, e ON, +2,95%, a R$ 21,26) e não desperdiçou a chance de colar no petróleo, que repercutiu a queda nos estoques.

... O Brent avançou 2,96%, para US$ 74,78, e o WTI também exibiu vigor (+3,07%), cotado a US$ 67,86/barril.

FED EM FOCO - Se a insatisfação de Trump sobre o aperto de juro já elevava o suspense pela fala de Powell, amanhã, em Jackson Hole, o viés dovish identificado na ata, ontem, só aumentou a expectativa.

... Pautado pela autonomia, seria uma surpresa (e uma crise) se o FED se rendesse à pressão da Casa Branca. Seja como for, o balanço de riscos do FOMC sugere que o juro neutro pode ser uma realidade em breve.

... Na ata, o FED contratou mais um aumento para setembro, qualificando como "provavelmente apropriado", e manteve elevada (65%) a expectativa de nova alta em dezembro, segundo cálculos do CME Group.

... Já a aposta isolada, de três elevações até o fim do ano, ao invés de duas, foi zerada com a ata, que apontou entre as ameaças à economia americana as tensões comerciais e a instabilidade nos emergentes.

... Para alguns dirigentes do FED, uma escalada protecionista se transformaria em um desafio para a política monetária e poderia impor uma desaceleração econômica "severa" para esses mercados.

... Apesar das incertezas, os integrantes do FOMC concordaram que o mercado de trabalho americano segue exibindo sinais de fortalecimento e que a atividade econômica cresce a um ritmo "forte".

... O investidor entendeu que uma alta adicional do juro em dezembro está preservada, mas os yields e o dólar caíram com as fontes de risco na ata e o desconforto com os escândalos na Casa Branca.

FATO OU FAKE? - No final da manhã, aliviou a informação de que o advogado pessoal de Trump, Michael Cohen, não tem provas físicas de que o presidente sabia do pagamento a mulheres com quem teria se envolvido.

... A mudança de versão sobre a suposta compra do silêncio dessas mulheres de Trump se somou à indicação dos democratas de que um pedido de impeachment "não é nossa prioridade". NY ensaiou uma melhora.

... O dólar se recuperou, antes de voltar a cair à tarde com o recado mais dovish da ata, que derrubou a moeda americana contra o euro (US$ 1,1604) e a libra (US$ 1,2915). Só subiu contra o iene (110,57/US$).

... O peso mexicano (18,768/US$) antecipou a chance de um acordo comercial com os EUA sair hoje. Já o dólar australiano (US$ 0,7357) ampliou a queda no after hours, com a expectativa de renúncia do premiê do país.

... O juro da Note de dez anos recuou para 2,818%, de 2,841%. O investidor pesou a ata e preferiu se manter comprado nos bônus, diante da crise política em Washington, que pode ganhar novos capítulos.

... Nesta 4ªF que marcou o mais longo bull market da história, as bolsas em NY precificaram a corda bamba de Trump e a ata. Faltou fôlego para o Dow (-0,34%, 25.733,60 pontos) e o S&P 500 (-0,04%, 2.861,82 pontos).

... Só o Nasdaq subiu 0,38% (7.889,10 pontos). Desde o último piso dos mercados, cravado em março de 2009, o índice eletrônico já saltou 510%, o Dow Jones apresentou avanço de 288% e o S&P 500 subiu 319%.

JAPÃO HOJE - O PMI/Markit industrial subiu de 52,3 em julho para 52,5 para agosto, em linha com a previsão.

COREIA DO NORTE - Descumprindo a promessa feita aos EUA, na cúpula de junho, imagens de satélites indicam que o país parou de desmontar instalação de testes de motores de mísseis na primeira metade de agosto.

EM TEMPO... Fitch reafirmou os ratings do BRADESCO e ITAÚ UNIBANCO em BB, com perspectiva estável.

ELETROBRAS convocou AGE (24/9) para deliberar sobre a venda de sociedades de propósito específico (SPE).

MARFRIG. Fitch reafirmou rating em BB-, com perspectiva estável, após anúncio da venda da Keystone à Tyson.

MINERVA negou ter recebido qualquer proposta de sua acionista Salic (fundo soberano da Arábia) sobre OPA.

TOTVS. Ronan Maia de Assis Carvalho Neto renunciou à vice-presidência de Negócios para segmento Consumer.

PÃO DE AÇÚCAR. Conselho aprovou a realização da 16ª emissão de debêntures simples, de R$ 1,2 bilhão.

SOMOS EDUCAÇÃO. Conselho aprovou a primeira emissão de debêntures simples da Saraiva, de R$ 220 milhões.

Moedas dos emergentes oscilando